近日，铝价在经历一波大涨行情之后价格呈现回调趋势，但是氧化铝价格依旧维持高位震荡，是什么原因造成氧化铝出现跟涨不跟跌的局面？ 图1 氧化铝及电解铝期货价格走势图 首先，从造成两者价格出现波动的因素进行分析。

能源 石油焦 焦点分析

概述：本月河南铝矾土市场弱稳运行，因市场需求不同，生矿资源不均衡，造成各品味价格出现涨跌互现目前市场以需求为导向，整体市场成交偏弱截至9月26日，河南75竖窑块料1450元/吨，较月初上调20元/吨，80竖窑块料1800元/吨，较月初下调10元/吨，85竖窑块料2300元/吨，较月初下调20元/吨，以上均为出厂含税价格下面从多角度分析本月情况 图1 9月河南地区铝矾土价格走势图 一、成本方面 本月价格方面无较大变动，截至9月26日，天然气价格4650元/吨，窑炉所需燃料天然气价格一直处于走低态势，但从本月来看，有回缓趋势。

因此铝废碎料的出口量对国内的废铝供应来说，影响微乎其微，可忽略不计 总的来看：2023年上半年，废铝市场产废和供应增长速度都有所增加，但下游废铝需求量增速更快，一季度整体处于供应偏紧的状态，对于废铝价格有支撑而二季度，废铝需求逐月减弱，导致供应稍有些充足，废铝价格支撑减弱 二、废铝精废差分析 图7：2022年—2023年A00铝锭-光亮铝线精废差走势图 数据来源：Mysteel 由上图可知，今年一季度废铝精废差整体处于低位运行状态，市场废铝流通货源紧缺，且精废差持续收窄，在3月6日低至106元/吨，废铝经济效益严重减弱，部分铝厂选择采购A00铝锭来替代生产。

（废铝新材料价格走势图，来源：上海钢联） 另一边，铝合金锭2022年的价格（ADC12）整体表现也是震荡下跌上海钢联铝事业部废铝分析师刘绪忠就告诉钛媒体APP：“以美联储加息为起点，在成本坍塌及需求落空背景下，价格从一季度的高位22400元/吨下跌至三季度初的16800元/吨，跌幅高达25%。

据海关总署统计：2022年11月铝碎废料进口量为12.66万吨，环比减少16.08%，同比减少14.74%；2022年1-11月累计进口量为139.04万吨，同比去年1-11月铝碎废料进口量增加59.05% 2020年-2022年中国铝废碎料进口量走势图（万吨） 数据来源：海关数据 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

今年以来，国内废铝市场可谓经历了“大起大落”，价格高位大幅下落节前一周行情突然大幅下跌，虽在今日稍有修复，但市场参与者对节后行情看法不一，国庆节后国内废铝走势如何？将从以下几个方面进行分析： 一、市场价格回顾 图 1：2022年国内废铝新料价格走势图 数据来源：钢联数据 整体来看，前三季度国内废铝价格经历了向上冲高、陡然回落和小幅修复三个阶段。

如果持续下去，那么中国将继续维持氧化铝净进口状态，虽然俄铝对华采购需求仍存，但国内氧化铝现货供应小幅过剩的局面会进一步加剧 图4 氧化铝内外价差走势图（单位：元/吨） 数据来源：Mysteel 综述 目前氧化铝市场价格博弈加剧，通过对基本面的分析，我们可以将后期影响价格变化的主要因素归为以下几点：1、后期晋豫地区氧化铝企业可能因为政策、环保以及成本因素出现减产，虽然减产规模未知，但会烘托市场看涨情绪。

图1:2022年1-6月国内广东废铝价格走势图 数据来源：Mysteel 二、2022年上半年广东市场进口废铝分析 图2:2022年1-5月进口铝废碎料数据 数据来源：海关总署 据海关总署统计：2022年1-5月累计进口量为50.58万吨，同比去年1-5月进口铝碎废料增加37.48%。