2月7日华北地区市场情况综述，今日华北油厂开机率75.79%，开机产能3.6万吨线/日金光停机，达孚停机，中储春节已停机，九三、金海、汇福双线开机，其他油厂均正常开机 华北地区油厂豆粕主流成交价为2930元/吨，成交138000吨，主要以远月成交为主。

受访人信息：华北豆粕贸易商 业务经理 韩经理 客户观点：首先要关注当前市场的三个方面：一是饲料集团春节前的备货情况；二是油厂当前的销售进度尤其是民营和国企当前销售进度偏慢的情况要尤为关注；三是最近巴西大豆贴水持续下跌的情况总体来说短期当前春节备货市场豆粕价格或略有支撑，但预计反弹幅度不大在当前饲料集团备货积极性不高，基差偏弱运行情况下，多数饲料企业维持安全库存为主，预计节后单边走势下跌为主，节后基差或持续走弱。

截止10月10日，23年共成交3905.30万吨，日均成交20.45万吨去年同期共成交3032.78万吨，日均成交16.13万吨 从区域来看，昨日全国油厂豆粕放量成交，主要以华东、山东、华北、广东放量为主，其中华东成交占据大头，共成交45万吨，现货成交0万吨，远月基差成交45万吨，其中均是明年5-9月基差成交，成交价在09+110-130元/吨之间；山东市场共成交22万吨，现货成交0万吨，远月基差成交22万吨，其中也都是明年5-9月基差成交，09+130/140元/吨成交10万吨，09+140元/吨成交12万吨；广东市场共成交17万吨，现货0万吨，远月基差成交17万吨，均是明年5-9月09+110元/吨成交；华北地区共成交9.9万吨，现货成交9000吨，5-9月基差成交9万吨，成交价均为09+150元/吨； 从买方角度来看，四个市场买方多为贸易商，饲料厂少量购入，饲料厂购买后点价，一口价在3500元/吨左右，占当月头寸10%-20%左右，从今年行情来看，3500元/吨价格较为合理，可以提前锁定一部分成本。

东北市场：国庆双节期间玉米蛋白粉市场平淡，实际成交较差，价格上山东市场黑龙江市场5790-6000元/吨，吉林市场5940-6120元/吨，较节前有60-120元/吨的下调，行情上大原料豆粕行情尚不明朗，但其节日期间交投同样冷清，故各方参与者多持观望心态，等待节后上班参考各相关产品动态以及自身库存情况调整为主 【玉米纤维】 华北市场：国庆期间，山东市场喷浆玉米片价格较节前价格有所下调100-120元/吨，主流价格在1670-1750元/吨；河北市场喷浆玉米片较节前价格下调60-100元/吨，主流价格在1800-1830元/吨左右，玉米纤维市场在国庆期间成交情况也不容乐观，因产量较大且企业基本维持正常生产，库存累计的情况下，多数降价吸引成交为主，节后市场行情持续关注下游需求情况。

据了解华北地区夏玉米生长情况良好，预计整体单产水平有所增长，整体产量较去年增产，总体原料价格走低，副产品成本下降，价格开始回落 从豆粕端来看，从前期高位强势上涨后，目前延续下跌的趋势，目前山东地区市场主流价格在4750-4780元/吨，市场聚焦于今日零点USDA报告，截至近期买货积极性不高，全国豆粕成交也较为清淡后续等待美农月度供需报告的指引目前单蛋白豆粕与蛋白粉价差+0.8元基本持平，同样价格的情况下采用豆粕较多，饲企下跌行情下对于蛋白粉及玉米皮拿货谨慎。

具体来看，本周两湖和福建地区的饲料企业库存天数增幅最大，市场担忧后续豆粕供应收紧，豆粕现货价格将再度触及历史高位，因此继续增加物理库存天数而广东地区、华北地区和四川地区的饲料企业库存天数小幅下滑，下游备货多以基差合同为主，饲料企业物理库存滚动整体而言，全国饲料企业的豆粕物理库存继续上升，下游普遍对后市豆粕行情继续看好 。

港口玉米库存持续上升，贸易商收购趋于谨慎中储粮收购价格对玉米行情构成支撑，期货价格止跌反弹 华北地区今日玉米价格维持稳中偏弱运行，山东深加工企业门前到货量较昨日增加，山东部分企业玉米价格窄幅下调基层购销较为清淡，粮点收购价格保持相对坚挺，价格下跌后普遍到货量不佳下游企业采购意愿不强，按需采购为主 豆粕： 国内方面，M05合约追随外盘止跌反弹，近期关注3500点一线支撑位；现货方面短期国内仍将维持供需两淡格局，预计4月随着巴西大豆大量上市，国内大豆和豆粕库存将大幅回升，基差或维持偏弱格局。

10月连粕整体围绕4000-4200点区间震荡运行为主，连粕最高涨至4196点后震荡回调，截至10月26日连粕报收于4102点回顾10月华北豆粕市场行情，现货价格追随盘面高位运行为主，基差则在供应紧张和豆粕库存低位影响下继续上涨。

国内豆粕行情分为现货和期货两个层面，期货价格更多反映CBOT大豆价格涨跌带来的国内豆粕成本变化，现货基差则是对国内豆粕现货供需结构和市场情绪的反映近两年，因美豆价格高企对国内油厂榨利挤压，进口大豆买船节奏被打乱，造成国内大豆和豆粕供应不均，对应豆粕基差也出现大幅涨跌 年初至今豆粕基差波幅较大 春节后至今，国内豆粕基差经历了大涨快跌，最高时华南豆粕现货基差曾出现过1200元/吨的高位，华北豆粕最高基差也接近1000元/吨。

但是欧洲重新启动的疫情封锁、国内接下来的国储拍卖，一定程度制约豆油价格行情，今日盘面以宽幅震荡为主贸易商基差报价稳中下调，积极出货，终端观望心态浓厚 豆粕：现货方面，今日沿海区域现货商豆粕报价较上周五整体上调调20-30元/吨；其中广东贸易商报价3250涨30，华东贸易商报价3250涨40，山东贸易商报价3260涨30，华北贸易商报价3300张20 四、后市预测 下游工厂对于持续下跌的原料行情多选择观望等待，贸易商出货压力难有缓解。