一、今日市场回顾 今日菜油期价震荡，22日郑油盘面OI2409报收于8066，涨52元/吨，涨幅0.65%，增仓3092至34.40万手，盘中最高8105，最低7990 今日菜油基差弱稳，市场成交清淡 现货方面，菜油主流市场价格较为稳定，区间在7860-8560元/吨，其中福建三菜现货主流价格为7910元/吨；广西三菜现货主流价格为7860元/吨；广东三菜现货主流价格为7910元/吨，四川三菜现货主流价格为8260元/吨，华东毛菜现货主流价格为8020元/吨，非转毛菜现货主流价格为8040元/吨；华东三菜现货主流价格为8160元/吨。

而国内豆棕、菜棕价差的拉大，正值需求淡季有价无市；两广福建地区三级菜油实际成交多为负基差 综上所述，菜油近期或将延续偏强震荡黑海协议失效，俄乌局势加剧，将对油脂市场起到支撑，而北美天气依然是当前影响菜籽以及美豆的单产主要因素，持续干旱将会继续拉涨菜籽价格，从而带动菜油价格并且国内中秋国庆节前备货情况也是关注点，重点关注国内消费需求情况

由于2021年加籽的减产，导致很长一段时间内国内进口菜籽利润倒挂，国内油厂买船不积极，进口菜籽量直线下滑，菜油价格一直处于偏高位置 2021年-2022年四季度前进口油菜籽压榨量与前几年相比，并未呈现明显的季节性规律，而是呈现齿距状变化加拿大油菜籽减产，导致全球油菜籽供应偏紧，国内外油菜籽价格不断攀升，2021年下半年油厂买船不积极，叠加洗船，沿海油厂油菜籽频繁出现断籽停机现象同时，两广福建地区菜籽油频繁胀库，也导致沿海压榨菜籽油厂不定期停机。

今年油菜籽压榨量与去年相比，并未呈现明显的季节性规律，而是呈现齿距状变化加拿大菜籽减产，导致全球油菜籽供应偏紧，国内外菜籽价格不断攀升，下半年油厂买船不积极，叠加洗船，沿海油厂菜籽频繁出现断籽停机现象同时，两广福建地区菜油频繁胀库，也导致沿海压榨菜籽油厂不定期停机但总体来看，相较去年，华南地区菜籽压榨量并未出现大幅度减少 2020年油脂价格一路攀升，菜油利润上涨明显，前期进货积极，2021年菜油采买量超过市场预期，现货销售、执行进度慢消费需求较差，累库明显压制菜油价格。

前言：国庆前夕9月30日，菜油领涨油脂，触及13年高点11511元/吨，涨441元/吨，涨幅3.99%加籽减产导致全球菜籽供应偏紧，成本上升国庆以及限电等因素，菜油油厂压榨减产临近消费旺季，菜油需求有所转佳，提货情况好转菜油库存整体仍处于高位，但压力较前期放缓菜油利润倒挂，市场修复情绪高涨下面，笔者详细解读菜油创新高的原因 加籽减产导致全球油菜籽供应趋紧 成本端支撑菜油价格 加拿大统计局公布2021年油菜籽产量预计为1470万吨，同比2020年菜籽产量1950万吨，减少24.3%。

19日国内连盘油脂窄幅震荡豆油主力合约Y1909收于5510，涨16，涨幅0.29%；棕油主力合约P1909收于4616，涨26，涨幅0.57%；国内油厂油脂现货报价随盘调整，华北豆油5380涨20，棕油4430涨30；山东豆油5380稳定，棕油4400涨20；华东豆油5430跌20，棕油4500涨60；广东豆油5360稳定，棕油4430跌20 中国商务部新闻发言人高峰周四表示，最近中美经贸协议文本磋商不断取得新的进展，利好美豆，豆油期价小幅上涨。

随着国储菜油挂牌销售清库存以及9月10日起停止竞价销售临储菜油，预计9月5日1.8万吨国储菜油拍卖成交数据有好转，未来菜油价格涨跌与进口菜籽成本和进口菜油报价的相关性更高上周五菜油1901合约维持净空持仓，净空单持续增加，随着期价震荡下行，市场主力看空不变，暗示未来期价上涨存在较大阻力但随着临储菜油去库存、加拿大菜籽减产以及冬季油脂消费需求的支撑，不建议过度看空 菜粕方面：根据布瑞克数据，截止8月24日沿海未执行合同报18.6万吨，降幅13.1%（处于历史中等水平），沿海菜粕库存报3.74万吨（处于历史中等水平），增幅8.1%，其中福建地区菜粕维持零库存，上周菜粕现货价格窄幅震荡，贸易商提货增加，开机率压榨量回升导致存货增加，水产养殖旺季对菜粕现货价格形成支撑。

本次交易会计划销售存储于福建的2013年美2号软红冬麦17677吨，全部成交，成交价2460元/吨 　　据商务部监测，上周(3月23日至29日)全国36个大中城市食用农产品市场价格继续回落禽蛋价格小幅波动，其中鸡蛋价格比前一周下降1.6%，白条鸡价格上涨0.5%食用油价格略有波动，其中豆油、花生油价格均比前一周下降0.1%，菜籽油价格上涨0.2%粮食价格基本平稳，其中面粉价格与前一周持平，大米价格上涨0.2%。