销区玉米市场受期货下跌影响，华东及华南港口贸易企业报价纷纷出现下调，饲料企业库存充足，随用随采为主西南内陆地区主要以价格更有优势的新疆粮为主，新疆粮源结转数量较大，贸易商出货增加，价格大幅下调 棉花：本周棉花价格大幅下跌，7月26日新疆机采棉3128B现货价格15318元/吨，周环比下跌515元/吨，跌幅3.25%，年同比下跌15.02%因增产预期增强及宏观利空因素打压，棉花价格持续下调后略有回升，轧花企业观望为主，下游纺企逢低适量补库，整体走货情况较好，部分棉企货源紧张。

全面落实棉花质量补贴政策，完善质量追溯体系，深入推进棉花补贴与质量挂钩，实现优棉优补，提高棉花产业竞争力，巩固新疆棉花的优势地位2023年度，阿克苏地区累计收购籽棉320.18万吨，加工皮棉119.06万吨，棉花总产位居全疆前列 阿克苏地区发展改革委党组成员、副主任李彦成说：“阿克苏地区深入贯彻落实棉花目标价格政策措施，利用多种媒体广泛宣传和解读国家棉花目标价格补贴政策，促进农民增收，稳定农村发展，推动乡村振兴，同时坚持把抓好棉花产业，作为促进经济高质量发展的关键举措，稳定棉花种植面积，推进兵地市场融合，强化棉花品质管理，地区棉花优质棉占比达到43%，不断提高阿克苏地区，棉花产业的竞争力。

综合来看，6月ICE美棉期货先跌后涨，主连运行价格70-76.53美分/磅，进口棉相比国产棉具有一定程度的性价比优势然而，国内纺企开机率下滑，进口棉商业库处于高位且进口配额紧张，叠加新季棉花产量预期增加，因而，进口棉花到港继续放缓Mysteel农产品统计，截止2024年6月底国内进口棉商业库存58.1万吨，较5月底增加1.22%，同比增加120% 图3 2020-2024年中国棉纱累计进口情况统计 2024年6月，中国棉纱进口量为10.88万吨，环比减少7.31%，同比减少21.31%。

截至5月24日，全国棉花商业总库存333.86万吨，月环比减少11.72%，年同比增加14.25%，其中国产棉花总库存276.46万吨从新疆棉花仓库库存水平来看，截至最新数据，新疆仓库棉花总库存217.29万吨，较2023年同期增加4.21%无论是从全国棉花总库存，或是新疆仓库棉花库存来看，皆高于同期，供应较去年同期略显宽松 纺纱利润微薄，纺企备库情绪不高 纵观今年纺纱利润，基本在盈亏一线来回拉锯，纺纱利润微薄，尤其内地纺企，运费、电费等补贴不及新疆纺企，价格优势弱于新疆，纺纱利润更加稀少，甚至大部分时间处于倒挂状态。

综合来看，2024年4月，国际棉价跟随ICE棉花期价持续下跌，内外棉价差逐渐扩大，进口棉价格优势逐渐显现，进口总量依旧处于较高水平，用棉需求未有明显改善，因而港口库存压力依旧较高Mysteel农产品统计，截止2024年4月底国内进口棉商业库存58.9万吨，较3月底增加0.17%，同比增加129% 图3 2020-2024年中国棉纱累计进口情况统计 2024年4月，中国棉纱进口量为12.44万吨，环比减少32.89%，同比增加3.36%。

市场多空博弈，利空占据明显优势地位，纺企灵活销售，让利促销，实单成交据量商谈价格，预计短期棉纱价格震荡运行 四、行情预测 全国棉花现货价格随着市场逢低买货略有反弹，但其成交不及五一节前也不及去年同期；下游棉纱价格暂稳，但市场产销率出现下降整体来看，市场需求不振及资金打压，预计棉价短期弱势运行。

五一小长假期间，ICE美棉花主持续下跌，美金货源优势再次凸显，不少企业挂单成交即期美金美棉、巴西棉、澳棉；人民币货源报价暂稳，成交鲜少 棉纱市场运行情况 新疆市场环锭纺C32s棉纱价格暂稳，报价23400元/吨左右多数纺织厂维持正常开机生产，少数纺织厂停机处于放假状态目前市场整体新单跟进不足，常规纱支出货略显不畅，但因纺纱利润不佳，纱企报价略为坚挺，重点关注节后订单下达情况，预计短期纱价震荡企稳。

一、内容摘要 1)全国新疆棉市场均价涨70元/吨，内地部分资源基差下调，交投较一般； 2)港口美棉人民币价格暂稳，美金资源无价格优势，市场出货较缓； 3)全国纯棉32s环锭纺均价不变，纺企合理控制产销，报价随行就市 二、棉花现货市场情况 全国新疆棉3128B价格17215元/吨，涨70元/吨，涨幅0.41%；其中，新疆市场机采棉价格16700-16900元/吨，涨50-100元/吨不等；内地市场机采棉价格17250-17350元/吨，涨50-100元/吨不等。

玉米：本周全国玉米市场震荡运行本周东北玉米价格平稳地趴余粮进一步减少，部分地区自然干粮逐渐上市，农户有售粮变现需求贸易商及烘干塔建库基本完成，下游深加工及饲料企业维持随用随采华北基层购销活跃度尚可，渠道库存明显增加深加工企业门前到货量维持高位销区玉米稳定运行养殖需求仍疲软，进口玉米，进口大麦高粱等替代品替代优势较高，挤压国内玉米需求，玉米价格主流稳定，下游饲料企业滚动补库 棉花：本周棉花价格震荡下跌，新疆机采棉3128B现货价格17043元/吨，周环比下跌27元/吨，跌幅0.16%，年同比上涨12.64%。

春节期间，外棉价格持续上涨，导致内外棉价出现倒挂，该格局延续至当前，外棉价格优势缺失国产棉花能否启动加速去库趋势呢，笔者就目前国内棉纺织行业产销存状态进行简析 根据图1显示，在进入2月，内外棉价差就进入倒挂格局，近期虽有修复，但倒挂格局未能修正春节之后，内外棉价差倒挂幅度一路走高，期间最大幅度在2月29日的-2052元/吨；后因美盘上的获利了结，美国2月通胀率高于预期，外围美元走高以及金融、谷物市场整体下挫影响，ICE美棉花主开始冲高回落，内外棉价差开始逐步修复。