导语：传统“金三”已经过半，但从当前市场运行现状来看，旺季特征未有显现，纱线价格阴跌，截至3月21日，全国C32s环锭纺均价23591元/吨，下跌499元/吨，跌幅2.07%随着4月份即将到来，纱线价格能否见底回升？笔者就当前棉纺市场供需情况作简要分析 内外棉价差大幅倒挂 棉花商业库存去化 2月初开始，美棉受减产、以及低库存投机性买盘等影响，价格持续拉升，期间ICE美棉最高触及103.80美分/磅，内外棉价差也因此进入倒挂状态，2月29日内外棉价差触及年内最低值-2052元/吨，外强内弱格局明显。

导语：11月，棉花、棉纱期货大幅下跌，截至11月底，郑棉主连收于15145元/吨，月环比跌幅6.07%，淡季深入，棉纺织市场信心不足，纺企开机下降，库存增加，终端消费表现不佳，订单跟进乏力，部分纺企产销承压已开启促销模式，因此，笔者就目前纺织市场现状做简要分析 图1 2021-2023年纯棉32s环锭纺价格走势 据Mysteel农产品数据显示，全国C32s环锭纺均价23272元/吨，月跌幅4.27%，部分市场厂商低价抛售棉纱，C32s环纺价格22000-22800元/吨，高紧C40s价格23500-24000元/吨，纺企走货多依靠老客户维持，新单跟进乏力，短期市场缺乏利好刺激，纺企积极观望以待调整纱价，下游客户询单问价为主，实际成交较少，普遍反馈订单跟进乏量，坯布库存有所增加，期货价格波动较大，一单一议，预计短期棉纱价格偏弱运行。

导语：棉花、棉纱期货、现货价格自国庆节后开始持续下跌，截至10月27日，郑棉主力合约收盘价16115元/吨，较节后跌幅8.4%，棉花、棉纱现货价格下跌1000-1500元/吨，整个棉纺市场悲观氛围浓郁，对后市信心不足，需求疲软，价格竞争激烈，部分厂商低价抛货回笼资金，避免胀库导致资金周转困难“金九银十”传统纺织旺季表现较差，后市该如何演绎，笔者就目前现状做简要分析 图1 2021-2023年主流地区纺企开机情况 据Mysteel农产品数据监测，截至10月27日，主流地区纺企开机负荷为67.9%，环比减幅3.28%，同比增幅6.76%。

国庆节前后，新疆手采棉花陆续开始采摘，本周机采棉也开始上市，在棉花供应端消息频出，如市场消息新疆棉花单产大幅减少、银行限价收购，前期手采籽棉开秤9.2元/公斤，系列因素出现却未能支撑郑棉主力高位运行，国庆节后郑棉2401最低触及16340元/吨，棉花价格走势明显下探寻求支撑中，但后续棉花价格是否持续乏力？ 首先，我们就2023/24年度棉花现状来看，上市进度较同期慢5%，其价格也逐步承压。

8月17日，郑棉期货延续下跌行情，收盘价格16650元/吨，跌220，跌幅1.30%，最低位置16585，触及近1个月以来低位郑棉期货原本维持较长时间高位震荡走势，却突然拐头向下，市场不免疑问较多，下面笔者就当前棉市现状答疑解惑 一是新疆天气稳定，市场减产情绪减弱 图1 2020-2023年新疆棉花加工量统计 近期，由于新疆天气稳定，棉农积极加强水肥管理，目前棉花进入盛铃期，棉花结桃7-8个，棉花长势情况较好，市场人士对于天气减产忧虑有所减弱。

进入5月份下旬，郑棉期货受宏观面和资金面影响连续下跌，现货价格亦随之下调；使得国内新疆棉基差点价、竞争、锁基差等交易比较活跃，部分棉纺织企业逢低补库力度有所加大，其中低位挂单的点价资源及一口价“特价盘”占皮棉成交的主体下游棉纱交投氛围尚可，整体呈现淡季不淡现状，纺企开机率维持高位 棉花价格连续下调 图1 2021-2023年国内3128棉花价格走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，最近一周，新疆市场棉花价格连续下跌，跌300-400元/吨，3128B新疆机采棉15800-15850元/吨，手采棉15900-16050元/吨。

四、行情预测 新棉交售进入尾期，棉花现货价格稳中有涨，但轧花厂销售放缓；纯棉纱价格稳定，但订单匮乏，企业现状较为低迷短期来看，市场心态受新冠疫情管控放松而有所好转，但实际仍需关注下游企业需求 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

大部分纺企对今年“金九银十”预期不高，可能旺季难旺，且棉纱库存较高，棉纱价格下行压力仍较大 其次，梁浩先生从国内棉纱产量、贸易流向、进口量等方面，简单讲述了国内棉纱市场发展与现状3月份以来，纺织订单行情疲软，国内纺企、织厂开机率持续下滑，低位运行，纺企棉花库存低于往年同期，而纱线库存高于往年同期，出现明显背离由于前期短纤价格优势明显，为减少亏损，部分工厂改混纺。

纺企部分品种询单问价居多，小单、散单出货为主，厂家依旧完成前期订单，新单采购刚需补库，常规品种价格竞争压力较大8月中旬以来，大部分中小纺企的纱布累库率又有所回升近期ICE棉花期货、郑棉出现反弹，棉纱跟涨比较缓慢，纺纱的账面利润有较大幅度下降，进口棉花、棉纱价格大涨也吞噬了纺纱利润，因此纺企不仅对原材料采购谨慎，而且接订单更加谨慎尽管棉纱订单稍有增加，但是增加的幅度并不明显，企业经营现状并未得到明显改善。