美国农业部公布9月份棉花供需报告，美国棉花产量、出口和期末库存环比所下降，初始库存和国内消费持平 美国国家棉花协会9月份预测，美国棉花产量为1450万包，比8月份减少约60万包，主要原因是美国西南部地区的陆地棉产量下降全棉产量预计为每英亩807磅，比上个月减少了33磅由于2024/25年度产量下降，出口减少20万包，至1180万包，期末库存减少50万包，至400万包，占预计使用量的29% 。

导语：九月将近，棉纺市场即将迎来传统旺季，但就当前基本面情况来看，旺季行情显现力有不足，纱线价格仍延续弱势，截至8月23日，国内纯棉32s环锭纺现货主流报价为22075元/吨，月环比下跌734元/吨，跌幅3.22% 新棉增产预期较强 棉花供应表现宽松 表 全国棉花商业库存统计 据Mysteel农产品棉花团队调研显示，2024年棉花生长情况良好，且有望提前收获，据植棉户反馈，2024年棉桃个数多且棉桃大，预计单产较去年有所上升，平均亩产或在400-450公斤左右，市场对于新棉增产预期较强。

美国农业部公布8月份棉花供需报告，与上个月相比，美国棉花种植面积、产量、出口和库存都有所下降预计国内消费环比持平，初始库存略有增加 据美国国家航空和宇宙航行局(NASS)对美国棉花产量的首次调查估计为1510万包，比上个月 WASDE 的预测减少了190万包；根据农业服务机构的行政数据，作物生产报告中的全棉种植面积减少了约50万英亩，而全棉种植面积减少了23% ，比上个月增加了6个百分点；因此，估计收获面积为860万英亩，比7月 WASDE 的预测低约11% 。

进入7月底 ，国内基本面持续偏弱，供应端保持宽松态势，7月下旬以来棉花已普遍进入生殖生长的关键期，考虑到近期全疆大部分迎来持续高温天气，农民纷纷加大田间管理、病虫害防治，积极应对高温产生的不利影响2024年棉花种植化肥投入成本大多集中在400-700元/亩，再加上水费上涨，因此农民普遍预测今年棉花种植总成本与上年持平或上涨50-100元/亩预计后市棉价或将延续低位震荡格局 郑棉期货价格低位震荡 图1 2022-2024年郑棉主连价格走势图 近期受宏观利空情绪及 ICE 美棉下挫影响，郑棉期货价格四连阴、主力盘中最低跌破万四关口后维持14000元/吨左右震荡。

新疆经过持续深化棉花目标价格改革，将国家惠农补贴政策落到实处，保护棉农利益，优化种植结构，促进产业升级，深入推进农业供给侧结构性改革，探索出一条农产品以市场需求为导向的市场定价机制 家住阿克苏市依干其镇托万克科克巴什村的棉农吴建斌，种了十几年的棉花，效益一直不错从2014年开始，他扩大棉花种植面积，种植了95亩地，在村里种植收入水平属于中等偏上去年，他以每公斤六块四毛的价格卖出40吨棉花，享受到每公斤一块六毛的国家补贴。

据国家棉花市场监测数据显示，2024年全国棉花实播面积4083.3万亩，同比减少56.9万亩，减幅1.4%近半年来国内新疆棉价格在短暂走高后震荡回落态势，市场氛围偏空不断，新季棉花长良好，供应持续宽松，3128新疆棉基差持稳，下游棉纱延续弱势，纺企订单不足，大多降低负荷维持生产，对于原料随用随在进入6月份后市场淡季特征明显预计下半年国内新疆棉价格维持偏弱震荡格局 图2 2022-2024年青岛港美棉M1-1/8人民币报价 据Mysteel数据显示，2024年青岛港美棉M1-1/8人民币价格整体呈现窄幅震荡格局，同比价格走势相反，市场走货先强后弱。

美国农业部公布7月份棉花供需报告，2024/25年度棉花种植面积、产量以及期初和期末库存均高于上月，预计国内使用量和出口量没有变化正如6月份的耕地面积报告所指出的，美国的种植面积增加了100万英亩，导致作物预测增加了100万包，达到1700万包最终库存增加了120万包，达到530万包，占使用量的36% ，这主要是由于预计作物产量的增加2024/25赛季平均旱地农场价格从6月份的预测下调2美分至每磅68美分。

6月24日，记者从乌苏市农业农村局、乌苏市市场监督管理局了解到，2023年度棉花目标价格补贴金额4.88亿元，棉花质量补贴资金6433.04万元，目前已全部发放到位 乌苏市甘河子镇王乡庄子村村民邱磊已经种植棉花十余年了，6月正是棉花田管的关键时期，2023年棉花目标补贴的及时发放为后续农业生产物资采购提供了保障 邱磊说：“去年种了1300多亩地棉花，收了615吨棉花，目标价格补贴补了40万元，质量补贴补了15万元，感谢党的好政策。

现货情况：郑棉期货震荡运行，贸易商积极销售基差资源，下游纺企原料补库热情不高，谨慎观望，市场交投氛围平平 市场热点：美国农业部（USDA）发布2024/25年度作物实播面积报告，美棉新年度实播面积在1167.0万英亩，同比增加14.1% 二、行情预测 整体来看，棉花供应宽松局面维持，商业库存较同期偏高，下游纺企需求偏弱局面维持，目前棉花市场缺乏方向指引，故预计郑棉早间价格震荡运行。

现货情况：郑棉期货窄幅震荡，贸易商基差报价基本稳定，下游纺企淡季氛围深入，原料补库意愿较弱，市场交投表现平淡 市场热点：美国农业部（USDA）发布2024/25年度作物实播面积报告，美棉新年度实播面积在1167.0万英亩，同比增加14.1% 二、行情预测 整体来看，棉花供应端阶段性较充裕，新棉长势较顺利，下游纺企淡季行情延续，目前棉花市场暂无明显驱动，故预计郑棉早间价格震荡运行。