近日国际大宗商品期货价格出现大幅波动，仅有黄金、白银等具有一定避险属性的品种逆市走强 业内专家指出，消息面因素是大宗商品市场大幅波动的主因，避险情绪短期仍将主导市场，黄金、白银等仍将获得一定支撑，而其它多数大宗商品在短期或面临一定压力长期来看，供需等基本面因素将重新主导市场，投资者担忧情绪有望逐步降温 多数商品价格走软 机构数据显示，以主力合约统计，从北京时间1月23日15时至2月1日6时，基本金属方面，LME铜期价累计下跌8.57%，LME铝期价累计下跌4.25%，LME锌期价累计下跌7.25%，LME镍期价累计下跌5.15%，LME铅期价累计下跌4.77%；能源产品方面，纽约原油期价累计下跌7.32%，布伦特原油期价累计下跌8.98%；农产品方面，美国大豆期价累计下跌4.20%，美国豆油期价累计下跌8.43%，美国棉花期价累计下跌4.10%。

ICE美棉昨日大幅上涨，涨0.85，涨幅1.23%，收于70.07美分/磅，主要受美棉出口数据利好支撑，且两大国贸易乐观情绪推动 五、进口棉市场统计 近期原油、黄金等商品大涨，带动农产品棉花上涨；另外印度CCI大规模收储，近期收储价格73-74美分/磅，支撑昨晚ICE棉花期货主力合约打破70美分/磅。

近期原油、黄金等商品大涨，带动农产品棉花上涨；另外印度CCI大规模收储，近期收储价格73-74美分/磅，支撑昨晚ICE棉花期货主力合约打破70美分/磅导致今日港口外商基差货源报价上涨，现货敞口报价暂稳，另外港口货源因出大于入，整体库存稍有降低，各大贸易商挺价意愿较强另外市场有消息称，1月15日中美在白宫签署第一阶段贸易协议后将开启至少400亿美元美农产品采购，其中将会进口美棉60-80万吨进入储备库。

受此提振，A股黄金概念同步大涨，统计显示，截至昨日收盘，黄金珠宝指数全天上涨5.98%；个股中，荣华实业、山东黄金、恒邦股份、银泰资源、东方金钰、金洲慈航均涨停 此外，铁矿石方面，市场人士认为，钢材需求季节性疲软是近期铁矿石市场持续偏弱的主要原因，周一人民币汇率走软放大了市场悲观情绪，铁矿石期货新主力2001合约收触6%跌停板，至5月17日以来最低价689.5元/吨 棉花方面，6月中国棉布出口环比、同比均大幅下降，而供应依旧处于高位，棉花价格整体承压。

受此提振，A股黄金概念同步大涨，Wind统计显示，截至昨日收盘，黄金珠宝指数全天上涨5.98%；个股中，荣华实业、山东黄金、恒邦股份、银泰资源、东方金钰、金洲慈航均涨停 此外，铁矿石方面，市场人士认为，钢材需求季节性疲软是近期铁矿石市场持续偏弱的主要原因，周一人民币汇率走软放大了市场悲观情绪，铁矿石期货新主力2001合约收触6%跌停板，至5月17日以来最低价689.5元/吨 棉花方面，6月中国棉布出口环比、同比均大幅下降，而供应依旧处于高位，棉花价格整体承压。

周线图显示，棉花主力合约价格在14500—16500元/吨振荡近两年后，上周放量，强势突破上行，各周期均线强势抬头从K线形态看，上方目标在18500元/吨；从黄金分割线看，目标在19400元/吨MACD指标中，各周期均表明棉花价格处于多头行情中 综合来看，棉花价格短线突破后，16500元/吨的压力位转化为支撑位，技术层面多头趋势明显。

临近年底，新棉集中上市，国家今年原则上已不安排轮入，棉花供给增加，皮棉价格一直处于弱势震荡下行，纺企对后期市场信心不佳，观望看淡为主棉花价格的波动直接影响着棉纱价格,；因此，棉花期货也是纺织企业为棉纱做套期保值的“黄金搭档”，棉纱机遇几何？ 郑纱主力合约走势分析 数据来源：我的农产品网 据我的农产品网了解：由上图可知，棉纱期货从8月18日上市以来，表现平平，市场参与度不够，郑纱主力合约一直在22865-23400元/吨区间震荡，在12月1日郑纱主连冲到23715元/吨，随后回落到23160元/吨，郑纱主连持仓量大幅减少至100手左右，为了维护期货市场的稳定，虽然暂时不允许进口棉纱交割；但是，交割规则里涉及了进口棉纱入库细则，待时机成熟，进口棉纱也将进入棉纱期货体系，以刺激国内期货市场。

截至4月20日，美国11种大宗商品总持仓约为557.5万张，较3月份增加11.2万张本月4个交易日周中后两周资金持续流出，表明部分资金有逢高获利了结迹象从分品种资金流向来看，原油、白糖、棉花和黄金等出现不同程度的减仓，其余品种增仓幅度不等，其中大豆、豆油和豆粕增幅较大，表明投资者炒作的重点依旧集中在农产品，但跟3月份相比已经出现分化，部分农产品已经遭到主力资金的抛弃，如：白糖和棉花等 如上个月所预料，在大宗商品价格快速冲高的过程中，部分资金已经获利了结，近期资金持续流出的局面值得继续关注，一旦资金进一步加速离场很可能会对大宗商品价格整体构成较大冲击。

受市场对欧元区银行业流动性问题的担忧影响，欧洲股市在近期连续走高后回落西班牙媒体报道西班牙将向欧盟救助基金和IMF寻求贷款，西班牙国债收益率受此影响大幅走高欧洲斯托克600指数跌0.6%，此前四个交易日累计上涨4.5%目前黄金价格受伊朗紧张局势影响，再回1600美元上方，强势近日有望保持周三LME金属日内收阴，国内金属高开走弱，预计今日或将以整理偏弱走势为主 软商品聚焦点分析： 棉花： 关注欧债危机进展和12月美国非农就业数据；现货市场，1月4日328棉价指数继续小幅上涨，328级棉花价格指数上涨4至19180，4日进口棉花价格指数FCINDEX继续上涨，涤短4日涨200至11700、粘短价格涨30至15930，KC32S持稳25350、JC40S持稳30600；1月4日郑棉主力合约1205小幅高开后震荡回落，开于20855点、最高20960、最低20685、收于20790，涨0.22%，成交依旧处地量、持仓持稳。

欧洲央行周二公布的数据显示，上周欧元体系资产规模再创纪录新高，因欧洲央行持续买入欧元区政府债券，并向资金紧张的银行发放了大量贷款总体利好的宏观消息使昨日商品市场收益，黄金及金属小幅回调当前市场对黄金走势分歧依旧较大，许多机构已下调预期值或改变判断方向，不过瑞银、法兴等依旧坚持金价会继续走高的判断目前黄金已突破1610美元，预计今日或将继续回升国内金属今日有高开可能，应以震荡走强为主，可逢低做多 软商品聚焦点分析： 棉花： 关注欧债危机进展；现货市场，12月20日328棉价指数继续小幅上涨，328级棉花价格指数上涨5至19077，20日进口棉花价格指数FCINDEX小幅上涨，涤短20日跌50至11180、粘短价格持稳15950，KC32S跌50至25400、JC40S跌50至30650；12月20日郑棉主力合约1205高开后早盘大幅冲高、后震荡回落，开于20670点、最高20795、最低20620、收于20720，涨0.44%，成交略增但依旧维持地量、持仓增0.4W手；隔夜西班牙国债标售结果利好、美欧经济数据好于预期，欧美股市整体大涨，商品市场工业品走强、美棉下跌；预计郑州期棉主力合约1205中期内整体上呈现区间震荡态势，主体运行区间在20000-22000，投资者可进行波段性操作、依上下限设立头寸和相应止损位。