铜主力合约震荡走弱，以涨跌幅-0.39%报收，持仓量减少，国内现货价格回升，现货贴水，基差走强国际方面，美联储理事沃勒：推动中性利率下降的因素可能出现逆转如果美国财政供应开始超过需求，这将对中性利率施加上行压力美联储降息预期再度走弱国内方面，各地举措密集落地，楼市新政成效初显当前，市场对新政反应积极，多家房地产开发商和房产中介表示近日咨询量明显增多，预计随着新政策的进一步落地，将更有力支持刚需和改善性购房者需求。

铜主力合约震荡走强，以涨幅1.97%报收，持仓量减少，国内现货价格走高，现货贴水，基差走强国际方面，美联储副主席杰斐逊指出，通胀下降的势头已经减弱，维持政策利率在紧缩区间是合适的10年期美债收益率先跌后涨，最终收报4.493%对美联储政策利率最敏感的2年期美债收益率最终收报4.876%国内方面，财政部：5月17日、5月24日、6月14日将分别发行30年、20年、50年超长期特别国债；首期400亿元30年期特别国债拟于周五招标。

春节期间铜精矿市场运行平淡，多数市场参与者仍在休假中春节假期即将于2月18日结束，届时市场会慢慢恢复活跃度，冶炼厂也将进一步确定是否调整检修/运营计划，或调整采购计划来应对持续低迷加工费带来的运营压力目前二季度已是冶炼厂检修集中期 2月5日，智利Valparaiso大区发生严重森林大火电力和供水服务中断，导致Aconcagua冶炼厂运营中断，该冶炼厂已被置于安全位置，开始逐步恢复运营。

一：2023年铜精矿TC回顾 2023年，全球铜精矿供应格局仍处于总体偏宽松的格局，中国干净矿铜精矿现货TC呈上行的“倒 N”形走势整体供应宽松的格局决定了现货TC的总趋势先扬后抑，而不同时间节点的供应端以及需求端干扰事件影响了铜精矿TC的波动 第一季度，现货TC从80中低位下行至70中高位，主要由于供应端的干扰主导着铜精矿市场，智利港口火灾、秘鲁抗议、巴拿马谈判争议以及印尼水灾等加剧现货TC的下行风险。

印尼自由港获铜精矿出口许可至年底，出口量未详印尼允其续出口直至新冶炼厂满产自由港上周在Gresik启动37亿美元冶炼厂，总产能170万吨，预计12月满产，剩余精矿可出口政府亦承诺延长AmmanMineral铜精矿出口许可，其冶炼厂建设进行中Amman称出口许可正处理中

据海关总署统计，2024年5月中国铜矿砂及精矿进口量为226.4万吨，较去年同期256万吨减少12%，环比上月235万吨减少4%2024年1-5月中国铜精矿累计进口量为1160万吨，较去年同期的1345万吨减少14% 数据来源：海关总署、钢联数据 从2024年5月进口结构来看，秘鲁（70.5万吨）、智利（58.4万吨）、墨西哥（16万吨）、蒙古（12.4万吨）、哈萨克斯坦（12.6万吨）、塞尔维亚（6.8万吨）、美国（4.9万吨）、刚果（金）（4.5万吨）、印度尼西亚（4.0万吨）、俄罗斯（3.8万吨）是前10大进口铜精矿来源国，共占总进口量的85%。

随着矿山调试的顺利进行并逐步达到满负荷生产水平，Capstone Copper 在智利的 Mantoverde 开发项目中生产出了第一批可销售的铜精矿 Mantoverde 是一座多矿坑矿，位于智利阿塔卡马地区，该矿由 Capstone（70%）和日本三菱材料（30%）共同拥有 Mantoverde 开发项目旨在将该矿现有的铜产量从约3.5万吨（仅阴极铜）扩大至约12万吨。