美国农业部公布9月份棉花供需报告，美国棉花产量、出口和期末库存环比所下降，初始库存和国内消费持平 美国国家棉花协会9月份预测，美国棉花产量为1450万包，比8月份减少约60万包，主要原因是美国西南部地区的陆地棉产量下降全棉产量预计为每英亩807磅，比上个月减少了33磅由于2024/25年度产量下降，出口减少20万包，至1180万包，期末库存减少50万包，至400万包，占预计使用量的29% 。

导语：九月将近，棉纺市场即将迎来传统旺季，但就当前基本面情况来看，旺季行情显现力有不足，纱线价格仍延续弱势，截至8月23日，国内纯棉32s环锭纺现货主流报价为22075元/吨，月环比下跌734元/吨，跌幅3.22% 新棉增产预期较强 棉花供应表现宽松 表 全国棉花商业库存统计 据Mysteel农产品棉花团队调研显示，2024年棉花生长情况良好，且有望提前收获，据植棉户反馈，2024年棉桃个数多且棉桃大，预计单产较去年有所上升，平均亩产或在400-450公斤左右，市场对于新棉增产预期较强。

美国农业部公布8月份棉花供需报告，与上个月相比，美国棉花种植面积、产量、出口和库存都有所下降预计国内消费环比持平，初始库存略有增加 据美国国家航空和宇宙航行局(NASS)对美国棉花产量的首次调查估计为1510万包，比上个月 WASDE 的预测减少了190万包；根据农业服务机构的行政数据，作物生产报告中的全棉种植面积减少了约50万英亩，而全棉种植面积减少了23% ，比上个月增加了6个百分点；因此，估计收获面积为860万英亩，比7月 WASDE 的预测低约11% 。

棉花：本周棉花价格震荡上涨，7月19日新疆机采棉3128B现货价格15833元/吨，周环比上涨172元/吨，涨幅1.10%，年同比下跌11.70%市场空头情绪略有缓和，棉花价格重心上移，棉企观望后点价二次结算，下游采购谨慎、买涨心态不强化，交投氛围平淡部分市场秋冬季订单开始打样，少数纱厂接到订单或走货加快，纺企平均开机率持平因此，预计短期国内棉花价格或震荡上涨，关注棉产区天气、下游接单情况，以及宏观消息。

缺乏利好消息提振，棉花价格重心下移，下游采购谨慎，成交表现欠佳纺织市场淡季深入，纱厂限产、放假情况加剧，平均开机率维持下滑趋势，市场购销氛围清淡、观望情绪较浓因此，预计短期国内棉花价格或震荡偏弱，关注棉产区天气，以及宏观消息 苹果：本周苹果产区行情基本维稳，市场整体走货维持偏慢水平截至2024年7月12日，栖霞80#一二级果农货价格3.0元/斤，环比上周持平，较去年同期跌幅42.86%。

一季度轧花厂加工利润相对可观，二季度轧花厂加工利润逐渐压缩，从6月份开始，轧花厂加工亏损状态加剧主要原因是一季度棉花价格窄幅震荡，运行趋势相对平稳，轧花厂加工利润稳定，但随着二季度棉花价格宽幅下跌，轧花厂加工利润逐渐收缩，并下探至亏损边缘截至6月底，目前新疆 400 型轧花厂平均利润-261元/吨，较5月减少670元/吨，轧花厂利润严重亏损 图16 2022-2024年纺企C32s环锭纺即期利润情况 2024年上半年纺企纺纱即期利润低位运行，二季度开始利润逐步增加，截至 6 月底，全国 C32s 环纺纺纱即期利润为 503.8元/吨，同比减幅 20.23%。

美国农业部公布7月份棉花供需报告，2024/25年度棉花种植面积、产量以及期初和期末库存均高于上月，预计国内使用量和出口量没有变化正如6月份的耕地面积报告所指出的，美国的种植面积增加了100万英亩，导致作物预测增加了100万包，达到1700万包最终库存增加了120万包，达到530万包，占使用量的36% ，这主要是由于预计作物产量的增加2024/25赛季平均旱地农场价格从6月份的预测下调2美分至每磅68美分。

销区沿海地区小麦陆续到船，且受期货走弱影响，下游企业对内贸玉米采购意愿不高，港口仅少量成交西南地区以新疆粮交易为主，东北粮基本无流入 棉花：本周棉花价格震荡上涨，7月5日新疆机采棉3128B现货价格15840元/吨，周环比上调68元/吨，涨幅0.43%，年同比下跌8.85%缺乏利好消息提振，棉花价格维持区间震荡，下游采购谨慎，成交表现欠佳纺织市场淡季深入，纱厂限产或放假情况增加，平均开机率继续下滑，整体用棉需求降低。

美国农业部公布6月份棉花供需报告，报告显示美国2024/25年度期初和期末库存环比均有所增加 本月美国2024/25年度棉花预计产量、国内用量和出口量不变但由于新作物棉花期货价格下跌，2024/25年度旱地农场平均价格从5月份的预测下降了4美分，降至每磅70美分期末库存增加了40万包，达到410万包，占使用量的28% 对2023/24年度美国棉花资产负债表的修订包括，由于出口发货速度放缓，出口减少50万包，至1180万包，国内使用量增加5万包，期末库存增加45万包。

现货情况：郑棉期货反弹，棉花现货价格上涨，贸易商积极销售基差资源，下游纺企谨慎观望，市场成交情况平淡 市场热点：据美国农业部(USDA)报告显示，2024年5月3-9日，2023/24年度美国陆地棉出口签约量35526吨，较前周下降38%，较前4周平均水平下降7% 二、行情预测 当前新疆主产棉区天气稳定，新棉生长情况良好，叠加下游纺企淡季深入，纺企订单跟进不足，需求端支撑有限，预计棉花早间价格或震荡运行。