规模大厂开工相对稳定，订单有一个月水平，整体市场询单问价增加，纺企开机负荷小幅增加全国C32s环纺纺纱即期利润为34.3元/吨，周环比减少327.8元/吨郑棉上涨，纺企逢低补库，实单据量商谈价格，一单一议，预计短期棉纱价格将延续震荡走势 综上所述，近期受外棉大涨因素影响，郑棉期货逐步探底回升，棉花现货基差报价坚挺，仓单数量小幅下滑，下游淡季特征明显，供应端暂无扰动，价格反弹高度或将有限。

受期价下跌影响，叠加下游需求不佳，国内棉花现货价格重心也呈下移趋势截至5月24日，国内3128皮棉均价16545元/吨，月环比下跌293元/吨，跌幅1.74%，因后续订单不佳，叠加棉花价格下跌，纱价也随之跟跌，纯棉纱环锭纺C32s价格23170元/吨，月环比下跌365元/吨，跌幅1.55% 图1 2022-2024年纯棉C32s环锭纺价格走势 纺纱利润月环比收窄 纺企经营压力增大 随着盘面资金获利离场，棉价企稳回升，但从纱价来看，上涨较为困难，部分纺企试探性涨价，下游接受度不高，主要原因在于国内纺织需求不佳，外销订单缩水，且当前处于淡季，终端订单表现乏力，下游织布企业备货多以刚需为主，备货量较往年有所减少，且近期棉花原料价格起伏较大，下游观望心态加浓，备货情绪相对更加谨慎，纺企为了出货价格内卷现象严重。

需求方面：据Mysteel农产品数据监测，截至4月26日，主要地区纺企纱线库存为26.5天，周环比增幅0.76%下游需求走弱，常规32s、40s棉纱竞争激烈，走货缓慢，库存逐渐有压力主流地区纺企开机负荷为81.2%，环比持平主流地区纺企开机维持稳定，下游原料采购意愿不强，旺季不旺行情，多按单生产棉市或逐渐步入淡季预计棉纱价格将延续震荡走势 综上所述，近期受美元走强等外围利空因素影响，郑棉期货下探寻找支撑，屡破 3 个月新低，轧花企业谨慎观望，纺企低点位采购成交增量；随着期棉持续下滑，现货基差也随之上调，下游棉纱价格偏弱运行，新增订单无明显改善。

纺企走货按单，实单据量商谈价格，下游询单问价居多，实际成交较少，预计短期棉纱价格震荡下行 四、行情预测 全国棉花现货价格震荡企稳，市场交投相对谨慎；下游棉纱价格暂稳，但行情整体不及同期整体来看，近期棉花上下游、国内外矛盾略为明显，预计棉花价格维持震荡走势

近期广东大部分织厂开始收机台，订单接近尾声，26s以下棉纱走货相对紧俏，32s、40s棉纱表现一般，预计短期棉纱市场并无明显下调压力，但后续需警惕市场流动性减少带来的风险预计棉纱价格将延续震荡整理走势 郑棉仓单依旧高位 图1 2022-2024年郑棉仓单数量走势图 据Mysteel农产品数据监测，截至4月18日，郑棉注册仓单13798张，较上一交易日减少106张；有效预报3093张，较上一交易日增加240张，仓单及预报总量16891张，折合棉花67.56万吨。

市场关注：原料端走势，下游织造厂开工、订单及利润情况，以及终端消费需求 二、行情预测 棉价震荡，市场采购较为谨慎，一单一议，实单据量商谈价格，预计近期国内棉纱价格或平稳运行。

市场关注：原料端走势，下游织造厂开工、订单及利润情况，以及终端消费需求 二、行情预测 棉价震荡，市场采购较为谨慎，一单一议，实单据量商谈价格，预计近期国内棉纱价格或平稳运行。

市场关注：原料端走势，下游织造厂开工、订单及利润情况，以及终端消费需求 二、行情预测 棉价震荡，市场采购较为谨慎，一单一议，实单据量商谈价格，预计近期国内棉纱价格或平稳运行。

市场关注：原料端走势，下游织造厂开工、订单及利润情况，以及终端消费需求 二、行情预测 棉价震荡，纺企采购谨慎，生产以年前订单为主，下游订单陆续跟进，预计近期国内棉纱价格或平稳运行。

市场关注：原料端走势，下游织造厂开工、订单及利润情况，以及终端消费需求 二、行情预测 下游按需采购，走货一般，目前纺企多持观望心态，以老客户续单偏多，新单以询价为主，预计近期国内棉纱价格或平稳运行。