江苏市场棉价跟随期货上涨，棉花企业销售积极性较好，但纺企买货量较少棉纱市场价格稳定，区域及产品销售分化明显，混纺市场好于纯棉

“进入腊月后，下游布厂和贸易企业采购积极性下降，棉纱市场表现分化”刘杰表示，当前精梳高支棉纱库存基本出清，部分企业精梳紧密60支纱线订单排单至3月底；普梳棉纱去库速度放缓，库存降至15-20天，但普梳32支去库速度不及40支；气流纺订单不佳，价格在落棉支撑下稳定，开工负荷不高；混纺气流纺纱线成交尚可，但难有盈利，企业棉花按单采购 棉纺市场价格或延续涨势 “2024年棉纱价格可能触底反弹，价格重心逐步提升，并在十年均价以上的水平波动。

由于前期短纤价格优势明显，为减少亏损，部分工厂改混纺5月以后，纺企C32S环锭纺即期利润逐步修复，由亏损1000-1500元/吨至盈利1500-3000元/吨左右，8月初需求略有回暖，纺企部分品种询单问价居多，小单、散单出货为主内需疲软，由于原料价格水平长时间高位，2022年纺织品服装出口金额高于去年同期国产储备棉库存处于历史低位，2022年第一批棉花轮入成交情况不理想，棉花商业库存高企，消化缓慢。

大部分纺企对今年“金九银十”预期不高，可能旺季难旺，且棉纱库存较高，棉纱价格下行压力仍较大 其次，梁浩先生从国内棉纱产量、贸易流向、进口量等方面，简单讲述了国内棉纱市场发展与现状3月份以来，纺织订单行情疲软，国内纺企、织厂开机率持续下滑，低位运行，纺企棉花库存低于往年同期，而纱线库存高于往年同期，出现明显背离由于前期短纤价格优势明显，为减少亏损，部分工厂改混纺。

因此，在2022年度新棉上市之前，棉花供应充裕 图2 2010-2022年国内棉花、短纤现货价格走势图 由于用棉成本高，替代品价格优势明显，部分纱厂转混纺纱线生产，根据消费习惯，短期内每种产品的市场占有率不会发生特别大的变化。

受宏观环境影响下，终端服装需求量出现明显下滑态势，自下而上地传导至原料端—棉花，从而形成产业链处于低迷困境；据Mysteel农产品调研显示，现阶段棉纱市场价格竞争激烈，纯棉高配32s环锭纺纱线价格在28000－29500元/吨，下游厂商实单议价空间较大；大部分纺企原料库存低位运行，但暂无采购计划，后续等棉花价格企稳后才会考虑补库 图2 2020-2022年主流地区纺企开机情况 据Mysteel农产品调研了解，大部分纺织企业产能都出现下降，主要还是因为下游订单不足，后道订单跟进乏力，不少纺织企业被迫限产、减产、停产，部分纺织企业低支气流纺纱线及混纺纱线相对好点，订单在机生产，库存低位运行。

近期郑棉CF2209合约连续下破多个关口，国产棉纱报价也随之大幅下调；与印度、巴基斯坦、越南等国内纱价倒挂幅度扩大，贸易商采购成本较高，转而采购国产棉纱，部分纺织企业反馈低支气流纺纱线及混纺纱线走货顺畅，订单相对纯棉32s、40s纱线较好，订单在机生产，库存低位运行，但是现在大部分出口欧美订单都需要用进口棉花来纺，进口棉精落供应紧张，价格相对坚挺；现阶段终端需求支撑不足，棉纱现货市场交投乏力，需求端疲态依旧难改，国内棉纱现货市场仍不容乐观；加之汇率持续贬值，进口纱以往低价的竞争优势已然不复存在，国内纺织行情极度不景气，中大型纺企勉强正常经营，中小型纺企生存艰难，行业面临全面洗牌；且中低端市场逐渐转移至东南亚，订单和人工流失对国内棉纱市场也存在一定影响。

加之下游纺企订单较少，原料刚需采购，短期全国棉花商业库存继续缓慢消化 需求方面：4月纺织工业增加值同比下降6.3%服装鞋帽针纺织品类同比下降22.8%，较3月扩大10.1个百分点，显示服装等终端需求显著承压现阶段纯棉纱市场消费仍差强人意，棉纱、坯布处于去库存过程混纺纱价格较低，市场需求尚可，转产混纺纱的纺织企业数量增多短期，棉价高位回调，纺企逢低小幅采购，但纺织企业接单形势及终端消费信心仍然偏弱，国内棉价弱势难改。

导语：五月将尽，六月将至，国内棉纺织市场需求走弱；受中美经贸关系及疫情影响，纺织行业面临较大挑战，下游织厂对棉纱采购普遍减少，在需求趋弱情况下，市场悲观气氛蔓延，部分纺织企业为了加快销售回笼资金，实单让利下调报价，成交略显僵持，笔者就目前的市场现状做简要分析 图1 2020-2022年纯棉32s环锭纺价格走势 纯棉纱市场交投偏淡，棉花价格大幅下跌，纺企纺纱利润亏损严重，心态较为迷茫，对后市多看空，补货意愿较弱；部分地区纺企库存压力较大，严格控制产销，改纺用棉量少的人棉混纺、涤棉混纺来提升自身市场竞争力，全国纯棉32s环锭纺均价29125元/吨，月环比跌幅0.39%；下游织厂及贸易商为规避风险，下单谨慎，观望氛围浓郁，后道订单跟进乏力，订单成交多一单一议；当前市场贸易环境暂未改善，产业链需求端动力仍显不足，厂商积极寻单出货，观望调整居多，预计短期棉纱价格震荡运行。

部分纱厂承受不住原料压力限产停产，低价让利出货来应对下游的不景气一些市场人士普遍反映今年“金三银四”传统旺季及五一备货行情不如预期，后期需求动力不足对于部分出口型纺织企业来说，随着人民币汇率贬值的影响，纺企国外市场订单方面略有好转，新订单量略有增加；加之纺企原料库存低位运行，产能下降导致环锭纺下脚料供应减少，精梳落棉价格上涨500-1000元/吨，气流纺纱线走货紧俏，气流纺纱线价格上涨500-1000元/吨，现阶段多数棉纺行业整体正在向混纺转型，增加新型纱线占比，减少棉花的用量，下游市场观望居多，不急于采购，消化库存为主。