导语：9月28日，棉花主力合约跌破前期低点，创下年内价格新低，最低价13195元/吨，年跌幅35.65%，据Mysteel农产品数据显示，截至9月23日，棉花商业总库存171.92万吨，环比减幅6.66%，同比增幅31.49%，全国棉花商业库存高位运行，临近新棉上市，市场供应压力增加，下游棉纺市场旺季不旺，受到下游需求疲软以及区域内部分地区突发疫情影响，节前终端备货意愿较低，按需采购，采取边进边出销售模式，一单一议，恰逢国庆节临近，当前新年度棉花又拉开采摘大幕，笔者就目前市场状况做简要分析。

近期国内棉花市场如期回暖，郑棉盘面回归至万五以上，现货市场走货步伐也逐步加快但因临近春节，棉花市场回暖时间有限，目前下游纺织企业纷纷迎来放假高潮，国内物流也陆续停运年后市场能否延续“暖意”尚存变数，当前市场一致认为，下游需求将是主导棉花价格走向的关键因素，因此我的农产品网也从此角度分析年后皮棉价格走向 库存消费比降低，但供应端压力不减 据数据统计，截至2019年1月24日，新疆棉加工总量501.01万吨，而去年加工量为502.43万吨，仅差1.42万吨，2019年，我国皮棉总产量有望达到598万吨，增产幅度在5%左右，虽然长期需求缺口仍然存在，但增产消息仍对市场形成利空。

现货情况：棉花市场基差暂稳，报价跟随期货重心小幅下移，轧花厂货权转移意愿增加，纺企买货难以走量，市场氛围逐步走向低迷 市场热点：美国棉花周度签约增量，但装运略有下降；美国1月纺织品服装进口量同环比下降，但中国进口金额上增加0.38% 二、行情预测 因下游节后订单不足及纺纱利润缩窄导致市场信心不足，悲观氛围发酵，但又因逢新低市场买货情绪存在，故棉花早间价格继续窄幅区间震荡。

四、行情预测 ICE美棉花主出现跌停板，郑棉跟跌，棉花现货价格重心也是小幅下移，纺企原料采购量有限；棉纱价格暂稳，节后新单下达较少，纺纱利润随着原料价格的回调略有修复总体来看，郑棉因金三不旺及棉花供应充足，上涨略有限制，但市场买方行为仍存，故预计棉价下跌空间也有限，预计短期小幅震荡上涨等待市场信心回归。

现货情况：棉花现货价格跟随期价小幅上涨，轧花企业货权转移加速，棉企销售积极，纺企刚需低价采购，成交集中新疆区域货源为主 市场热点：ICE美棉期价跌停，受技术性买盘获利了结；美国农业部月度供需报告发布，全球棉花产量增，消费增，库存减，中性稍显利多 二、行情预测 当前进口棉价格与国内棉价倒挂，下游棉纱节后订单不强，纺企走货较前期放缓， 但市场商业库存逐步去化，纺企开机较高，导致郑棉期货涨跌均受限制，故预计棉花早间现货价格或窄幅震荡。

四、行情预测 ICE美棉花主再度涨幅逾4%，郑棉暂未大幅跟涨，棉花现货价格也是谨慎小涨，纺企原料采购量有限；棉纱价格暂稳，市场节前订单出货为主，节后新单下达较少总体来看，郑棉因产业利润不佳及棉花供应充足，涨跌均受限制，短期预计棉价小幅震荡上涨等待市场信心回归

本周进入我国春节后第二个工作周，棉花原料企业、纺织企业、布厂、物流企业基本全面复工复产，棉花现货企业工作逐步恢复正常，棉花价格能否同步启动行情？笔者就棉花供应端产销存数据简要分析 中国棉花进口连续五个月上调，导致供需同比压力较大 图1 2018-2023年度中国棉花供求平衡 据美国农业部2月供需预测数据环比显示，我国棉花市场略有好转。

棉价大幅上涨，部分纺企纷纷上调棉纱报价100-500元/吨，询单问价居多，实际成交一般，前期订单发车为主，节后首个交易日，棉纱价格多跟随原料上涨，预计短期棉纱市场或偏强运行 四、行情预测 郑棉开盘跟涨ICE美棉，棉花、棉纱现货价格同步跟涨，但上下游企业采购意愿暂弱，市场成交偏少。

现货情况：春节期间，市场基本进入休市状态，贸易商暂停对外销售，下游进入假期模式，原料补库计划放缓 市场热点：近期受ice美棉上涨行情带动，市场看涨情绪有所回温 二、行情预测 目前市场基本面情况稳定，企业陆续开始复工复产，市场人士对春节后行情较为看好，预计今日棉花价格震荡运行

现货情况：下游进入假期模式，棉纱成交清淡，价格持稳，开机率下滑 故棉花销售基本停滞，棉花价格暂稳，棉企等待年后行情 市场热点：当前棉花现货购销冷清，基差持稳，棉纱成交量下滑，部分地区公路运输瘫痪，加上运输公司放假增多，棉花、棉纱等收发货基本陷入停滞 纺织企业备货基本结束，仅少量企业维持生产，棉纱价格以稳为主 二、行情预测 目前市场较为看好节后宏观及消费，不过当前已进入假期效应显现 ，预计今日棉花价格横盘震荡。