十年商品研究经验，先后于头部期货公司及伦敦对冲基金 Covalis 任金属研究员/工业品研究总监；曾任高盛全球大宗商品研究部执行董事，负责非能源商品研究及全产业链策略 往期报告链接： 需求结构转型叠加宏观压力边际消退，矿松锭紧铜价有望转强 迈向700万辆，新能源汽车用铜持续超预期增长 锌价大幅下跌不可持续的理由 简析当前铜价合理估值 7月政治局会议部署对有色金属的影响 加息、经济数据与商品供应的“不可能三角”，铜和黄金稳了吗？ 需求复苏预期减弱叠加海外衰退预期陡增拖累有色价格 国内外PMI趋势分化，Mysteel调研数据解释铜价逻辑 加息索然无味，有色供需两弱 全球锌矿供需周期与展望 俄乌局势下有色金属的Deja-vu 2022有色价格仍将偏强 全球再生铜供需新主题——远水不解近渴 周期向下，结构向上——有色金属走势分化 外围产业对有色金属价格的影响 有色金属“错配”行情如何演绎？ 三问有色金属价格上行的持续性 铜——绿色金属还是绿色K线 铝——碳中和的先行者，能源革命的主力军 前置的订单，迟来的过剩——2021锌价展望 铜运行逻辑及价格展望 原料供应格局、碳中和与产业变革是电解铝企业利润高企的主要原因 金融逆袭，倒逼产业，价格何时现拐点 锌无近忧但有远虑 碳中和对金属产业带来的五大深远影响 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

十年商品研究经验，先后于头部期货公司及伦敦对冲基金 Covalis 任金属研究员/工业品研究总监；曾任高盛全球大宗商品研究部执行董事，负责非能源商品研究及全产业链策略 往期报告链接： 需求结构转型叠加宏观压力边际消退，矿松锭紧铜价有望转强 迈向700万辆，新能源汽车用铜持续超预期增长 锌价大幅下跌不可持续的理由 简析当前铜价合理估值 7月政治局会议部署对有色金属的影响 加息、经济数据与商品供应的“不可能三角”，铜和黄金稳了吗？ 需求复苏预期减弱叠加海外衰退预期陡增拖累有色价格 国内外PMI趋势分化，Mysteel调研数据解释铜价逻辑 加息索然无味，有色供需两弱 全球锌矿供需周期与展望 俄乌局势下有色金属的Deja-vu 2022有色价格仍将偏强 全球再生铜供需新主题——远水不解近渴 周期向下，结构向上——有色金属走势分化 外围产业对有色金属价格的影响 有色金属“错配”行情如何演绎？ 三问有色金属价格上行的持续性 铜——绿色金属还是绿色K线 铝——碳中和的先行者，能源革命的主力军 前置的订单，迟来的过剩——2021锌价展望 铜运行逻辑及价格展望 原料供应格局、碳中和与产业变革是电解铝企业利润高企的主要原因 金融逆袭，倒逼产业，价格何时现拐点 锌无近忧但有远虑 碳中和对金属产业带来的五大深远影响 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

昨日中国M2和社会融资总额均略超预期，WBMS公布1-8月全球铜铝均短缺，支撑有色金属价格但夜间美联储会议纪要态度强势，美元大涨，有色金属整体震荡今日A股再度大跌，国内期货市场走势较差今日有色金属仅锌收红，伦敦金属仅铅上涨，国内现货价仅铜小涨今日伦铜探底回升小跌，沪铜下跌收中阴线，一度回踩20日均线附近支撑，收盘回到5万点关口附近沪铜短期延续震荡行情中期主要关注中美贸易谈判进展和四季度国内基建投资增长情况，沪铜基本面不利，远期铜价存在压力，中期重点关注5万点整数关口和20日均线。

7月现货铝价维持震荡行情，市场消费淡季特征较为明显月初，市场整体接货意愿不强，下游按需采购为主但下旬随着铝价上涨，市场中间商接货意愿提升，加之大型厂家入市采购，市场成交出现好转 图10、LME场内、沪铝当月与Myyouse价格走势图 数据来源：伦敦金属交易所、上海期货交易所、我的有色网 图11、粤对沪升贴水走势图 数据来源：我的有色网 四、铝合金锭市场 （一）ADC12铝合金锭市场分析 本月再生铝合金锭价格小幅上涨，华中地区国标ADC12均价14800元/吨，较月初上涨100元/吨；华东地区均价14900元/吨，较月初上涨150元/吨；华南地区均价15300元/吨，较月初上涨150元/吨；西南地区均价14700元/吨，较月初上涨100元/吨；华北地区均价15100元/吨，较月初上涨100元/吨。

【国内期货市场】 上海期铝价格出现一定幅度上涨昨日主力6月合约，以14485元/吨收盘，上涨320元,涨幅为2.26%当日伦敦市场因假日休市全部合约成交903856手,持仓量增加39038手至801432手主力合约成交564666手,持仓量增加29812手至335724手 【铝市动态】 【铝土矿】 进口铝土矿价格行情;进口铝土矿现货含税到港价：青岛港，Al:46%，Si:8%报325,来自澳大利亚的高温矿；日照港Al:48%，Si:5%报430，来自几内亚；龙口港Al:50%，Si:3%报563，来自加纳；澳大利亚Al:52-55%，Si:2-6%报46；印度Al:46-48%，Si:6-7%，报36；马来西亚AL:40%,SI:3%,报38，（美元/吨）AL:46%,SI:5%,CIF:45;AL:51%,SI:13%,FOB:30. 国产铝土矿价格行情：阳泉市场A/S:4.5报价230；A/S:5.5报价260（到厂不带票）；AL:60%,SI:8%，不含税出厂价350；百色市场Al:60-65%，Si:9-11%报价210，涨跌情况：平；贵阳Al:60-65%，Si:9-11%报价210，涨跌情况：平水；三门峡Al:55-60%，Si:12-13%报价230，涨跌情况：平（不含税到厂价） 【氧化铝】 昨日氧化铝现货大部分地区报价较上周国内价格下滑稍有持稳，贸易商、采购出货市场缓慢。

【国内期货市场】 上海期铝价格下跌昨日主力2月合约，以12640元/吨收盘，下跌130元,跌幅为1.02%当日伦敦市场因假日休市全部合约成交407370手,持仓量减少6552手至689216手主力合约成交249754手,持仓量减少8970手至246292手 【铝市动态】 【铝土矿】 进口铝土矿价格行情;进口铝土矿现货含税到港价：青岛港，Al:46%，Si:8%报270,来自澳大利亚；日照港Al:48%，Si:5%报335，来自几内亚；龙口港Al:50%，Si:3%报320，（低温矿），来自澳大利亚；澳大利亚Al:52-55%，Si:2-6%报46；AL:54%,SI:10%,CIF：42，（高温矿）；印度Al:46-48%，Si:6-7%，暂无进口；马来西亚AL:46%,SI:5%,报46，（CIF干吨美元价）AL:40%,SI:3%,FOB:34。

持货商惜售情绪较浓，中间商及下游加大采购量，市场可流通货源不足由于大型贸易商出货意愿较弱，因此现货价格走高，并带动期货价格出现一波反弹行情周四，伦敦铝开盘于1748.5美元，最高点报1766美元，最低点报1745美元，最终收盘于1757美元，较前一交易日收盘价上涨6美元或0.34%周五，沪铝主力合约AL1505开盘于13100元，最高点报13200元，最低点报13045元，目前价格在13170元附近。

受利空的欧元区制造业数据影响，伦敦金属交易所（ＬＭＥ）铜、铝和镍等基本金属期货价格２日下跌 ２０１５年第一个交易日，伦敦金属交易所市场交投清淡，欧元区经济数据成为影响市场行情的主要因素 英国市场研究机构马基特集团２日发布的数据显示，２０１４年１２月欧元区制造业采购经理人指数（ＰＭＩ）终值为５０．６，低于预期值５０．８，但高于１１月的终值５０．１。

【宏观信息】伦敦金属交易所(LME)首次发布了其全球仓库网络的积压情况报告，其提到嘉能可和高盛拥有的仓库的排队时间已长达两年铝仓库排队问题备受关注，重重压力之下，LME开始出手整顿排队问题若LME仓库铝库存被大量释放，届时铝价将进一步走跌 2014年5月16日电解铝(1407)期货交易行情 【期货评述】上海期铝价格小幅下跌。

持续下跌的国内外电解铝期货市场，进入12月后迎来一波难能可贵的上涨行情，且伦敦金属交易所（LME）三个月期铝价格昨日已较本月初上涨超过4%，这在年底复苏的有色金属行情中格外抢眼而据上海源鼎投资管理有限公司首席顾问、电解铝行业资深专家荆雪林的分析，受化解过剩产能滞后效应影响，明年上半年国内电解铝价格弱势中缓慢寻底的可能性较大，且新崛起的新疆电解铝产能正成为市场中不容小视的力量。