受访人信息：河北中棉南宫宏泰 销售部 曹明芳 客户观点：短期内随着套保力量不断增强，节前棉价继续上行的压力增大不过春节过后将迎来金三银四，郑棉期货或上涨至16500元/吨上下动，棉花价格也会在17300-17500区间浮动，届时下游市场订单有望持续。

杨萍分析认为，出现和潜在的利空因素居多，预计棉花后市价格重心下移判断的理由有五：一、当前棉花价格处于历史高位，国家政策调控作用较强，上涨乏力、下跌空间较大；二、纱厂加工利润微薄，价格传导较不顺畅，棉花采购需求持续偏低；三、因国际棉价处于历史高位，预期2022/23年度棉花种植面积增加，产量预期增加，全球棉花产需缺口有望收窄；四、随着其他国家纺织服装产能逐渐恢复，我国棉纺织出口形势将受到较大竞争力；五、随着经济陆续恢复至正常水平，美联储加息预期强烈，或对大宗商品价格形成大的利空影响。

杨萍分析认为，出现和潜在的利空因素居多，预计棉花后市价格重心下移判断的理由有五：一、当前棉花价格处于历史高位，国家政策调控作用较强，上涨乏力、下跌空间较大；二、纱厂加工利润微薄，价格传导较不顺畅，棉花采购需求持续偏低；三、因国际棉价处于历史高位，预期2022/23年度棉花种植面积增加，产量预期增加，全球棉花产需缺口有望收窄；四、随着其他国家纺织服装产能逐渐恢复，我国棉纺织出口形势将受到较大竞争力；五、随着经济陆续恢复至正常水平，美联储加息预期强烈，或对大宗商品价格形成大的利空影响。

目前，全球市场上的棉花价格为43000卢比，与Shankar-6相当，这给印度棉花带来了优势过去一周来，CCI从孟加拉国、中国、越南和印度尼西亚收到了询盘,上周签订了20万包棉花出口合同据CCI介绍，今年的棉花质量不错本年度棉花出口将高于上年度的50万包 随着CCI的采购预计将在下个月回升，棉花价格将进一步上涨不过，CCI认为由于库存较高，价格上涨幅度有限目前，CCI的采购工作进展缓慢，CCI建议本年度收购1250万包。

近段时间河南南阳降雨不多，对棉花影响有限主要原因是本地灌区机井数量较多，政府为了保证农民抗旱能力，近几年增加了不少田间机井，使土地抗旱能力增强通常在棉田即将干旱时，棉农都及时浇灌棉田当前棉花长势良好，株高110厘米左右，果枝12个左右，伏前桃数量20个左右，预计亩产籽棉450斤左右从棉田生长情况看，有少数棉田出现红蜘蛛病害，棉农正在喷药防治另外部分棉田有少量苦萎病发生，棉农正在防治中，其他病虫害暂无发生。

近段时间河南南阳降雨不多，对棉花影响有限主要原因是本地灌区机井数量较多，政府为了保证农民抗旱能力，近几年增加了不少田间机井，使土地抗旱能力增强通常在棉田即将干旱时，棉农都及时浇灌棉田当前棉花长势良好，株高110厘米左右，果枝12个左右，伏前桃数量20个左右，预计亩产籽棉450斤左右从棉田生长情况看，有少数棉田出现红蜘蛛病害，棉农正在喷药防治另外部分棉田有少量苦萎病发生，棉农正在防治中，其他病虫害暂无发生。

现货情况：棉花现货价格跟随期货下调，棉企积极销售，下游棉纱市场跟随走弱，观望情绪升温，走货放缓，纺企新增订单不足，库存压力逐步增加 市场热点：今年新疆棉花长势好于去年同期 ，丰产概率较大 二、行情预测 近期市场较为关注下游纺企实际需求及棉花生长情况，随着期棉再度下探，棉价重心有所下移，现货挂单成交增多，故预计郑棉早间价格跟随小幅震荡。

现货情况：棉花现货价格跟随期货下调，棉企积极销售，下游纺企淡季行情显现，原料备货热情不高，市场交投略显平淡 市场热点：美国得州土地墒情暂未发生，降雨使得棉花丰产预期较强 二、行情预测 近期市场较为关注下游纺企实际需求及棉花生长情况，随着淡季深入预计棉价上行压力逐步增大，叠加外棉日行价格承压，故预计郑棉早间价格跟随小幅下跌。

导语：5月即将收尾，棉纺市场依旧表现清淡，花纱价格联袂下行，截至5月31日，国内3128皮棉均价16293元/吨，月环比下跌2.53%；国内纯棉32s环锭纺现货主流报价为 23124 元/吨，月环比下跌1.4%从棉纺基本面来看，6月纱线价格预计承压运行 棉花进入去库存阶段，但高于同期水平 表 全国棉花商业库存统计 据Mysteel农产品棉花团队跟踪数据显示，全国棉花商业库存继续降低，棉花处于去库周期。

5月棉花价格宽幅震荡，下游纺企谨慎观望，叠加淡季氛围深入，原料购销热情下滑，整体棉花去库节奏放缓当前下游纺企产销形势偏弱，后道订单不明朗，开机率下降，预计6月棉花商业库存小幅减少 需求：从目前国内棉纱成交情况来看，整体出货情况表现欠佳。