2023年5月，美国进口棉制品13.4亿平方米，同比下降32.19%，环比增加12.12%，整体来看，需求有好转迹象其中，从中国进口2.87亿平方米，占比21.42%，同比下降21.64%，环比增加15.03%海外市场经历一段时期去库存，美联储加息接近尾声，经济或逐渐回归正轨，未来中国棉制品出口将具有较大的增长潜能 综上所述，中长期来看，基本面利好棉花价格，短中期而言，生产成本大幅提高，价格传导不畅，等待8月纺织订单行情启动。

郑棉主连持续近2个月的15300-16350区间宽幅震荡（如图1），目前再度站上16000元/吨一线，多空势力似乎再度进入胶着状态，后期突破16500压力位或下破15000一线是否存在可能？ 图1 2020-2021年郑棉主连与ICE美棉花主走势 首先回顾一下北半球棉花种植及生长情况，当前北半球棉花全面进入播种季，其中我国新疆多数新棉进入现蕾期，部分已开花，据中国棉花协会5月底被调查棉农植棉面积加权平均计算，新疆地区实播面积3683.33万亩，同比增长0.49%。

一、要素提示 二、国内棉花价格走势 三、现货行情综述 今日，新疆地区，阿克苏3128B皮棉主流价格稳定在16700元/吨左右，奎屯主流16800元/吨，石河子报16600元/吨，昌吉报16600元/吨，乌鲁木齐报16600元/吨；疆内地区皮棉现货价格多下调，下调幅度为50-200元/吨。

一、要素提示 二、国内棉花价格走势 三、现货行情综述 今日，新疆阿克苏地区3128皮棉主流价格在16200元/吨左右，奎屯主流15800元/吨，石河子报15900元/吨，昌吉报15900元/吨，乌鲁木齐报16000元/吨，节后疆内皮棉报价略有小涨，主要是受疆内货运成本上升及皮棉库存不断减少的影响。

近期原料价格上涨，棉纱价格跟涨乏力，下游买家仍对后市信心不足，保持谨慎观望情绪，终端需求难有放量 综合分析，临近新棉上市，新棉供应增加，陈棉销售压力较大，且新年度棉花即将上市，轧花厂谨慎收购，对籽棉收购价格预期较低，盘面支撑力度有限；下游需求虽边际修复，但好转程度有限，市场后续订单仍需验证当前棉花盘面虽然受宏观外围因素提振，棉价向上反弹，但受基本面偏弱情况制约，预计节后棉价向上驱动空间有限。

综合来看，主产国棉花陆续上市，国内基本面呈弱，受USDA月报偏多外盘上涨等因素提振，本周棉花价格震荡上涨，交投表现平淡；需求仍无亮眼表现，纱厂随用随买，部分企业原料库存相对充足，等待新年度新疆棉上市；美联储降息50个基点，对棉花等商品市场价格影响暂不明显，分析人士认为其2024年末前或继续下调25-50个基点结合以上因素分析，Mysteel农产品预期未来一周棉花价格或震荡上涨，关注籽棉开秤、下游接单情况，以及宏观消息。

Mysteel农产品统计，截止9月5日全国棉纱企业开工率70.1%，周环比增幅1.15%，年同比下降4.76%，因订单缺乏，叠加电费成本高等原因，部分工厂仍保持限产状态，一天2个班 综上所述，棉花商业库存相对宽松、产量预估增加，棉纺织服装终端消费预期不乐观，基本面供强需弱环境下，棉花价格短中期内或低位运行，主要关注宏观消息面影响

部分纺企采取停产放假的手段来控制库存；还有部分大型纺企集中抛货，来回笼资金截至8月底，主要地区纺企纱线库存为27.1天，月环比减幅6.55%8月，主流地区纺企棉纱库存减少，市场粗支纱订单较好，部分纱支供应偏紧，纺企供不应求，机台满负荷生产，排单紧凑；但是纺织市场悲观心态浓郁，后道订单严重不足，预计中后期纺织市场纱线成品库存会有增加 综上所述，短期棉花价格底部重心上移，虽给棉花产业上下游业者信心带来提振，但现货实际成交却表现较为冷清；郑棉01合约冲高回落，震荡运行；目前市场皮棉供应充足，大部分企业通过随用随买的方式来采购原料，以缓解库存及资金方面的压力；现阶段“金九银十”临近，供需基本面依旧偏弱不支持棉价持续反弹，棉价依旧处于震荡态势。

导语：九月将近，棉纺市场即将迎来传统旺季，但就当前基本面情况来看，旺季行情显现力有不足，纱线价格仍延续弱势，截至8月23日，国内纯棉32s环锭纺现货主流报价为22075元/吨，月环比下跌734元/吨，跌幅3.22% 新棉增产预期较强 棉花供应表现宽松 表 全国棉花商业库存统计 据Mysteel农产品棉花团队调研显示，2024年棉花生长情况良好，且有望提前收获，据植棉户反馈，2024年棉桃个数多且棉桃大，预计单产较去年有所上升，平均亩产或在400-450公斤左右，市场对于新棉增产预期较强。

本周棉花价格震荡下跌，国内棉花基本面表现积弱，棉花主力换月至CF2501；现货报价资源逐渐减少，销售基差与新棉预售基差差值扩大，纱厂谨慎刚需采购，部分企业等待新棉上市 详情请看周报 Mysteel棉花市场周度报告（8.8-8.15） 。