Contango－升水：远期价格高于近期价格正常情况下，市场一般处于contango，这是因为远期交割的货物会有利息和仓储费用，所以高于近期这种情况叫做期货升水,也叫现货贴水.也叫期货溢价backwardation-贴水:多头挤兑空头、短期内供需缺口、突然事件等因素影响，期货市场出现的贴水,即近期价格高于远期价格.这种情况叫期货贴水,或叫现货升水.也叫现货溢价.有色金属现货报价时，b表示现货相对期货升水，C表示现货相对期货贴水。

行情回顾： 隔夜伦敦铜铝大幅下跌，伦铜库存增加18100，伦铝库存增加9100吨今日沪铜低开横盘，午后下跌，沪铜1307收报54910，跌幅0.67%，持仓继续增加；沪铝低开低走，沪铝1306收于14655元/吨，跌幅为0.27% 影响因素： 赛浦路斯议会对银行存款征税表决推迟至19日进行，欧元区银行风险会否扩散引发投资者担忧。

伦敦金属交易所（LME）基本金属周三全线上扬，受美国地产数据及欧洲股市走高扶助 美国商务部周三公布，美国9月新屋开工环比上升15%至年化87.2万套，为四年多以来最高水平，且远超市场预期 周二评级机构穆迪维持西班牙投资评级为"Baa3"，但主权评级前景则定为"负面"，缓解了市场对欧债危机的忧虑，欧洲股市上涨0.5%。

在9月会议前，美联储不会采取进一步行动刺激疲弱的经济复苏 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收跌19美元，报每吨7，549美元，期铜本月可能收跌逾2%，自2月触及年内高位以来已累计下跌逾13% 市场对欧洲央行将于周四举行的会议关注度更高，欧洲央行总裁德拉吉上周承诺将尽全力保持欧元区完整。

伦敦期铜周二上升，尽管升幅温和，但连涨第二天，而美国期铜下跌，两个市场在上周触及六个月低点后盘整 美国的经济数据无法令人兴奋美国4月房价连续第三个月上升，但6月消费者信心连续第四次下跌，而6月里奇蒙联储银行制造业指数跌至负值，扭转5月的正值 欧盟峰会将在6月28-29日于布鲁塞尔举行，但投资人仍然怀疑峰会将会否出台任何解决欧债危机的重大举措。

伦敦铜创历史新高，沪铜20日大涨5.26% 20日，高盛前高管喊话“赶紧买铜”也在市场广泛传播高盛前大宗商品研究主管、凯雷集团能源路径部门的首席战略官杰夫·柯里日前表示，铜的供应紧张问题将使其价格大幅上涨，他直言“这是我从事这行30多年来见过的最引人注目的交易” 铜价在今年涨幅同样超过两成，花旗集团研究报告表示，COMEX和伦敦金属交易所（LME）这两家交易所的铜期货，已吸引高达250亿美元的投机性多头资金。

刚刚过去的周末，国际市场地缘政治紧张局势加剧、美铜期货持续上演逼空行情等因素，有力助推了有色市场 5月20日亚太交易时段，COMEX期金、COMEX期银、COMEX期铜继续上涨，均创下多时新高而截至20日国内商品期市收盘，沪银各合约均涨停，锰硅涨近7%，国际铜、沪铜涨逾5% 上周，伦敦现货黄金就延续震荡走高至2414.5美元/盎司，现货白银则实现快速拉涨，较前一周上涨11.81%至31.49美元/盎司，并创自2013年2月以来新高，金银比从80附近快速回落至76.7附近。

花旗集团研究报告表示，COMEX和伦敦金属交易所（LME）这两家交易所的铜期货，已吸引高达250亿美元（约合人民币1800亿元）的投机性多头资金 目前，柯里预计未来几年铜价将达到每吨1.5万美元 供需失衡“引爆”铜价 柯里说，这主要是因为铜正处于前所未有的供需失衡的阵痛之中，有三个原因可以解释为什么这不会是一时的热潮。

截至5月20日，COMEX铜报5.1585美元/盎司，上涨2.15%，盘中刷新上市以来新高至5.199美元/盎司；LME期铜合约20日盘中也刷新纪录新高，报10976.5美元/吨，涨幅为2.89%，其历史最高记录被刷新至11104.5美元/吨；沪铜涨5.08%，报87250元/吨，盘中刷新自1995年上市以来高点至88940元/吨 数据来源：上海期货交易所、伦敦金属交易所 此次铜价上涨，主要还是因为铜精矿现货TC创造历史新低，截至5月21日，标准干净铜精矿TC指数1.7美元/吨，而正常区间为60-80美元/吨，远远低于市场合理区间，海内外原料特别是矿端供应紧张的话题持续发酵。