导语：由于美联储加息75个基点落地，利空消息面得到一定释放，市场情绪面有所恢复，受新冠疫情影响，目前现货部分资源供给整体偏紧，厂商补库意愿有所增强，郑棉价格继续下探，市场心态转弱，旺季需求仍未见明显起色，市场信心不足，截至9月23日，郑棉主连收于13540元/吨，年跌幅11.24%，月跌幅9.31%，周环比跌幅6.61%，棉价大幅下跌，下游对于原料采购谨慎，市场现货成交不足，笔者就目前市场状况做简要分析。

棉价上涨需要消费端、服装、纱厂等环节的联动，没有其他环节的配合难以持续，棉价上行依旧乏力截止截止9月25日，郑棉仓单数量已锐减到9490张，有效预报31张，合计折棉花38.08万吨，近半月以来郑棉仓单+预报数量大幅下滑，仓单消化速度亦有所加快；但棉市供过于求的尖锐矛盾难以缓解，需求难以为继，短期内郑棉主连或将维持横盘运行 籽棉陆续开秤 皮棉去库存加快 据我的农产品网了解，9月中旬北疆轧花厂零星开秤，奎屯地区衣分40%机采籽棉价格定位5.1-5.3元/公斤，较去年开秤价格略高。

9月份，新花即将上市，加之宏观利好初现，棉花价格有所止跌，逐渐呈企稳态势10-11月份宏观环境频传利好，下游纺企去库存工作略有成效，棉花价格开始小幅攀升，受制下游需求薄弱，整体上升空间有限 现阶段宏观面基本向好发展，但未来走向仍具不确定性下游年前虽有阶段性补库，但采购数量有限，需求尚未恢复，预计春节前棉价整体上行空间不会太大，以震荡缓慢抬升为主 2.3.2 籽棉市场价格分析 图7 2015-2019年新疆籽棉收购均价统计 如图，统计数值为南疆-阿克苏、喀什、库尔勒，北疆-石河子、昌吉、奎屯，东疆-哈密地区籽棉收购价的平均值。

国庆节后，籽棉价格连连攀升，尤其在北疆如奎屯、乌苏等地的地方棉，籽棉价格从节前的4.4元/公斤到节后的5.1-5.3元/公斤，价格上涨幅度之大，让轧花厂直言今年籽棉难收，而就目前的市场行情而言，籽棉价格上涨，成本增加，交投清淡成为了轧花厂之不能承受之重 籽棉价格上涨简述 九月底，国家棉花市场监测系统预计2019年棉花产量616万吨，新棉产量加上陈棉库存，2019/20年度市场上的商品棉预计在800万吨左右，但是由于终端消费下行，今年皮棉交易欠佳，故新花上市之际，籽棉价格呈现出低开的态势，轧花厂对籽棉的收购价远不及棉农的心理预期，棉农惜售，籽棉收购量一度收窄。

四、上游棉花、棉纱市场变化 棉花：今日新疆地区籽棉火热收购中，北疆地区近期籽棉收购价持续走高，石河子、奎屯等地籽棉价格较昨日上涨了0.3元/公斤；南疆地区籽棉成交价格较为稳定；皮棉走货方面，18年3128机采棉报价在12800-13000元/吨，毛重带票。

一、要素提示 二、国内棉花价格走势 三、现货行情综述 今日新疆地区籽棉火热收购中，北疆地区近期籽棉收购价持续走高，石河子、奎屯等地籽棉价格较昨日上涨了0.3元/公斤，主要是因为出现减产以及轧花厂抢收的现象，导致籽棉价格一直上涨；南疆地区籽棉成交价格较为稳定；皮棉走货方面，当前市场主要关注点都在新棉的采收与加工上，陈棉成交一般，18年3128机采棉报价在12800-13000元/吨，毛重带票。

哈密地区 国庆节假期间，哈密地区籽棉收购价格较节前基本没变，手采籽棉收购价5.6元/公斤，衣分40%轧花厂反映收购北疆籽棉核算成本不划算，当地机采籽棉预计一周后左右采收，目前当地籽棉数量有限，收购价维持不变，但絮棉报价已下降至13600元/吨当前，棉花收购、加工、入库公检工作有序开展 奎屯地区 奎屯地区节日期间市场表现一般，轧花厂基本都已或多或少收购籽棉，前期少数大型棉企加工较早，现阶段已有19年新棉在售，主要是手采棉，棉企表示暂不报价，以实单议价为主，但是基于目前的市场行情以及皮棉的加工成本，个别棉企反映，19年新棉的实际交易价格或在13800-14200元/吨之间；目前该地区已经有霜降现象，预计后期籽棉指标将不如前期，节日期间，籽棉收购价维持不变，在4.8-5.0元/公斤之间，愈多的轧花厂已经进入加工状态。

乌鲁木齐地区 今日乌鲁木齐地区市场表现冷静，当地轧花厂皮棉告罄，贸易商积极出货，点价成交放缓，仓单资源流出速度减慢目前业内人士悲观心态尚存，下游消费疲软，买涨不买跌，观望情绪浓烈近期，北疆气温尚可，棉花长势较好 奎屯地区 今日奎屯地区走货清淡，除个别棉企挺价意愿仍旧坚挺外，其余棉企去库存意识逐渐增强，价格下调了200-300左右，并且表示在实际成交过程中，量大可议价；目前市场行情持续低迷，悲观氛围较浓重，棉企人员期待后市利好消息的刺激。

博州地区 今日博州地区皮棉价格稳中有降，由于盘面表现不佳，呈现下行走势，皮棉仓单点价资源价格下降，整体成交较少目前，该地区皮棉库存不多，棉农忙于田间管理，积极准备采摘工作 奎屯地区 据部分棉企反馈，北疆棉花长势良好，棉花已进入吐絮阶段。