6月17日，郑棉期货继续迎来新一轮跌势，当日郑棉主连收盘价格14435元/吨，跌360，跌幅2.43%6月18日，郑棉主力合约最低下探14340，触及近6个月以来新低当前市场偏空情绪蔓延，棉花价格难以言底 一、供需平衡表奠定宽松基调 图1 USDA中国供需平衡表 根据6月份USDA最新月度供需报告预测，中国供需平衡表呈现数据较宽松。

当前国内棉花现货价格稳中有涨，储备棉轮出结束，市场悲观情绪缓解；下游棉纱行情延续弱势，纺企补库谨慎，后续订单不足预计郑棉期货将维持震荡反弹趋势

棉花价格大幅下跌，纺企订单不足，部分工厂车间生产三班改两班，开机负荷下降较为普遍下游纺企多数谨慎观望，市场询盘问价居多，实际成交较少，价格竞争激烈，棉纱销售压力较大，走货缓慢，实单据量商谈价格不过随着棉价大跌纱厂纺纱即期利润有所增加 综上所述，新年度棉花陆续加工上市，储备棉轮出工作持续开展，棉花产需缺口问题被淡化，棉农关注期货价格走势，部分惜售心理依旧偏强。

现货情况：棉花现货价格略有上调，期价小幅上涨，贸易企业报价积极，纺企原料采购意愿较低，走货缓慢 市场热点：储备棉成交93.91%，均价17511元/吨，涨143元/吨，2023年10月4日至8日将正常挂牌销售 ；中秋及国庆假期来临，纺企补库意愿较低，部分工厂有放假计划 二、行情预测 双节假期来临，轮出政策加码，受郑棉期货盘面带动，预计棉花早间现货价格或略有上调。

进入9月底，新棉上市在即，市场对于籽棉价格仍有较高预期，新棉抢收预期驱动棉价抬升，疆内个别地区零星开秤，未出现抢收态势，市场表现谨慎 内地轧花企业谨慎收购，收购数量有限国内下游需求有所转淡，郑棉期价偏强震荡，贸易企业积极销售，下游新增订单不足，结构性矛盾依然突出，纺企按需采购预期短期内棉价将维持偏强震荡格局 郑棉期货价格偏强震荡 图1 2022-2023年郑棉主连价格走势图 截至2023年9月27日，郑棉主连偏强震荡上行，暂收于17430元/吨；当前国内棉市对于籽棉价格仍有较高预期，新棉抢收预期驱动棉价抬升，郑棉期货重心上移，贸易商积极对外出货，棉花现货价格坚挺；不过随着储备棉陆续轮出和滑准税进口配额下达缓解供应端压力，下游旺季预期落空，市场多空因素交织，下游纺织订单不及预期，国内棉价承压运行。

现货情况：全国棉花价格跟随期货下跌，贸易商报价随行就市，下游纺企刚需采购，现货交投平淡 市场热点：喀什絮棉零星上市，籽棉收购价格9.2元/公斤，对未来纺棉收购价格有参考作用 储备棉轮出成交72.89%，纺企拍储积极性一般 二、行情预测 新棉上市在即，市场抢收预期仍存，下游旺季行情未启，纺企纱线利润亏损，原料补库心态偏谨慎，预计早间棉花价格高位震荡。

现货情况：郑棉期货震荡下行，贸易商基差结算价略有下调，贸易商出货积极，但下游纺企补库节奏放缓，现货交投平淡 市场热点：储备棉轮出成交73.46%，均价17422元/吨，较上一日下跌140元/吨 二、行情预测 临近新棉上市，市场仍存籽棉抢收预期，但下游纺企旺季订单不显，成品库存积压，纱线利润亏损，多空继续博弈，预计早间棉花价格高位震荡。

现货情况：全国棉花价格跟随期货小涨，纺企采购意愿偏低；储备棉轮出成交65.13%，纺企拍储积极性有所下降 市场热点：喀什絮棉零星上市，籽棉收购价格9.2元/公斤，对未来纺棉收购价格有参考作用 央行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点 二、行情预测 新棉抢收预期仍存，市场不确定因素支撑棉价，下游旺季订单成色不佳，终端订单仍未放量，纺企持续亏损经营， 市场保持谨慎心态，预计早间棉花价格或横盘震荡。

现货情况：全国棉花价格跟随期货小涨，纺企挂单点价成交较好；储备棉轮出成交63.24%，市场现货流通随着价格震荡呈谨慎状态 市场热点：中国进口棉滑准税配额75万吨下发，棉花供应增量；中国8月纺织品服装出口同比减少10.1% 二、行情预测 新棉减产以及抢收不确定因素增加，下游进入统旺季，终端订单仍未放量，纺企持续亏损经营， 产业多观望心态，预计早间棉花价格维持小幅上涨。

本周国内郑棉期货小幅下跌，现货价格下调，国内棉花商业库存缓慢消化，储备棉持续轮出，纺企补库意愿增加，开机率持稳，旺季订单虽有好转，但跟往年想比仍有差距 详情请看周报 Mysteel棉花周度报告（9.7-9.14）.pdf 。