【市场热点】 1、神火股份表示，公司电解铝产能分布在新疆和云南，其中新疆80万吨产能目前处于满产状态；云南一期和二期一段、二段已通电启动，二期三段预计6月份启动，目前运行产能75万吨（利多） 2、据我的有色网调研，截至2021年3月4日，中国主要市场电解铝库存为118.4万吨，较周一（3月1日）上涨2.3万吨，目前库存水平处于历史的相对低位。

当前国内电解铝运行产能已达到4291.25万吨/年，云南省电力供应仍能满足剩余电解铝持续复产，另外内蒙古电解铝新建项目投产在即，对原料存在稳定的增量需求预期短期来看，现货市场供需博弈有望加剧，预计短期国内氧化铝价格延续稳中偏强走势，南北方地区价格运行区间在3700-4000元/吨

原料市场分析：今日铝价呈现倒“V”走势，再生铝合金锭价格较上一交易日上涨100元/吨，再生铝棒价格较上一交易日持平。

面对废铝价格的水涨船高带动ADC12成本上移，但下游压铸的抵触情绪也逐步提高因此，在高成本与低需求的博弈中合金锭企业报价显得很被动，基本上都是下浮成交为主 图一：A00与ADC12价差走势图 数据来源：Mysteel 单吨利润收窄 合金锭企业生产积极性降低 据Mysteel成本监测数据显示，截止到5月24日，行业加权平均完全成本处于19850元/吨附近，而重庆地区受制于原料外购成本较高因素，ADC12的实时生产成本为20050元/吨。

目前整体市场仍关注原料价格走势，铌精矿近期价格进一步下行，市场实际成交有所增加，下游方面，目前氧化铌价格仍处于高位，部分终端企业仍多以观望为主，市场大多仍是刚需采购预计后期氧化铌价格仍趋于平稳运行 巴西铌铁：近期巴西铌铁市场平稳运行，价格暂无较大波动，目前65铌铁报价23.5-24万元/吨，低铝铌铁报价24万元/吨左右近期部分贸易商表示，市场询单较多，实际成交较少，铌铁市场现货可能有所减少，但目前铌铁价格仍趋于平稳，价格未见上涨迹象，贸易商方面，大部分客户现货库存充足。

云南电解铝剩余产能稳步复产中，内蒙古电解铝新投项目也将于5月下旬投产，后期预焙阳极市场需求良好成本方面，下周国产石油焦供应量或继续减少，近期炼厂出货相对平稳，指标货石油焦出货良好，价格稍有支撑，预计石油焦价格大面维稳运行；下周煤沥青原料煤焦油下滑风险仍存，成本面对煤沥青新单商谈暂无支撑，市场供应依旧充足，下游工厂采购积极性不高，基本面整体支撑欠佳，预计短期内煤沥青市场或将维持弱势调整综合来看，近期预焙阳极原料市场走势偏弱，生产企业成本压力较前期有所缓解，下游需求持续向好，预计下周预焙阳极市场主流价格持稳运行。

主流消费地国家对预焙阳极需求量较为稳定，4月有小幅增量，其中马来西亚和俄罗斯环比上月分别增加1.96万吨、0.82万吨价格方面，受近期原料市场走势影响，4月我国预焙阳极出口单价继续小幅回涨，本月出口均价为673.65美元/吨，环比增加0.35% 2024年1-4月份，国内预焙阳极累计出口64.74万吨，较去年同期增加3.15万吨，今年海外预焙阳极需求小幅回暖，主要消费目的地结构变化不大，东南亚地区新建电解铝产能后期若能顺利投产，对国内预焙阳极的采购需求将会继续增加。

原料市场分析：今日铝价震荡运行，再生铝合金锭价格较昨日持平，再生铝棒价格较昨日持平近期反向开票引起热议，废铝市场流通货源有所增加，市场成交尚可供应方面：目前场内废铝库存较少，逢高价少量出货，积极收货为主，部分供应商持续看涨需求方面：目前厂内库存一般，部分企业采购因税点压价采购，对后续铝价走势保持谨慎态度，多按需采购为主。

阳极价格连续数月持平 5月上涨 据Mysteel统计，4月国内预焙阳极市场继续保持横盘走势，山东大型电解铝企业4月预焙阳极采购基准价格环比上月继续持平，执行现汇价格3878元/吨，承兑价格3908元/吨在本轮结算周期内，原料价格涨跌互现，成本端支撑较上月小幅增强，受预焙阳极调价继续搁浅影响，生产企业利润较上月小幅收窄，当前多数企业成本倒挂明显。

下游需求方面仍以弱势为主，下游厂家受成本影响生产意愿不高，大多以刚需采购为主，预计后期氧化铌价格还会有下降的空间，具体还需关注原料价格走势 巴西铌铁：本周巴西铌铁整体平稳运行为主，目前巴西65铌铁报价23.5-24万元/吨目前巴西铌铁价格暂无较大幅度波动，整体维稳运行，贸易商交投氛围较活跃，现货流通顺畅，供需结构维持平衡运转需求方面，下游终端企业以刚需采购为主终端市场对于低铝铌铁和低品位铌铁需求依旧旺盛，但目前市场现货依旧紧缺。