作为本轮市场行情的主要驱动，在2024年安全监管趋严背景下，煤矿潜在的减产情况对焦煤价格会有多大影响？通过对政策文件的梳理以及基本面情况变化，判断： （1）在安全监管加严背景下，2024年焦煤价格对政策的敏感度将更高，导致其波动率放大； （2）若政策执行力度大，且执行情况好的情境下，2024年焦煤总供应量或边际下滑：根据平衡表以及现有公布的政策信息推断，预计2024年全国焦精煤产量可能下滑至4.88亿吨，减量1600万吨左右，并考虑2023年部分煤矿停产或并未满产，实际减量可能更高，但依然仍难改供给过剩局面； （3）煤炭作为我国稳经济、稳民生的重要能源商品，在当前的经济发展方向上公布出多项安全监管措施的本质依旧是维持保供的主基调，在满足煤电需求的保供要求下，供给侧难以大幅紧缩，煤价也较难出现大幅上涨； （4）政策影响对短期焦煤市场的供需基本面影响不大，现货价格短期仍有下跌空间，行情改善等待需求拉动。

今日甘其毛都口岸蒙3精煤市场偏弱运行，下游客户采购情绪偏弱，口岸贸易企业试探性报价，口岸成交氛围冷清今日蒙古国ER公司炼焦煤线上竞拍成交价1490元/吨，成交数量1.28万吨，较起拍价上涨240元/吨据Mysteel统计数据显示，自2023年11月17日至今，今日蒙3精煤竞拍成交价为价格新高，折算到口岸成本已接近1800元/吨，对于贸易企业而言，这个价格相对较高，已超过目前口岸实际成交价格1750元/吨，贸易企业竞拍参与积极性有所降低，竞拍情绪相对谨慎。

整体来说，下游受到利润不佳影响，对上游煤价的支撑较弱 价格方面，当地灵石高硫肥煤A10.5、S1.8、G95出厂含税2200元/吨较上周价格持平，中硫主焦A10.5、S1.3、G80出厂含税2150元/吨与上周价格持平；介休高硫瘦煤A9、S2.8、G75出厂含税1850元/吨较上周价格涨50元/吨线上竞拍灵石保利铁新低硫肥煤（公告名称主焦精煤）A≤12，S≤0.95，V≤30，G≥95，Y≥33起拍价2200，成交价2252，较上期2023年12月27日成交均价2358降106元/吨；灵石保利铁新高硫主焦A≤7，S≤3.1，V≤21，G≥85，Y≥16成交均价2268元/吨，较上周以前的竞拍涨108元/吨。

2023年，澳洲焦煤重返中国市场，然而，澳煤进口价格始终因国际需求旺盛而保持强势进口价格倒挂导致澳煤难以进入中国市场，而蒙煤以其低硫低灰易洗选的特点，成为国内焦化厂的首选我国虽为煤炭大国，但优质主焦煤随着钢铁工业的发展越来越成为稀缺品，进口优质炼焦煤将长期成为我国炼焦煤的重要补充，从近年来炼焦煤洗选率的不断降低亦可见其稀缺性的抬升 2020年以前，我国炼焦煤洗选率维持在0.4左右，即10吨原煤约可洗选4吨炼焦精煤。

今日邢台、天津等地区部分钢厂计划对湿熄焦炭价格提降100元/吨、干熄焦提降110元/吨，于2023年8月22日零点执行，带动焦煤市场情绪走弱，短期贸易氛围一般整体上看，国内炼焦煤市场偏弱运行 价格方面，临汾安泽市场炼焦煤价格暂稳，低硫主焦精煤A9.5，S0.45，V20，G88，Mt10出厂价现金含税执行1950元/吨；晋中介休市场入炉煤偏弱运行，价格下调30元/吨，现准一级湿熄焦入炉煤A≤9.5，S≤0.75，V≤28，G≥65，CSR≥60，MT≤8，出厂现金含税价1500元/吨。

8月16日晚18：30分，由神木市兰炭产业办独家赞助的欢迎晚宴正式拉开序幕，晚宴现场热情洋溢，四海宾朋举杯同乐 晚宴开始，首先由神木市兰炭产业办书记刘朝辉为晚宴致辞，致辞过后，上海钢联电子商务股份有限公司董事长朱军红上台，与刘朝辉书记一同为大家致祝酒词！欢迎各位嘉宾及代表们的到来，也感谢各位领导对此次大会的支持！ 神木市兰炭产业办 书记 刘朝辉（右） 上海钢联电子商务股份有限公司董事长朱军红（左） 晚宴现场也进行了多轮颁牌活动，首先颁发的是“2023中国优质煤焦供应商——煤矿”，由中国煤炭运销协会秘书长赵建国为获奖企业颁奖，获奖名单如下（以下排名不分先后）： 俄罗斯埃尔西ELSI煤炭集团——上海埃尔西 国家能源集团乌海能源有限责任公司 湖南煤业精煤有限公司 开滦（集团）有限责任公司煤炭运销分公司 山西德广宇能源集团有限公司 山西福山资源集团有限公司 山西宏盛能源开发投资集团有限公司 山西陆合煤化集团有限公司 延安车村煤业运销有限公司 中煤华利山西煤炭销售有限公司 其次颁发的是“2023中国优质煤焦供应商——洗煤厂”，由中国钢铁工业协会总经济师王颖生为获奖企业颁奖，获奖名单如下（以下排名不分先后）： 山东仁宇实业有限公司 汾阳市金帅马煤业有限公司 河南天元清洁能源有限公司 内蒙古广利隆能源股份有限公司 内蒙古子拓国际贸易有限责任公司 蒲县飞龙洗煤有限公司 沁源县鑫源昌选煤有限公司 山东华刚恒业能源集团股份有限公司 单县恒盛煤业有限公司 山西省灵石存山实业有限公司 山西亿林能源有限公司 紧接着颁发的是“2023中国优质煤焦供应商——焦化厂”，由中国炼焦行业协会会长石岩峰为获奖企业颁奖，获奖名单如下（以下排名不分先后）： 丰城新高焦化有限公司 韩城市合力煤焦有限责任公司 浩宇集团有限公司 介休市昌盛煤气化有限公司 锦州丰安实业有限责任公司 山东恒信集团有限公司 山西东义煤电铝集团煤化工有限公司 山西焦化股份有限公司 山西金晖集团拓隆贸易有限公司 随后颁发的是“2023中国优质煤焦供应商——贸易商”，由中国煤炭运销协会秘书长赵建国和中国钢铁工业协会市场调研部原料处处长吴勇分别为获奖企业颁奖，获奖名单如下（以下排名不分先后）： 巴彦淖尔市鑫峰煤炭有限公司 广西荃霖国际贸易有限公司 菏泽恒沃能源有限公司 济宁兴创能源有限公司 青岛华瑞恒通工贸有限公司 瑞茂通供应链管理股份有限公司 厦门国贸集团股份有限公司 厦门信达股份有限公司 山东佰仁能源集团有限公司 山东超业国际贸易有限公司 山东冀东瑞祥国际贸易有限公司 山东舜铭能源集团有限公司 内蒙古元北国际贸易有限责任公司 山东玥昕封雅国际贸易有限公司 山焦天海有限公司 上海敬业企业集团有限公司 上海美恺国际贸易有限公司 双权能源（内蒙古）有限公司 天津华特能源贸易集团有限公司 天津精海泰进出口贸易有限公司 天津启润金属有限公司 乌鲁木齐通信达供应链有限公司 浙商中拓集团股份有限公司 中国矿产有限责任公司 中铝国际贸易集团有限公司 然后颁发的是“2023中国优质兰炭供应商”，由陕西省工业和信息化厅总工程师仝保亚和神木市人民政府副市长樊军一同为获奖企业颁奖，获奖名单如下（以下排名不分先后）： 内蒙古正能化工集团有限公司 陕西恒德煤焦电化集团有限公司 陕西煤业化工集团神木能源发展有限公司五洲分公司 陕西煤业化工集团神木天元化工有限公司 陕西双翼煤化科技实业集团有限公司 神木市兴旺源化工有限公司 神木市黑钻兰炭有限公司 神木市汇能化工有限公司 神木市盛东煤电化集团有限公司 神木市腾远煤化工有限公司 神木市鑫泰煤化工有限公司 神木市众邦煤化有限公司 天津嘉远国际贸易有限公司 新疆绿斯特煤化工有限公司 然后颁发的是“2023中国优质煤焦服务商——港口物流企业”，由上海钢联电子商务股份有限公司董事长朱军红为获奖企业颁奖，获奖名单如下（以下排名不分先后）： 丹东港口集团有限公司 广西荃霖国际物流有限公司 江苏连云港港口股份有限公司东方港务分公司 锦州港股份有限公司 坤和船务集团（山东）有限公司 内蒙古满都拉港务商贸有限公司 中交润杨（山东）国际物流有限公司 盘锦港集团有限公司第一分公司 山东港口日照港集团有限公司 山东昊宇航运有限公司 山东江航运输有限公司 天津港焦炭码头有限公司 最后颁发的是“2022-2023年度Mysteel煤焦价格指数诚信采价单位”，由上海钢联电子商务股份有限公司副总裁王深力为获奖企业颁奖，获奖名单如下（以下排名不分先后）： 北方正通(海南)国际贸易有限公司 昌富利(厦门)有限公司 湖南煤业精煤有限公司 济宁兴创能源有限公司 内蒙古广利隆能源股份有限公司 内蒙古子拓国际贸易有限责任公司 瑞茂通供应链管理股份有限公司 厦门国贸集团股份有限公司 山东佰仁能源集团有限公司 山焦天海有限公司 上海美恺国际贸易有限公司 双权能源(内蒙古)有限公司 苏美达国际技术贸易有限公司 天津嘉远国际贸易有限公司 天津启润金属有限公司 物产中大金属集团有限公司 新疆绿斯特煤化工有限公司 中国矿产有限责任公司 晚宴期间，更有丰富多彩的表演以及抽奖环节，各位宾客觥筹交错，相谈甚欢。

基于前文所述，预计2023年炼焦煤国内产量约为5.1亿吨，同比增加约1000万吨，进口约8500-8700万吨，同比增加2100-2300万吨，无论是国内还是进口，炼焦煤供应量都有所增加，炼焦煤供应紧张局面得到很大缓解需求方面，由于上半年铁水产量增加明显，预计下半年铁水产量环比下降较为明显，从而降低对炼焦煤的消耗炼焦煤供需逐步走向宽松从供需关系来看，下半年炼焦煤价格还有下行压力，但空间已不大，根据主要炼焦煤上市公司财报以及对部分煤矿企业调研了解，炼焦煤吨原煤平均成本多数在300-600元/吨，吨精煤平均成本在多数600-1200元/吨，部分煤矿成本精煤成本1300元/吨以上。

主要原因在于炼焦煤供应端的大幅增加，主要体现在进口炼焦煤方面，产地煤矿产量稳定增长，预计2023年6-12月份炼焦精产量为30000万吨左右，全年炼焦精煤产量50600万吨，同比增加600万吨左右而蒙古国全年进口量预计达到5000-5500万吨，6月初蒙古国政府调整财政计划，下半年蒙煤拉运量相对乐观澳煤、俄煤等进口量稳中小增，美国及加拿大煤存在小幅减量可能 物产中大金属集团有限公司能源拓展部经理助理鲍一凡先生做《2023年双焦期现行情展望及黑色投资策略分享》的主题演讲，2023年的煤焦现货方面煤炭供应宽松，价格震荡下行，焦炭港口价格倒挂，去贸易商化趋势明显，焦炭出口数量相比同期下滑明显，难以支撑焦炭价格。

在价格下跌之前，炼焦煤保有着相当不错的利润，根据主要炼焦煤上市公司财报以及对部分煤矿企业调研了解，多数煤矿炼焦煤吨原煤平均成本在300-600元/吨，吨精煤平均成本在600-1200元/吨；在经历了大幅下跌后，炼焦煤还有一定的利润 二、炼焦煤市场分析预测 （一）预计国内炼焦煤产量保持稳定 预计2023年6-12月炼焦精产量为30000万吨左右，同比增加400万吨左右，全年炼焦精煤产量50600万吨，同比增加600万吨左右。

整体来看，2022年上半年蒙煤价格高位宽幅震荡运行，二季度起伏波动剧烈，下半年蒙煤价格在窄幅震荡中重心逐渐下移，11月中旬后价格涨跌相对平缓截止至12月30日，甘其毛都口岸蒙5#原煤价格1560元/吨，较2022年初价格下跌240元/吨，跌幅为13.33%；较2021年最高值下跌1590元/吨，跌幅为50.48%；较2021年最低值上涨580元/吨，涨幅为59.18% 图5：蒙5精煤口岸自提价-周平均（单位：元/吨） 数据来源：钢联数据 三、进口炼焦煤市场展望 随着国内疫情防控政策的优化，2023年炼焦煤供应环境略有改善，不管是国内产地还是国外进口都有一定的增量空间。