2日蒙古国进口炼焦煤市场偏弱今日西北某大型钢厂招标蒙5#原煤，中标价到厂1254元/吨，招标数量5000吨全部成交，较上期3月29日下跌29元/吨据Mysteel统计数据显示，3月份ETT矿至查干哈达中盘拉运2738494吨，查干哈达库存约300万吨目前甘其毛都口岸监管区库存持续累积，现已突破320万吨下游采购需求较弱，贸易企业拉运消极，查干哈达至口岸短盘运费持续降低，2日蒙古国煤炭短盘运费价格指数报55.0元/吨，较上一通关日持平，4月份均价55.0元/吨。

今年1-2月澳煤进口增量显著也是基于短期澳煤进口价格优势，叠加2023年年底国内煤炭安全检查带来的优质主焦煤将再度紧缩的市场预期和实质影响 预计澳煤进口量环比高增长的可持续性不高： 从开年的钢材需求表现及预测来看，国内终端用钢需求的启动偏慢，钢价持续疲弱，产地煤价格持续下跌且仍在探底。

一、国际高卡煤由涨转跌 进口成本开始下移 回顾上周，海外高卡煤因俄罗斯不可抗力因素影响，市场参与者担心海外煤炭供应减少，从而高卡煤价快速上涨但由于国际需求释放短暂，煤价上涨预期被打破，仅靠情绪面难以持续，煤价由涨转跌另一方面受国际航运市场船运紧张影响，运费快速上涨，进一步拉高采购成本，现澳洲Q5500FOB报价95美元/吨。

2012-2015年煤炭行情大跌是供给侧的过剩造成的2016年4月供给侧改革煤炭276政策开始实施，政策实行后半年时间煤价实行翻番，随后2017-2020年供给侧改革、环保等轮番上阵，煤价始终维持了高位震荡2021年在煤矿倒查20年、电煤保供、进口煤受限等影响下煤价再创历史新高 其次对2023年双焦市场进行了回顾：2023年双焦行情呈现“V”字型走势，上半年一季度价格平稳，双焦供需平衡；二季度山西煤矿复产，叠加进口煤的大量涌入，下游主动去库存，买盘萎缩，煤价一泻千里；下半年三季度因山西严查矿山瞒报事件以及安全事故频发，煤价开始震荡上行，四季度煤价重新站上年初的高点。

今日蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行部分钢厂对焦炭释放二轮提降，口岸贸易企业报价相对上周有所降低，下游询盘问价消极，口岸成交氛围冷清同样国内炼焦煤竞拍市场整体情绪不佳，成交价格下跌20-149元/吨，高价炼焦煤市场接受度降低另外2024年1月份进口煤炭关税恢复，叠加口岸炼焦煤价格偏弱运行，查干哈达至口岸短盘运费持续下降，今日短盘运费价格指数报170.0元/吨，较上一通关日下跌30.0元/吨，1月份均价210.7元/吨。

根据地理位置和资源禀赋看，印度、印尼焦煤储量均有限且品质较低，并由于距离澳洲较近，海运价格较低，预计未来国际焦煤市场“印度+印尼”格局可能将影响澳炼焦煤主流价格因此推断2024年澳炼焦煤价差难改善，我国澳煤进口难有增量 二、双碳政策引导下焦煤产需增速可能放缓 01安全生产优先级提高，保供增产同样持续 今年11月入冬以来，煤炭主要产区煤矿事故频发，涉事煤矿均有停工停产举措，并且今年11月底国务院安委会针对主要煤炭产区出台安全生产帮扶指导工作方案，通过进驻产区调查各煤矿安全隐患，并协助指导，提升安全水平；此外，国家也拟出台多项政策来保障生产安全，其重要性不言而喻。

四季度蒙煤和俄罗斯煤进口量或将面临一定的季节性缩量蒙煤方面，主要运输途径是通过中盘运输将煤炭运至查干哈达堆煤场，再由短盘运输将煤炭运至三大口岸，其运输及通关效率易受雨雪天气影响，因而四季度往往会出现缩量俄煤方面，一是俄煤受10月份开始增加出口关税影响进口价格有所上涨；二是今年以来印度一直有意提高俄罗斯煤进口量，需求分流影响下部分运量开始向印度转移，间接导致10月份我国进口俄煤环比减少23.1%在两大主要进口国均面临一定的缩量压力下，整体焦煤进口量将季节性减弱，对焦煤价格形成一定支撑。

产地方面，区域内多数煤矿保持正常产销状态，近期安全检查趋严，个别煤矿停产检修，整体煤炭供应基本稳定大型煤企长协兑现为主，且部分煤矿明年中长期合同签订工作陆续开展现阶段下游电厂库存水平较高，虽在冷空气的加持下，部分电厂积极备煤，但电煤需求整体有限，对煤价支撑力度不足，市场煤价格稳中微降下游方面， 目前冷空气来袭导致气温明显下降，居民供暖需求有所增加，终端日耗整体呈现小幅波动变化，机组负荷稍有抬高，在长协煤常态化供应及进口煤辅助补充下，电厂整体库存水平处于偏高位置，存煤可用天数较为可观，短时间内补库需求难有大幅释放。

10月全国煤炭价格先扬后抑10月煤炭行业供给指数为164.76，同比上升5.04%，环比下降1.07%焦煤方面，煤矿事故频发，安全检查形势严峻，部分矿点尚未恢复至正常水平，叠加10月铁水产量均值处于高位，焦煤需求维持较高韧性，供应仍然偏紧，价格偏强运行但随着进口焦煤增加以及国内生产恢复，焦煤供应逐步宽松，影响价格小跌。