受访人信息：广西某大型贸易商公司 研究员 客户观点： 菜粕基差或不以乐观态势对待：具体来看，近段时间菜粕基差开始高位回落，一方面是交割货流出（RM01约4-5万吨），导致基差承压；另一方面，节后油厂开机率会回升，目前油厂预售进度偏慢，销售进度压力较大；此外预计2-3月菜籽到船仍保持5-6船/月，菜籽供应持续稳定，同时其他杂粕供应充足，其中葵粕广东库存24万，叠加国产DDGS极具性价比，东北拉到华南价格比菜粕便宜400-500元/吨；且从豆菜性价比来看，菜粕优势效应是递减的； 反观豆粕，钢联最新数据显示大豆库存618万吨，豆粕库存96万吨，其库存接近历史高位，二月份全国假期占半，大豆基本不会缺；市场焦点主要在于三月份的大豆到港偏少（预估二月560万吨、三月530万吨），油厂榨利不好惜售。

后市方面，昨夜美豆期价收跌，因投资者担心国内疫情对于大豆需求的制约，加上俄乌谈判局势变化，预计近期美豆仍以窄幅震荡运行为主国内豆粕方面，国内杂粕供应减少，豆粕现货价格攀升，下游因养殖利润不佳导致采购意愿减弱，另外连粕市场跟随美豆和油脂的波动而起伏，短期内连粕运行方向需关注国际局势和北美种植情况 三、DDGS主产区市场动态 东北产区：吉林部分酒精企业停车或减产，当地现货供应减量，且物流外运暂时不畅，下游用户将DDGS关注转至黑龙江地区货源。

东北和广东广西地区库存增加较为明显据了解，东北地区近期停机增多，加上疫情反复，饲料企业担心物流，因此多数增加了库存天数受价格上涨带动，广东广西地区饲料企业点价较多，提货意愿也提升，本周库存天数随之回升 另外，鲁豫和华北地区则反馈需求有所下降，加上豆粕价格上涨之后，部分地区的企业增加了杂粕等品种的用量，豆粕以随采随用为主，豆粕库存天数出现下降 。

目前东北地区潮粮上市接近尾声，粮商一方面关注东北粮源到货情况，另一方面关注下游企业收购动态，观望氛围浓厚预计地区华北玉米市场价格窄幅调整 本周两湖及江西地区现货价格稳中偏弱，当地饲料厂近期大量采购小麦及替代，对玉米需求相对较弱，下游采购不积极，需求疲软下玉米价格无支撑农业农村部畜牧兽医局发布关于推进玉米豆粕减量替代工作的通知《饲料中玉米豆粕减量替代工作方案》，方案重点要求推进用谷物和杂粕对饲料中玉米豆粕实现减量替代，且明确了任务划分和进度安排，要求3月底前出配方，4月底前定推广的目标。