广东、福建地区粘短价格依旧延续弱势，市场多空消息集中，缺乏利好刺激近期PTA期现均涨势凶猛，纯涤纱近期将有一波价格上涨江苏、浙江地区纯棉纱市场报价平稳，进口纱价格对国产纱价格形成支撑，报价坚挺，淡季不淡，走货顺畅河南、河北地区纯棉纱市场报价呈盘整态势，纯棉纱走货较前期明显放缓，一方面是下游坯布市场进入淡季，另一方面是棉纱价格过高，下游采购谨慎，棉纱市场报价较乱山东地区棉纱常规纱线对外报价持稳，但由于走货压力使多数纺企接受议价，量大订单议价空间在300-500元。

一、上游原材料市场情况 据我的农产品网了解，本周，新疆方面，阿克苏地区3128皮棉主流价格一直维持在16000元/吨左右，奎屯主流15800元/吨，石河子报15900元/吨，昌吉报15900元/吨，乌鲁木齐报16000元/吨。

综合分析，8月中下旬纺织市场行情略有松动，部分工厂少量接单，尤其以秋冬粗支纱线面料订单为主，然而，大部分纱厂走货依旧无明显改善、开机不足相比国产棉纱，进口纱仍具有一定的价格优势，8月棉纱进口单价2356.55美元/吨，较7月下跌0.76%，同比下跌10.64%因此，8月棉纱进口价跌量减，进口金额2.49亿美元，环比下降18.20%，同比减少49.27%。

综合分析，7月纺织市场淡季深入，纺织工厂限产、停产情况十分普遍，纱线贸易企业、坯布企业采购愈发谨慎相比国产棉纱，进口纱仍具有一定的价格优势，7月棉纱进口单价2374.52美元/吨，较6月下跌2.64%，同比下跌10.68%因此，7月棉纱进口价跌量增，进口金额达3.04亿美元，环比增加14.49%，同比减少28.23%。

整体上看，郑棉期货宽幅下跌，下游纺企逢低适当补库，市场去库节奏加快目前边际需求较前期略有好转，但持续性有待验证，下游维持刚需补库节奏，经过万四附近补库后，后续纺企挂单点位普遍在万四以下，工厂担心原料价格继续下跌，加之棉纱价格下跌，导致纺纱利润不足从棉花商业库存数据可以看出数量上比去年多64.8万吨，其中进口棉花比去年多26.8万吨，国产棉花比去年多38万吨；去年行情是4月开始至9月底棉花价格震荡上行，下游后点价的群体是比较难受的，因为棉花一直点不出来，所以去年有个现象就是棉花纺成棉纱甚至已经纺成棉布了，但棉花价格还未定价，棉纱社会库存压力较大，各市场仓库爆仓，库存量高达120-140万吨；今年棉纱社会仓库库存不高，从去年年底就一直在去库，现阶段棉纱仓库库存量6-7成，据市场人士反馈，棉纱社会库存量大约在70-80万吨，库存压力不大，下游布行备货谨慎。

综合来看，6月ICE美棉期货先跌后涨，主连运行价格70-76.53美分/磅，进口棉相比国产棉具有一定程度的性价比优势然而，国内纺企开机率下滑，进口棉商业库处于高位且进口配额紧张，叠加新季棉花产量预期增加，因而，进口棉花到港继续放缓Mysteel农产品统计，截止2024年6月底国内进口棉商业库存58.1万吨，较5月底增加1.22%，同比增加120% 图3 2020-2024年中国棉纱累计进口情况统计 2024年6月，中国棉纱进口量为10.88万吨，环比减少7.31%，同比减少21.31%。

综合分析，纺织市场淡季特征明显，由于订单枯竭、库存积压、纺纱亏损局面扩大，5月部分小型纱厂放假1个月余，全国棉纱加工企业开机率小幅下降相比国产棉纱，进口纱仍具有一定的价格优势，5月棉纱进口单价2456.87美元/吨，较4月下跌0.91%，同比下跌7.0%因此，5月棉纱进口价跌量减，进口金额达2.89亿美元，环比减少6.44%，同比减少15.30%。

综合分析，传统纺织“银四”旺季不旺，订单行情远不及2023年同期，部分工厂订单基本枯竭，4月棉布企业开工率由六成下降至五成左右，棉纱流通速度放缓，棉纱加工企业开机率持续下调，部分企业资金压力紧张，只能选择停产放假相比国产棉纱，进口纱仍具有一定的价格优势，4月棉纱进口单价2479.43美元/吨，较3月上涨3.18%，同比下跌5.77%因此，4月棉纱进口价升量减，进口金额达3.08亿美元，环比减少30.75%，同比减少2.60%。

整体来看，2023年11月至2024年春节前，国内纺织企业陆续接单，部分工厂为赶制外贸订单，对于进口棉纱的采购需求尚可然而，国际棉纱价格随棉价逐步上涨，2024年1月进口棉纱平均单价2.40美元/千克，2月单价为2.42美元/千克，相比国产纱竞争优势一般，因此，出现进口量月环比下降，而同比依旧有明显增加 图5 2020-2024年中国棉纱累计出口情况统计 2024年1-2月，中国棉纱累计出口量4.08万吨，同比减少3.46%；其中，1月出口2.41万吨，环比增加27.29%，同比减少1.02%；2月出口量为1.67万吨，环比减少30.88%，同比减少6.78%。

四、行情预测 全国均价跟随期货重心抬升略有上涨，市场买货情绪不足；棉纱价格连续阴跌，纺企订单跟进不足，纺纱利润也相对不足，导致企业谨慎心理较强总体来看，目前国产棉花供需均有下降，故短期涨跌均有限制