国内大豆及豆粕的供应充足，施压国内现货，短期现货承压 四、五一假期即将来临，下游备货节奏不一，各区域备货出现分化情况截止到2024年4月19日（第16周），国内饲料企业豆粕库存天数（物理库存天数）为7天左右，当前下游饲料企业备货积极性一般，全国各地区饲料企业物理库存天数走势有所分化，其中北方及两湖等部分区域豆粕物理库存小幅增加，一方面是油厂停机多，下游提前补好头寸，另一方面是部分区域迎来水产投苗期，水产饲料逐渐上量，下游刚需补库；而华东，川渝等区域的豆粕物理库存则有不同程度下滑，因市场对后市豆粕行情仍然看空，补货积极性不佳。

【市场回顾】 回顾上周五，广西市场豆粕现货价格大体持稳据Mysteel农产品数据：截至11月24日，广西油厂共成交8000吨，市场43%主流价格在4020元/吨开机方面，钦州港青开机，防城港大海开机，防城港澳加开机，防城港九三开机，钦州中粮单线开机，大洋停机，北海渤海开机，防城港枫叶停机 【今日市场预期】 周五夜盘连粕震荡运行，CBOT美豆周五收盘下跌，因预期有利降雨将继续缓解对巴西作物有害的干燥状况。

截至 9 月 28 日，CBOT 美豆主力 11 合约报收于 1302.75 美分/蒲（3:00 收盘价）， 较上周四下跌 4.5 美分/蒲，跌幅 0.34%；本周（9.22-9.28）CBOT 大豆震荡走势，此 前触及 1284.5 美分/蒲低位；本周一 CBOT 大豆从低位出现轻微技术性反弹，但因出 口需求疲软，以及中西部收割面积扩大带来季节性压力，限制了美豆涨势；周二 CBOT 继续回升，因美豆收割进展低于预期，周末的降雨推迟收成，引发期货市场的一些空 头回补。

【市场回顾】 回顾上一交易日，云贵市场豆粕现货价格大幅上涨据Mysteel农产品数据：云贵贸易商43%豆粕出厂报价4970-5000元/吨，昆明43%豆粕现货自提5250-5270元/吨，大理43%豆粕现货自提5280-5300元/吨上一交易日全国油厂豆粕成交9.72万吨，广西油厂豆粕成交0.2万吨开机方面，防城港澳加开机，钦州港青设备检修停机，防城港大海开机，防城港九三开机，防城港枫叶停机，北海渤海开机，钦州中粮8.10停机，大洋开机。

外电1月17日消息，欧洲粕类和饲料市场豆粕现货价格周二进一步下跌，市场在追随CBOT大豆和豆粕期货的跌势，因人们担心中国进口需求疲弱　　　　 南美产地豆粕要价每吨上涨3美元至下跌12美元不等，因市场预计巴西大豆产出料丰收且阿根廷主要大豆生产区未来数周将迎来对作物有利的降水过程　　　　 但分析师称，阿根廷大豆产量下降的预期仍令跌幅受限　　　　 欧盟菜籽粕价格每吨下跌6-12欧元，追随CBOT大豆期货和欧洲油菜籽期货的跌势。

据Mysteel对国内主要油厂调查数据显示，全国豆粕库存从46周开始的14.92万吨持续上升五周至第51周的50.39万吨，增加了35.47万吨，增幅237.73%，豆粕库存在连续下降18周后，连升五周截至12月23日，豆粕库存为50.39万吨，较上周增加13.93万吨，增幅38.21%，同比去年减少16.37万吨，减幅24.52%主要是伴随密西西比河航运恢复，11月延迟到港的大豆也陆续到港，油厂开机率维持高位，至11月20号开始至今开机率一直维持在70%左右，周度压榨维持在200万吨上下，如此高的开机压榨下，豆粕库存增加是必然。

小编汇总出近5年春节后两周豆粕期价和现货均价走势，仅供参考（备注：豆粕现货全国均价选取沿海天津、山东、江苏、广东四地区域现货主流出厂价）

对此，笔者简要分析二者价格走势迥异成因 首先从价格方面来看，从5月15日至6月5日，连粕主力合约M2009期间涨幅140点，涨幅5.2%；而同期国内沿海主要区域现货价格则上涨50—90元/吨，涨幅1.9%—3.4%，同时豆粕基差价格却是继续下跌行情，下跌50—90元/吨从期现货的价格走势来看，毫无疑问的是豆粕期价相比现货价格表现更为强劲，导致这一价差不断扩大的主要原因有： 先说现货基本面情况，从下图国内进口大豆数量分月走势来看，从5月份开始大豆供应不断增多，从初步预估的数据来看，2020年5-7月进口大豆预估数量约为3117万吨，而2016-2019年同期分别为2298万吨、2736万、2640万吨、2251.5万吨，相比以前5-7月大豆进口量高的年份2017和2018年，预计增加381万吨和477万吨。

隔夜美豆延续小幅震荡调整态势，国内连粕走势较美豆强劲，今日盘中冲破3100大关，且创出阶段性新高，随后高位回落，但全天仍然录的不俗涨幅目前豆粕短期重回多头格局，受下游终端表现相对低迷影响，或对涨幅有所限制，但多头强势格局难以改变，期货现货皆以多头思路对待 。

隔夜美豆延续小幅震荡调整态势，国内连粕走势较美豆强劲，今日盘中冲破3100大关，且创出阶段性新高，随后高位回落，但全天仍然录的不俗涨幅国内油厂纷纷上调报价，沿海地区油厂主流报价在3050-3160元/吨其中广东3150涨30，江苏3110涨40，山东3150涨20，天津3200涨50目前豆粕短期重回多头格局，受下游终端表现相对低迷影响，或对涨幅有所限制，但多头强势格局难以改变，期货现货皆以多头思路对待。