国内方面30年超长期特别国债今日发行；多部委成立联合工作组，推出房地产“重大举措”供给方面，印尼Grasberg可能自6月延续精矿出口国内海关数据显示国内4月进口铜矿砂及其精矿234.8万吨1月至4月累计933.6万吨，同比增加6.9%TC价格延续低位，五月国内检修集中，但影响或低于预期，冶炼端原料充足库存方面，5月16日，LME铜库存录得10.31万吨，较上一日减少1525吨，减少幅度为1.46%。

供给方面，印尼Grasberg可能自6月延续精矿出口国内海关数据显示国内4月进口铜矿砂及其精矿234.8万吨1月至4月累计933.6万吨，同比增加6.9%TC价格延续低位，五月国内检修集中，但影响或低于预期，冶炼端原料充足库存方面，5月15日，LME铜库存录得10.46万吨，较上一日减少125吨，减少幅度为0.12%沪铜库存上涨上周累积增加2036吨至290376吨，环比前一周增幅0.71%，对铜价构成压力。

供给方面，印尼Grasberg可能自6月延续精矿出口国内海关数据显示国内4月进口铜矿砂及其精矿234.8万吨1月至4月累计933.6万吨，同比增加6.9%TC价格延续低位，五月国内检修集中，但影响或低于预期，冶炼端原料充足库存方面，5月14日，LME铜库存录得10.48万吨，较上一日增加1650吨，增加幅度为1.60%沪铜库存上涨上周累积增加2036吨至290376吨，环比前一周增幅0.71%，对铜价构成压力。

供给方面，加拿大第一量子铜产量大幅下滑37%，上周消息巴拿马当选总统周三排除了与加拿大矿业公司第一量子公司谈判的可能性印尼Grasberg可能自6月延续精矿出口国内海关数据显示国内4月进口铜矿砂及其精矿234.8万吨1月至4月累计933.6万吨，同比增加6.9%TC价格延续低位，五月国内检修集中，但影响或低于预期，冶炼端原料充足库存方面，5月13日，LME铜库存录得10.31万吨，较上一日减少350吨，减少幅度为0.34%。

供给方面，智利海关公布的数据显示，智利4月铜出口量为181336吨，较3月的142066吨增加27.64%；印尼Grasberg可能自6月延续精矿出口国内海关数据显示国内4月进口铜矿砂及其精矿234.8万吨；1至4月累计933.6万吨，同比增加6.9%TC价格依旧维持低位，市场需密切关注冶炼厂的检修规模及其对供应的影响；库存方面，5月9日，LME铜库存录得10.44万吨，较上一日减少1625吨，减少幅度为1.53%4月。

2023年，中国五矿开展科马考铜矿收购工作，当年11月以18.75亿美元的价格签署股权收购协议，并于日前顺利完成项目交割 近年来，碳达峰、碳中和目标对中国能源结构带来深刻调整，新能源汽车、清洁能源和AI等新兴产业的快速发展持续拉动铜资源消费目前，中国是全球最大的铜资源消费国和进口国，对外依存度达70%以上，铜矿进口60%以上集中来自智利和秘鲁。

一、市场预测 铜精矿供应干扰仍在发酵，昨日赞比亚国家电力公司表示，其计划要求矿业公司削减高达五分之一的用电需求，这再次点爆铜精矿供应短缺问题，叠加地缘政治问题，在避险情绪的加持下，贵金属、原油等涨势迅猛，同时刺激铜价上行通道的打开。

从基本面来看，侯亚辉分析称，据国际铜业研究小组（ICSG)统计，2024年1月全球精炼铜市场供应过剩8.4万吨，去年12月为过剩2.7万吨但今年2月中旬以来，市场上对于铜矿的开采和冶炼出现担忧，南美等地区铜矿供应面临挑战，全球铜精矿加工费快速滑落至低位水平据机构统计，截至3月下旬，国内进口铜精矿TC指数报10.63美元／吨，处于下跌走势中二季度，国内铜冶炼厂的集中检修即将到来，部分大型冶炼厂在加工利润压力之下，或同时存在一定规模的减产动作，供应端的扰动对铜价格带来较强的支撑。

从调研的结果来看，2024年国内铜产量增加十分明显，其主要增量主要来源于个别2023年进行了大检修的冶炼企业，以及2023年四季度新投冶炼产能的陆续爬坡，同时近期国内TC价格的不断下降反映出市场对于今年铜精矿供应的担忧，海外矿山能否正常营运将进一步影响国内冶炼厂达产，从铜精矿港口库存的情况来看的话，截止到1月5日，Mysteel统计中国7个主流港口进口铜精矿当周库存为71.5万吨，同比减少达到28.06%，预计在一季度的铜矿的供应将影响新增产能的达产。

隔夜铜价偏强震荡，沪铜反弹至68860，伦铜涨至8686美元美国11月新屋开工总数年化创今年5月来高位，经济具备韧性提振铜价此外，红海航线中断、原油偏强震荡带动金属有所回升昨日上期所铜仓单减少，LME铜去库近4千吨近期进口铜到港较多而下游需求转淡，现货升水低位运行据中国黄金，二季度因尾矿库尾砂外溢停产的甲玛铜矿于本周逐步复产，国内原料供应宽松综合来看，在软着陆预期下铜价有所反弹，不过高利率下需求前景下行压力仍存，价格上涨的持续性及高度有限。