隔夜金银呈先抑后扬的走势，主要受欧美各国制造业PMI普遍不及预期影响，美元及美债收益率双双走弱，在金银回调过程中再度给予支撑不过，前期经济数据向好也并未对金银价格带来明显压力，当前数据的转弱影响或相对有限，叠加避险情绪的缓和，金银短期仍然存在回调压力 暂观望沪金2406参考区间530-560元/克，沪银2406参考区间6800-7200元/千克

由于通胀维持高位、就业环境仍需改善，美联储政策仍以紧缩为主，加息步伐或有所放缓，但加息的幅度取决于通胀和就业，后续继续跟踪相关数据 近期美国就业市场表现不一，11月非农数据超预期且平均时薪环比增速有所加快，失业率维持低位，表明美国就业市场热度难降ADP却意外爆冷，续请失业救济金的人数升至今年2月以来的最高水平美国PMI指数继续走弱，经济下行风险增大，美联储加息节奏或放缓，美元指数和美债收益率振荡下行，预计白银振荡偏强运行为主。

短期来看，由于外盘走势偏强以及国内轧花厂挺价意愿仍存，郑棉下方存在一定支撑但中长期来看，下年度全球棉花增产预期依旧较强，加上国内轧花厂还贷压力不断增加，棉价下行格局不变 近期，内外棉价走势持续背离在干旱炒作以及谷物市场大涨的共同支撑下，ICE期棉维持高位运行而国内由于下游需求复苏乏力，郑棉跟涨动力不足，整体走势偏弱 国际棉花走势仍强 根据美国农业部公布的5月供需报告，2022/2023年度预计全球棉花产量同比增加57万吨，消费量预计同比下降21万吨，因期初库存大幅下降，期末库存预计同比下降18万吨。

随着粗钢降产政策的结束，进入1月后生产企业复产预期强烈，铁水产量低位反弹，但增量释放较为缓慢，短期预计仍有小幅恢复的空间春节后特别是奥运会限产结束后，北方铁水产量仍有继续提升空间，钢厂仍存补库预期供应方面来看，一季度外矿供应又处于季节性走弱的阶段，对价格或形成支撑，但同时需要关注的是，高成本非主流矿对矿价反弹高度会形成压制，以及吨钢利润压缩后，对原料形成的负反馈，预计整体呈现震荡偏强的走势 分析师白净 个人简介 白净，就职于银河期货有限公司北京营业部，钢铁产业链研究14年，对黑色产业链期货、现货均有深入研究。

8月9日，国内商品期货收盘走势分化，沥青跌5%，铁矿、沪银跌逾4%，沪镍跌逾3%，沪金、苹果、原油跌逾2%；玻璃、菜粕、纯碱涨逾2%，锰硅、豆粕、焦煤、焦炭、郑棉涨逾1%

11月10日，国内商品期货收盘走势分化，沪银收跌6%，橡胶、沪金跌逾3%，菜粕、PVC、液化石油气、鸡蛋、豆粕跌逾2%；原油涨近6%，沥青、燃油涨逾4%，苹果涨逾3%

COMEX黄金下跌11.3美元，至1279.5美元，跌幅0.88%COMEX白银上涨0.010美元，至14.955美元，涨幅0.07%美国3月工业产出月率为-0.1%，低于前值0.1%和预期0.2%；此前两个月都在下降，整体而言第一季度降幅创2017年以来最大制造业放缓是由于去年1.5万亿美元的减税刺激了资本支出，但如今刺激效果已经消失美国4月NAHB房产市场指数为63，高于前值62符合预期，对市场影响较小。

内外走势：今日伦敦金、伦敦银均震荡走高截止北京时间15:16，伦敦金报1315.38美元/盎司，微涨0.17%；伦敦银报15.432美元/盎司，微涨0.03%。

【品种观点】油脂走势强弱分化短期反弹动能不足 【数据信息】 1.SPPOMA数据显示6月1-5日毛棕油产量环比增长15% 2.截至22周，全国豆油库存维持123万吨，较上周基本持平；全国菜油港口库存维持43万吨，较上周持平；全国港口24度棕榈油库存下降4万吨至55万吨。

外盘走势：隔夜伦敦黄金震荡走高，收报1250.35美元/盎司，涨1.44%隔夜伦敦白银大幅走高，收报16.939美元/盎司，涨4.34%今日亚洲盘伦敦黄金冲高回落，截止至沪市收盘时报1248.27美元/盎司，跌0.17%；伦敦白银冲高回落，截止至沪市收盘时报16.877美元/盎司，下跌0.37% 内盘走势：沪金主力合约开于261元/克，盘中冲高回落，报收260.65元/克，较上一交易日收盘价涨0.31%，成交量325448手，持仓量258636手。