10月17日，郑棉期货延续宽幅下跌走势，郑棉主力合约收盘价格16695元/吨，最低触及16630，跌幅2.11%现货方面，今日全国新疆棉3128B均价17929元/吨，跌319元/吨，跌幅1.06%今日郑棉期货主力合约破位下跌，新年度棉花即将大量上市，后市行情如何演绎？且让笔者从基本面情况做简要分析 籽棉价格高开，成本支撑棉价 图1 2019-2021年机采籽棉均价走势图 目前新年度棉花陆续上市，以机采棉为例，目前新疆机采籽棉均价在8.05元/公斤，折合皮棉加工成本在18000左右，较去年同比涨幅18.41%，轧花厂加工利润亏损。

郑棉主连近日屡次跌破万五关口，今日05主力合约收盘14855元/吨，较昨日跌250，跌幅1.66%，打破盘面价格完全覆盖疆内新棉综合成本的局面，市场看涨热情有所消退春节小长假来临之际，棉价是否仍有下跌可能？ 成本支撑下 期价回归历年水平 图1 近四年籽棉收购价格走势图 图2 2018-2021年郑棉主连价格走势图 受疫情影响，今年疆内籽棉开秤时间稍有延迟，但整体收购速度超出预期，耗时少于同期，原因显而易见，主要是今年疆内棉花产能激增，生产线增加数十余条，也进而造成了籽棉抢收现象较往年更加严峻。

昨日国内棉花现货价格上涨200-500元/吨，部分点价资源基差上调，低基差资源逐渐减少昨晚郑棉主连收14325，涨195，涨幅1.38%；ICE美棉花主收68.87，涨0.08，涨幅0.12%受期价上涨推动，昨日新疆籽棉收购价稳中有涨，新棉成本不断拉高，期现倒挂，轧花厂销售意愿不强纺企低库存运行，部分纱支欠货，纱线价格维持稳中向上趋势 国内棉纺产业需求面边际向好，籽棉收购价居高不下，预计今日棉价维持稳中上涨走势。

四、行情预测 国庆节后农产品走势较强，出现较大涨幅，今日郑棉主连更是触及涨停板另外当前新疆籽棉已逐步上量，籽棉价格高企，预计对棉价有所支撑；而下游进入“金九银十”订单也出现回暖，市场开机回升整体来讲，当前棉花价格处于低位，市场进入上游贸易、下游需求旺季，故拉涨信念较强；但一旦期货价格上升至新棉加工成本位置，市场套保货源上量，棉价承压下跌空间更大。

节后外棉期货走势强劲，飓风忧虑愈演愈烈，籽棉收购价坚挺亦提供支撑，多头资金涌入，国内消费端需求有所增加以及商品氛围大好等推动郑棉今日触及涨停预计郑棉短期内维持震荡上行格局

国庆假期期间，外棉期货走势强劲，加之近期疆内籽棉收购价格持续上涨，国内消费端需求有所增加以及商品氛围大好等多重利好刺激下郑棉今日开盘高开高走，市场受到情绪带动棉花现货亦出现大幅上涨预计郑棉短期内维持震荡上行格局

山东地区 今日山东地区3128新疆棉主流报价11800元/吨，较昨日下跌200元，市场交投表现清淡，下游需求持续疲软，贸易商出货压力较大由于期货行情走势不稳定，贸易商看空心态加重，多选择压低库存回笼资金，谨慎操作为主地产棉方面，皮棉交售不旺，轧花厂库存多在100-200吨左右，低位运行为主 河北地区 今日河北地区新疆棉报价持稳，市场交投清淡，当前下游需求不振，纺企拿货积极性不高，另外皮棉价格过低，部分贸易商选择先观望为主，市场整体走货不畅；地产棉方面，轧花厂当前主要以实单议价为主，维持节前报价，因行情疲软，籽棉收购缓慢，当前仍以去库存为主。

一、要素提示 二、国内棉花价格走势 三、现货行情综述 今日新疆地区皮棉价格较昨日稳中有降，棉企现货资源较少，一口价销售意愿较低，部分轧花厂仍在加工籽棉。

一、要素提示 二、国内棉花价格走势 三、现货行情综述 今日新疆地区皮棉价格较昨日无明显变化，部分轧花厂的籽棉未全部加工，近期少数企业恢复加工，整体日加工量较少（3月3日加工总量为600吨左右）。

近期内地轧花厂报价增多，主要为节前加工剩余库存，现阶段籽棉收购及加工仍未恢复 四、期货行情综述 今日郑棉主连收于13260，涨80，涨幅0.61%，盘中最高13315，最低13200，总手23.6万，持仓47.5万，减少4503手，结算13270；国内棉花商业库存居高不下，下游纺企复工及开机率恢复正常水平仍需时日，市场缺乏消息指引，郑棉维持震荡走势。