图3 2020-2022年纺企C32s环锭纺即期利润情况 据Mysteel农产品了解，2022年下游纺纱利润维持亏损，成品库存维持高位，订单和补库不及预期，部分纺企表示纺一吨纱亏损1000-1500元/吨，原料价格高企，双28级指标棉花到厂价要23000元/吨以上，纺企棉纱价格有价无市，纯棉高配32s环纺价格在28500-29500元/吨，纯棉高配40s环纺价格在29500-30500元/吨，短期棉花价格高位运行，成本上涨向终端传导不畅，纺企被迫采取减产、转产混纺纱等措施，避免停机放假；在国内疫情影响下，整体市场信心不足，订单跟进不及预期，悲观氛围浓郁，预计短期纺企利润亏损的状况仍将延续。

图4 2020-2022年纺企C32s环锭纺即期纺纱利润情况 据Mysteel农产品了解，2022年下游纺纱利润维持亏损，成品库存维持高位，订单和补库不及预期，部分纺企表示纺一吨纱亏损1000-1500元/吨，原料价格高企，双28级指标棉花到厂价要23500元/吨以上，纺企棉纱价格有价无市，纯棉高配32s环纺价格在29500-30500元/吨，纯棉高配40s环纺价格在30000-31000元/吨，短期棉花价格上涨，但成本上涨向终端传导不畅，纺企被迫采取减产、转产混纺纱等措施，避免停机放假；在国内疫情影响下，整体市场信心不足，订单跟进不及预期，悲观氛围浓郁，预计短期纺企利润亏损的状况仍将延续。

2020年一季度，纺企纺纱利润由负转正，最高可达3000元/吨左右的利润，主要是由于棉花价格大幅下跌，而春节前后纺企排单紧凑，棉纱价格坚挺，纺企逢低采购棉花，利润相对可观；随着二季度国内外疫情爆发，大批量订单被取消，纺企纱线价格逐渐走弱，纺纱利润开始大幅下挫，纺企纺一吨纱线要亏损1000元/吨左右，到了三季度，国内需求逐渐回暖，家纺订单火爆，纺企排单紧凑，利润相对平稳而国庆节后，由于受到宏观消息刺激，棉花期价开始反弹，拉动现货涨价，纱线价格跟涨，利润开始明显上升。

临近年末，国内棉花采摘进入尾声交售过半，我国棉花累计加工462.35万吨，较上周增加21.08万吨新疆棉累计加工451.66万吨，兵团加工166.00万吨，整体较上周增加20.33万吨；内地地产棉累计加工10.69万吨，较上周增加0.76万吨当前新棉加工进度较快，较去年同期增加1.76%，内地地产棉加工较少 图1 全国各地区籽棉价格汇总 据我的农产品网统计，同40%衣分的机采棉、手摘棉、地产棉的市场主流收购平均价分别在5.2元/公斤、6元/公斤、6.05元/公斤,按生产一吨皮棉所需2500公斤衣分40%的籽棉,可产出1500公斤棉籽的公式计算，新疆机采棉的加工成本在13000元、新疆手摘棉的加工成本1500元、内地地产棉的加工成本在15125元,扣除加工费用与工资后，在加上运费补贴,即可得出轧花厂的利润。

若再加上仓储、利息以及运输等费用，企业生产一吨纱的纯利则进一步压缩纺织厂竞拍的储备棉库存最多可支撑到10月下旬，预计10月中旬纺企将迎来集中补库热潮，不过要与新棉上市价格进行博弈 综上所述，目前新棉上市在即，因受中美贸易战及降低纺织品进口关税影响，郑棉期货已跌至近半年来最低位，加上国内棉纺企业下游订单出现了“旺季不旺”的现象，棉花库存相对较多，但10月中下旬开始下游纺企集中补库热潮或将带来一定利好，皮棉现货易跌难涨将有所缓解，新棉上市后市场依旧可期。

“按现在的市场价，一吨皮棉卖1.4万元，等于我每加工一吨皮棉，就要亏500元，这种生意谁还做?不如闲下来休息啊”王家龙说 之所以出现“农民不愿卖，企业不愿收”的收购僵局，是因为棉花临时收储政策取消后，新棉价格完全由市场决定，国内棉价要与国际棉价基本接轨目前，国内棉价虽然比前几年下降了，但与国际棉价相比，仍然处于高价位。