市场淡季和旺季仍将按照规律交替出现棉花价格及其供需关系将成为影响未来棉纱价格走势的主要驱动力此外，宏观和政策因素也将产生一定影响”刘杰认为，棉花价格的波动将影响纯棉纱的生产成本，进而影响其价格预计到2024年，棉花种植面积有望继续缩减，同时种植期和生长期的天气波动也将对价格产生影响此外，较低的库存水平将为棉花价格上涨提供支持这些因素都将推动生产成本上升，进而影响棉纱价格 他认为，上半年在国内外经济周期的继续错配下，宏观表现呈现出外部疲软而内部强劲的特征，这将进一步推动纺织品和服装消费市场的外部需求减弱而内部需求增强；下半年随着美联储降息启动，美国批发商服装去库周期结束并进入主动备货周期，采购动力上升，下半年我国纺织品服装出口会有所好转。

具体看，2021—2022年棉花消费量同比均为负值，从历史经验分析，2023年棉花消费量同比将大幅回升从实际消费角度看，棉花的终端产品消费稳定性较高，历史回归特征相对明显因此，消费预期回暖对棉价的支撑较强 期权市场情绪倾向于看涨结合成交量PCR、各行权价成交量和隐含波动率等指标分析，目前期权市场情绪仍倾向于看涨上半年棉花期权量价齐增，波动率也稳步上升预计下半年波动率攀升趋势延续，对应期货价格将进一步上涨。

从农产品角度来看，较容易受天气因素影响的品种主要有三大特点，一是产区相对集中、整体产量相对较少；二是种植周期明显且对气候条件要求较高；三是受市场资金青睐就国内农产品期货而言，上述特征较为明显的品种主要有苹果、棉花、白糖，其次为橡胶，但这一品种主产区不在国内，较长的收获期也有助于平抑价格波动另外，如大豆、玉米、棕榈油等品种，由于主产区主要在国外，产业链复杂，对国内市场影响较小 值得注意的是，在我国对粮食安全的重视下，国内小麦和稻谷库存整体较多，自给率很高，国内市场对这两个品种的定价权较强。

棉花是关系国计民生的战略物资，也是仅次于粮食的第二大农作物棉花涉及农业与纺织工业这两大产业，全国有2亿多农民直接参与棉花的生产除了棉农，还有大量下游用棉企业如纺织企业等也都非常关心棉花的价格我国棉市从1999年9月1日场放开以来就有现货价格波动大、产量大、消费量大、国内库存变化大、进口量大，国际影响大、年度供求变化大的的特征，新年度，在面临宏观经济大变、政策干预的影响下，来年的棉花价格将怎么走？　 图一 国内棉花种植收益面积 棉花的品种属性决定影响棉花价格的因素多，棉花的价格波动幅度大。

由于棉花具有季节生产、全年消费的特点，因此价格波动幅度大，且具有鲜明的季节性波动特征一般而言，收获季节棉价偏低，之后棉价不断攀升，棉花产业链企业面临棉价波动风险一方面，棉农在出售籽棉时面临两难困境：如果即时出售则售价低，而囤棉待涨则资金紧张，储存成本高；另一方面，纺纱厂在大量采购棉花之前，担心棉价上涨提升采购成本，而大批购进棉花后，又担心棉价下跌造成库存价值损失。

5月郑棉剧烈波动，而现货产业链则呈现调价时间滞后、调价幅度落后，且棉花、棉纱、棉布调价幅度层层递减的特征目前郑棉1809合约与储备新疆棉价差超过2000元/吨，相对新棉升水600元/吨 ，套保套利空间大，仓单持续流入，这将对郑棉的上涨形成牵制此外，下游淡季来临，纺企库存水平偏低，棉纱出货速度放缓，库存累积 天气因素主导苹果价格仍占优势 苹果主力合约再刷上市来新高，截至收盘，苹果主力合约涨2.14%，报9611元/吨。

农业部市场预警专家委员会分析，预计随着粮食最低收购价下调，今年稻谷小麦优质优价、市场购销两旺的特征将更为明显；玉米库存消化可能进一步加快，价格将在市场供求调节下小幅波动；油料、棉花、食糖等进口可能有所增加，部分品种下行压力加大；鲜活农产品预计总体平稳，牛羊肉等畜产品价格有望稳中有升

农业部市场预警专家委员会分析，预计随着粮食最低收购价下调，2018年稻谷小麦优质优价、市场购销两旺的特征将更为明显；玉米库存消化可能进一步加快，价格将在市场供求调节下小幅波动；油料、棉花、食糖等进口可能有所增加，部分品种下行压力加大；鲜活农产品预计总体平稳，牛羊肉等畜产品价格有望稳中有升 “2018年首先需要重点关注的是化肥价格大幅上涨，推升农业生产成本。

据我的农产品网跟踪数据，国内棉花价格小幅波动，山东地区3128皮棉出厂主流报价报15922元/吨，国内棉纱报价维持，今日山东郓城32S纯棉纱出厂主流报价为23500元/吨，今日价差7578，目前国内纱线走货较好，目前价格有小幅上调,棉纱旺季特征逐渐凸显，气流纺薄利多销，走势较好。

一年一度的ICE棉花期货圆桌会议上周在美国纽约进行会议讨论的重点是2017年全球棉花产量，尤其是印度、美国、中国和巴基斯坦的产量当前棉花需求的最主要特征是美国下年度出口签约量已接近历史同期最高水平，以及全球纺织厂的即期补库需求活跃 据专家们分析，ICE期货12月合约的波动范围是55美分左右到75美分以下，三位专家预计价格在64-72美分，另一位认为美国印度和巴基斯坦产量很高，ICE期货会轻易跌至55美分附近，还有一位预计棉价波动范围从略高于60美分到75美分左右。