整体价格是近三年来最低价格，六氟磷酸锂价格调涨，电解液成本承压而调涨 Mysteel观点：上游原料碳酸锂现货价格仍有上涨空间，成本支撑之下核心原料六氟磷酸锂多跟涨上调，溶剂及添加剂相关原材料多呈上涨趋势，且利润长期亏损下，工厂降负挺价情绪较浓，预计后续价格亦会小幅调涨，电解液成本端支撑偏强。

2023年电池产量同比增速仅16%，传导上游材料厂和原料厂订单需求不足，目前统计上市公司财报的电池库存数据在Q3保持平稳，6家样本约80GWh，C公司保持在50GWh 2023年以来，正极材料厂和六氟磷酸锂厂的开工率呈现明显下降趋势，材料厂成品库存维持在1个月，原料库存维持在7-10天，电解液2023年全年产量预计在102万吨，2024年厂商指引仅略增10%，对应电池产量增速 五、24年月度平衡表与价格趋势推演 对于月度平衡表中的合理假设推断： 1.2024年Q1: 1季度进口碳酸锂逐步增加，主要是赣锋和紫金的项目投产和智利SQM的产量增加；江西代工产能在价格弱势区间，产量下降；盐湖地区受到冬季影响，产量下降；1季度下游需求仍旧维持弱势，预计难以见明显好转，并且1-2月份材料产量将受到春节假期影响。

Part.1 市场概述 镍矿：镍下游颓势不改 镍矿成交重心小幅下移 印尼低成本镍资源持续冲击国内市场，国内工厂亏损不断扩大，减产力度增强年底工厂对于原料镍矿采购更为谨慎，而矿山雨季出货量大降，供需持续走弱当前贸易商因看跌需求有让利操作，市场价格小幅下行 镍盐：市场需求持续萎靡 企业为回笼资金让利出货 市场硫酸镍终端需求萧条，硫酸镍企业垒库亏损出货中，市场整体较为悲观，价格持续下跌中。

Part.1 市场概述 镍矿：悲观蔓延大厂暂停采购 镍矿价格预期进一步下跌 需求淡季镍产业过剩压力突出，尤其镍铁价格下跌触及印尼边际成本线后，国内工厂被迫减产降库，对于镍矿采购兴趣缺缺周内大厂表示暂停采购，等待矿山端进一步让利。

Part.1 市场概述 镍矿：产业情绪提振有限 镍矿走势承压 消息面提振镍价跌势放缓，但产业过剩局面维持，叠加年底资金流转需要，工厂减产力度加大，对于镍矿询价继续下调海外矿山因价格跌至成本线，出货量大幅缩减短期供需两弱，镍矿承压运行 镍盐：镍价下跌带动原料下跌 硫酸镍需求不佳价格跟随下跌 镍价近期下跌后带动硫酸镍生产成本下跌，硫酸镍需求年内难有起色，硫酸镍企业垒库的情况下主动下调价格出货中，市场整体较为悲观，价格持续下跌中。

Part.1 市场概述 镍矿：出货淡季遭遇工厂减产 本周镍矿承压下跌 整体来看，产业核心矛盾集中于下游淡季消费低迷，而印尼低成本产能释放则对于国内工厂形成强压，原料走势难言乐观 镍盐：硫酸镍价格下跌 市场买卖双方博弈激烈 硫酸镍处于供强需弱价格不断下跌，虽然硫酸镍生产电镍产能不断扩产，供应整体仍偏宽松，在镍中间品价格坚挺导致硫酸镍利润不佳的情况下，或将导致硫酸镍厂开始减停产。

Part.1 市场概述 镍盐：硫酸镍需求持续下降 企业为回笼资金低价出货 市场硫酸镍需求持续下降中，个别企业为回笼资金低价出货，且印尼MHP大量释放中，后续对硫酸镍价格下跌带来一定促进作用，后续硫酸镍价格易跌难涨 钴盐：交投面难有明显消息 市场报盘走势下跌 目前成本面的支撑力有限，原料长单都处于商谈中。

Part.1 市场概述 镍盐：硫酸镍需求不佳垒库 价格下跌且继续减产 市场硫酸镍需求下降价格下跌，卖方已开始垒库，企业继续减产的同时，产业矛盾逐步转移至原料端，后续硫酸镍原料价格易跌难涨 钴盐：市场报盘谨慎 价格窄幅下行 短期来看，南非运力问题尚未解决，中间品原料紧缺，成本面支撑显著，同时部分钴盐厂存在减停产，供应放缓。

Part.1 市场概述 镍盐：硫酸镍需求不佳价格下跌 矛盾重心转移至原料端 市场硫酸镍需求下降价格下跌，卖方价格主动下跌出货，企业出货价格已经接近成本线，产业矛盾逐步转移至原料端 钴盐：原料供应不足 钴价维稳运行 钴矿资源进口有限，现货市场供应不足，中间品价格高位不下，成本面支撑坚挺。

Part.1 市场概述 镍盐：硫酸镍需求不佳 市场散单价格重心下移 市场硫酸镍需求不佳，卖方价格有主动下降趋势，且企业在主动让利出货中，市场价格将小幅下跌 钴盐：原料供应不足 钴价维稳运行 钴矿资源进口有限，现货市场供应不足，中间品价格高位不下，成本面支撑坚挺。