现货情况：近期市场棉花现货流通滞缓，新棉也即将上市，导致市场观望情绪较重；棉花现货价格未跟随下游订单的增加出现上涨，且基差逐步承压 市场热点：美棉周度签约报告显示美棉签约装运出现增长；新疆周末出现降温及雨雪天气，关注其对棉花吐絮及脱叶剂播撒的影响。

本周市场下游纺织企业开机及订单略有增加，但棉花购销滞缓，棉花期现价格出现承压；棉花新年度开启，部分棉企积极预售新棉，基差价格偏低，陈棉销售承压结合以上因素分析，Mysteel农产品预期未来一周棉花价格或震荡运行，关注籽棉开秤、下游接单情况，以及宏观消息 详情请看周报 。

二、行情预测 近期下游纺企、织企订单及开机略有增加，给棉花现货价格一定支撑，但因供应供应充足，叠加外盘承压，故预计今日早间棉价将出现小幅承压

现货情况：全国棉花价格因郑棉空头回补带动上调，棉企顺势销售，但纺企需求不佳，暂无追涨买货心理 市场热点：美棉周度签约及装运量出现大幅下降；美国时间12日美国农业部将会公布新月全球棉花供需表 二、行情预测 市场短期消息较为平稳，棉花基本面稍弱势，但因震荡时间较久， 故预计郑棉早间价格小幅承压运行为主

现货情况：棉花现货价格因买方挺价基差上调而小涨，下游纺企淡季行情显现，原料备货热情不高，市场交投略显平淡 市场热点：美国5月新增非农就业大超预期 ，市场降息预期继续收敛 ；美国棉花种植进度、优良率、现蕾率都高于同期 二、行情预测 新棉生长较为良好，短期市场棉花现货供应充足，而下游需求逐步走弱，叠加外棉日行价格承压，故预计郑棉早间价格跟随小幅下跌。

现货情况：棉花现货价格跟随期货下调，棉企积极销售，下游纺企淡季行情显现，原料备货热情不高，市场交投略显平淡 市场热点：美国得州土地墒情暂未发生，降雨使得棉花丰产预期较强 二、行情预测 近期市场较为关注下游纺企实际需求及棉花生长情况，随着淡季深入预计棉价上行压力逐步增大，叠加外棉日行价格承压，故预计郑棉早间价格跟随小幅下跌。

现货情况：棉花现货价格跟随期货上涨，贸易商基差结算价小幅上调，下游纺企淡季行情显现，原料备货热情不高，市场交投略显平淡 市场热点：美国农业部公布美棉种植进度为59%，优良率为60%，现蕾率4%，相对均好于同期新疆棉花生长遭受雨水、冰雹天气，但目前统计影响相对有限 二、行情预测 近期市场较为关注实际需求及棉花生长情况，随着淡季深入预计棉价上行压力逐步增大，叠加外棉日行价格承压，故预计郑棉早间价格跟随小幅下跌。

导语：清明节后，棉花价格下跌，郑棉主力合约最高价16515元/吨，最低价15635元/吨，下跌880元/吨，跌幅5.3%，“金三银四”行情接近尾声，棉花市场旺季不旺，下游订单短平快，小周期、快反应节奏明显，纺企观望氛围浓郁，采购谨慎，棉花价格承压运行 图1 2022-2024年主流地区纺企开机情况 据Mysteel农产品数据监测，截至4月25日，主流地区纺企开机负荷为81.2%，环比持平。

国内棉花供应充足，部分纺织市场订单向好行情昙花一现，进口棉美金价格跟随ICE棉花期价下跌，内外棉价差持续扩大，国内棉花期现价格承压下行郑棉5月与9月价差收窄，轧花企业保持观望，纺企采购成交量有所增加，仍以刚需为主，对期价起到一定的支撑作用虽然棉价暂无深跌预期，存在小幅反弹的可能，但不宜对不确定的天气因素抱较大期望，建议现货企业随行就市，降低资金风险