上周冶金焦第八轮提降落地，化工焦随之继续下调，但锰矿跟随外盘报价上涨，硅锰成本上行，现货亏损加剧现货市场价格依旧小幅下滑，北方硅锰合格块现金含税自提报价5650-5800元/吨，南方主流报价5880-5950元/吨四月河钢定价已出，其他钢厂招标价格贴近河钢，整体需求一般库存方面，全国63家锰硅企业库存再度上升至31.25万吨(+39500吨)、厂家累库依旧综合来看，供应端，各主产区均存在减停产情况，总产量继续下降，合金需求依旧偏弱，锰硅库存压力较大，但锰矿上涨给予锰硅成本支撑，短期盘面偏强运行，上方空间有限。

期货端，硅锰盘面波动修复，主力合约收于6198，涨1.21% 厂家方面，上周统计硅锰开工情况全国187家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国38.79%，较上周减3.68%；日均产量23860吨，减1880吨原料端价格涨跌互现，氧化矿价格上行，加蓬受到澳矿基本面带动，挺价心态较浓，焦炭端化工焦预计跟随冶金焦小幅提降，现货库存量一般 需求方面，河钢集团4月硅锰采量：12800吨。

锰硅方面，上周冶金焦第七轮提降落地，化工焦随之继续下调50元/吨，硅锰成本支撑较差，生产成本下滑，但现货亏损依旧现货市场价格依旧小幅下滑，北方硅锰合格块现金含税自提报价5650-5850元/吨，南方主流报价5950-6000元/吨河钢招标量价齐跌库存方面，全国63家锰硅企业库存再度上升至27.3万吨(+23800吨)、部分钢厂订单减量导致硅锰厂家产生累库情况，下游3月钢厂锰硅库存可用天数降至16.03天（-5.71%）。

锰硅方面，上周冶金焦及锰矿价格均环比下行，锰硅主要产区生产成本下滑，但现货亏损依旧现货市场价格依旧小幅下滑，北方硅锰合格块现金含税自提报价5850-5900元/吨，南方主流报价6050-6100元/吨河钢招标量价齐跌库存方面，全国63家锰硅企业库存再度上升至24.92万吨(+35500吨)、广西、贵州、内蒙古地区均有所累库供需方面，锰硅企业开工率、产量调头回落，但总产量处于历史同期高位，下游需求未见复苏信号。

锰硅方面，上周冶金焦及锰矿价格均环比下行，锰硅主要产区生产成本下滑，但现货亏损依旧现货市场价格依旧小幅下滑，北方硅锰合格块现金含税自提报价5850-5900元/吨，南方主流报价6050-6100元/吨河钢招标量价齐跌库存方面，全国63家锰硅企业库存再度上升至24.92万吨(+35500吨)、广西、贵州、内蒙古地区均有所累库供需方面，锰硅企业开工率、产量调头回落，但总产量处于历史同期高位，下游需求未见复苏信号。

锰硅方面，上周冶金焦及锰矿价格均环比下行，锰硅主要产区生产成本下滑，但现货亏损依旧现货市场价格依旧小幅下滑，北方硅锰合格块现金含税自提报价5850-5900元/吨，南方主流报价6050-6100元/吨河钢招标量价齐跌库存方面，全国63家锰硅企业库存再度上升至24.92万吨( 35500吨)、广西、贵州、内蒙古地区均有所累库供需方面，锰硅企业开工率、产量调头回落，但总产量处于历史同期高位，下游需求未见复苏信号。

锰硅市场暂稳运行原料方面，矿价震荡偏弱，冶金焦进行提涨供应方面，受利润影响厂家开工连续下降，后续主产区能耗管控文件落地将进一步使得锰硅供应收紧，不过库存高位在价格上方有较大压力需求方面，河钢集团11月硅锰首轮询盘表现一般，10月硅锰招标采量定价同环比均有明显减少，钢厂压价较严重，不过锰硅有供应缩减预期，多项政策利好刺激终端，黑色情绪回暖，钢厂利润修复，成交情况或有改善宏观方面，近期公布美国通胀数据降温超预期，加息风险放缓，市场风险偏好提升，利好大宗商品。

锰硅市场暂稳运行原料方面，矿价震荡偏弱，冶金焦进行提涨供应方面，受利润影响厂家开工连续下降，后续主产区能耗管控文件落地将进一步使得锰硅供应收紧，不过库存高位在价格上方有较大压力需求方面，河钢集团11月硅锰首轮询盘表现一般，10月硅锰招标采量定价同环比均有明显减少，钢厂压价较严重，不过锰硅有供应缩减预期，多项政策利好刺激终端，黑色情绪回暖，钢厂利润修复，成交情况或有改善宏观方面，近期公布美国通胀数据降温超预期，加息风险放缓，市场风险偏好提升，利好大宗商品。

锰硅市场暂稳运行原料方面，矿价震荡偏弱，冶金焦开始提涨供应方面，受利润影响厂家开工连续下降，后续主产区能耗管控文件落地将进一步使得锰硅供应收紧，不过库存高位在价格上方有较大压力需求方面，河钢集团11月硅锰首轮询盘6650元/吨，10月硅锰定价：7000元/吨，环比下跌450元/吨，11月硅锰采量为12900吨，同环比均有明显减少，钢厂压价较严重，市场情绪较弱策略建议：SM2402合约窄幅震荡，操作上建议以震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

（元/吨） 轴承钢：价格暂稳，GCr15济源报4650，大冶报5000，河钢石钢报4600（元/吨） 冶金焦：价格暂稳，主流焦企准一冶金焦A13，S0.7，CSR60，MT7出厂含税价2100。