二、行情预测 近期下游纺织企业订单续接乏力，纱线价格下调，棉花购销稍差，但文华商品指数走势较好，故预计今日早间棉价将跟着指数小幅上涨

究其原因，月内成本震荡下行，而前期纱企因订单缺乏及高温高湿影响，开工负荷仍有降低，且因高库存存在低价促销的现象；下旬伴随高温天气的缓步消退以及部分外贸订单零星下达，纱企业出货情况较之前有所好转，叠加成本跌幅收窄支撑，纯涤纱价格企稳运行 下游纱企月内多刚需补货，粘胶厂家多执行订单为主，棉花及棉纱市场偏弱，加之今年涡流纺设备上新较多，对于粘胶短纤的消耗量有所增长，纱线及下游市场仍处在淡季，秋冬订单复苏十分缓慢，终端布厂虽然开机率有上涨，但订单仍显稀少，坯布行业较为低迷；临近月底，粘胶短纤市场新价陆续出台，部分地区涡流纺纱线价格上涨，而其他种类纱线价格无明显波动。

期货情况：郑纱主连夜盘收于19515元/吨，跌80元/吨，跌幅0.41%，盘中最高19660元/吨，最低19490元/吨，成交量698手，减少710手，持仓2579手，增加107手，结算19556元/吨 市场关注：原料端走势，下游织造厂开工、订单及利润情况，以及终端消费需求 二、行情预测 棉花价格企稳，且下游目前释放新单数量有限，企业销货压力仍大，纱线提价难度较大，实单维持商谈模式，预计短期棉纱现货价格震荡运行。

部分纺企采取停产放假的手段来控制库存；还有部分大型纺企集中抛货，来回笼资金截至8月底，主要地区纺企纱线库存为27.1天，月环比减幅6.55%8月，主流地区纺企棉纱库存减少，市场粗支纱订单较好，部分纱支供应偏紧，纺企供不应求，机台满负荷生产，排单紧凑；但是纺织市场悲观心态浓郁，后道订单严重不足，预计中后期纺织市场纱线成品库存会有增加 综上所述，短期棉花价格底部重心上移，虽给棉花产业上下游业者信心带来提振，但现货实际成交却表现较为冷清；郑棉01合约冲高回落，震荡运行；目前市场皮棉供应充足，大部分企业通过随用随买的方式来采购原料，以缓解库存及资金方面的压力；现阶段“金九银十”临近，供需基本面依旧偏弱不支持棉价持续反弹，棉价依旧处于震荡态势。

2024/25年度新棉预期较前两年提前10天左右上市，再加上8月底部分棉企信贷“双结零”压力升高，因此棉花企业趁郑棉反弹加快出货、清仓的意愿比较强临近新棉上市，棉市供应格局延续宽松，新疆棉增产预期较强，下游棉纱市场季节性回暖，价格稳中有升，纺企开机率回升，库存小幅下滑，但订单持续性有待进一步验证预计短期郑棉或延续偏强震荡格局 下游订单需求小幅增加 据Mysteel农产品数据监测，截至8月29日，主要地区纺企纱线库存为27.1天，周环比降幅1.09%。

棉花价格持续走低，叠加下游秋冬新单暂未启动，部分纺企补库谨慎，担忧原料价格进一步下跌，因此原料库存天数周环比小幅减少 六、纺企纱线库存情况 据Mysteel农产品数据监测，截至8月15日，主要地区纺企纱线库存为27.9天，周环比降幅1.06%。

当前市场新接订单稀少，下游棉纱贸易商和工厂补库积极性不高，谨慎控制库存，纱厂纱线销售压力明显，叠加原料棉花价格下跌，预计短期郑纱价格偏弱运行 四、相关竞品分析 纯涤纱：长乐T32S价格重心跌30至11550元/吨附近；涡流纺涤纱T30S成交稳至11700元/吨。

当前规模型大厂开机率维持70-80%左右，部分中小型纺织厂继续停产限产，以减少纱线库存压力，目前市场订单跟进乏力，秋冬订单需求仍未大量启动，市场保持观望心态 整体来看，三季度棉花供需矛盾压力凸显，棉花供应端阶段性仍较显充裕，商业库存去化速度平缓；下游纺织淡季行情继续维持，纺织订单跟进匮乏，市场消费驱动力不足但值得关注的是，近期下游询单问价数量略有增加，市场预期8月中下旬秋冬订单或陆续下达，纺织季节性旺季订单有望复苏，或对棉价仍有支撑，预计三季度棉花价格呈现宽幅震荡走势，若旺季订单如期而至，或许能走出困境。

从需求端来看，2024上半年金三银四旺季不旺，纱厂订单表现不足，整体开机率明显低于2023年同期，下游织厂、纱线贸易企业谨慎采购，棉花以棉纱形式积压的情况较轻主要出口市场或进入新一轮补库周期，随着秋冬季节性需求到来，下半年内需与出口表现或有改善空间 综合来看，短期供需双弱，价格或继续维持区间震荡走势；新季产量供应压力增大，全球纺织服装终端消费仍不容乐观，基本面分析而言，棉价负重前行，且从加工成本角度分析，重心或较上半年明显下移。

传统淡季，市场订单跟进乏力，部分纺企开机率有所下降主要地区纺企纱线库存为28.2天，周环比增幅1.08%淡季深入，棉纱走货缓慢，库存小幅增加下游棉纱整体交投平淡，棉纱价格回落，价格跌幅小于棉花，纺纱利润有所恢复预计短期棉纱价格将延续震荡走势 综上所述，近期国内棉纺织市场仍处于淡季，需求不佳同时新疆棉产区天气良好，棉花生长较快，部分地区棉花已进入蕾期，新棉单产预期较高；国内棉价缺乏消费支撑，商业库存维持高位，皮棉销售偏慢，棉价或维持偏弱震荡走势。