据巴基斯坦《黎明报》2月25日报道，卡拉奇棉花协会(Karachi Cotton Association)周三表示，棉花产量的大幅下降将把国内市场棉花现货价格推高至11700卢比/莫恩德（Maund，折合40公斤），创下11年来新高巴基斯坦棉纺商协会在截至2月15日的报告中表示，今年棉花产量同比下降34.29%，至561.7万包，这意味着巴基斯坦国内棉花价格将进一步上升，进口需求还将持续扩大。

自2010年以来，巴基斯坦棉花种植面积下降了20%，而玉米和甘蔗的产量则有所增加 据悉，信德省的几家工厂因停止采摘棉花而关闭由于降雨导致优质棉花缺乏，过去几天巴基斯坦棉花价格上涨了100卢比至150卢比旁遮普邦的皮棉价格已达到每8850卢比/毛德，信德邦价格为8500卢比/毛德 卡拉奇棉花经纪人协会主席Naseem Usman说，由于种子不合格，棉花播种已经受到影响，而雨水已经完成了破坏，对该国棉花作物的估计变得困难。

据外媒消息，巴基斯坦轧花厂协会（PCGA）的统计，截至5月1日，巴基斯坦2018/19年度棉花上市量累计达到183.2万吨，同比减少6.94%，累计销售174.3万吨，未售库存8.9万吨，纺织厂购买172.6万吨，出口商采购1.76万吨

10月份以来国内棉花市场价格持续下挫，叠加终端需求疲弱，国内棉纱市场走货缓慢，价格不断走低，进口货源优势减弱，较上月进口量价齐跌 按进口国来看，10月我国棉纱进口量前三分别为：越南、印度、巴基斯坦；其中越南棉纱仍居首位，进口量7.22万吨，占比约42%，环比减少5.82%，同比增加75.14%；印度棉纱进口量3.10万吨，占比约18%，环比减少25.14%，同比增加3407.92%；巴基斯坦棉纱进口量2.42万吨，占比约14%，环比减少24.52%，同比增加264.81%；此外乌兹别克斯坦纱进口量1.78万吨，占比约10%，而孟加拉纱、马来西亚纱、印度尼西亚纱进口量分别为0.67、0.62、0.59万吨，占比均达4%；其余国别棉纱进口皆低于0.5万吨，合计进口0.65万吨，占比约4%。

当周，美国国内七大现货市场成交17986包，2022/23年度累计成交722341包 美国国内陆地棉现货价格继续上涨，得州地区国外询价清，巴基斯坦、中国台湾地区和土耳其的需求最好，西部以漠地区和圣约金地区的国外询价清淡，皮马棉价格稳定，国外询价清淡，棉商报价开始上涨，原因是2022年棉花供应开始紧张，而且今年播种较晚 当周，美国国内纺织厂没有询价，部分工厂为了消化库存仍在停产，纺织厂的采购继续保持谨慎。

东南亚方面，印度开机率稳中有降，纱线价格有所下滑，巴基斯坦、越南开机率维持低位，市场普遍反映订单匮乏 国内方面，虽然纺纱利润空间被棉花价格上涨挤压至低位，即期纺纱利润降至-500元/吨附近，但是尚可维持开机、覆盖沉默成本近期纺企开启新一轮补库，织厂放缓纱线补库，成品库存维持在25天左右，处于历史均值水平轻纺城成交近期回升，化纤布成交相对于棉布偏好，整体成交恢复至2021年水平附近整体上，国内下游呈现较强消费韧性。

2022年11月11-17日，美国国内七大市场标准级现货平均价86.12美分/磅，较前周下跌0.53美分/磅，较去年同期下跌27.11美分/磅当周，美国国内七大现货市场成交12604包，2022/23年度累计成交57375包 美国国内陆地棉现货价格走弱，得州地区国外询价清淡，巴基斯坦和日本的需求最好，安排节日期间的运输需要大量卡车和集装箱，导致棉花运输紧张，西部沙漠地区和圣约金地区国外询价清淡，皮马棉价格下跌，国外询价清淡，工厂需求减少给皮马棉价格带来压力。

10月12日美国农业部发布了10月份供需报告，报告下调全球棉花产量8.7万吨至2570万吨，下调全球棉花消费66万吨至2517万吨，上调期末库存68万吨至1913万吨本次报告对美棉供需调整较小，主要变化是下调了印度、中国、土耳其、巴基斯坦和越南等国家的棉花国内消费预估，导致全球棉花库存预估增加，整体来看，本次报告表现偏空 宏观方面，美国劳工部发布9月美国消费者价格指数（CPI），同比增长8.2%，环比增长0.2%，高于市场预期。

从欧美需求来看，也难有较好表现，在通胀高企且不断加息下，需求端将持续承压总体来看，“金九银十”旺季过后，国内需求或再度陷入低迷 国际棉花价格受宏观面的影响较大虽然短期美联储加息落地使得金融市场氛围有所回暖，但是中期来看，持续加息压力终将会对经济产生负面影响，从而影响需求从供需端来看，美国棉花优良率维持低位，巴基斯坦洪水导致棉花减产印度完成播种，种植面积增加，但是8月、9月主产区迎来持续降雨，对于棉花生长不利，供应端存在一定支撑。

现货情况：国内棉花现货均价下调5元/吨，新棉即将上市，棉企销售积极，但市场基差点价成交放缓；储备棉轮入昨日暂未成交，新疆新棉正播撒落叶剂中 市场热点：印度棉花播种进入尾声，关注新花交售；巴基斯坦洪灾，棉花产需出现变化；巴西棉花收获基本结束，关注实际产量；美联储9月继续加息 二、行情预测 国内棉花即将开秤，价格备受关注，但我国棉花供应充足，棉价承压力度较大，故预计棉价格震荡弱势下行概率较大。