近期江苏南京制定出台了《南京市“两减六治三提升”专项行动2018年工作计划》，强力推进“263”专项行动根据工作计划，2018年南京定下的目标是，煤炭消费量比2017年削减250万吨以上；关停化工企业40家；完成42家铸造等行业企业专项整治，全面提高生态环境保护水平 染料疯狂上涨 图1：2017年分散染料涨价趋势图 从图1可以看出，2017年分散染料涨价频率比较频繁，全年染料价格共提价5次，平均每两个半月就上调一次。

进口量上自7月份进口煤炭限制及禁止政策执行后，其影响作用开始逐步显现，全年煤炭累计进口增速将逐步呈现回落态势 图3 港口进口炼焦煤库存变化趋势图 三、下游市场表现 （1）焦炭、钢材市场情况 9月份焦炭市场先涨后跌，在经历了9轮上涨之后，9月底焦炭市场开始逐渐转弱，部分地区焦炭价格先行下跌50-100元/吨。

不过，短期内煤炭企业挺价意愿升温，动力煤期价贴水，市场下跌氛围减弱，后市或以区间振荡行情为主 图6动力煤CCI价格指数变化趋势图 六、国内宏观影响 1、固定资产投资有所好转，房地产投资加速探底 2015年1-11月份，全国固定资产投资（不含农户）497182亿元，同比名义增长10.2%，增速与1-10月份持平。

未来受寒冷天气影响，下游电厂日耗提升，市场有望迎来小幅反弹，但煤炭产能过剩局面依然难以打破，预计动力煤价格仍将弱势盘整，给予了水泥行业一定的利润空间同时从图中可以看出水泥价格与动力煤价格基本呈反向走势，因而动力煤价格的持续下跌将在一定程度上抑制水泥价格的下滑 图6 动力煤CCI价格指数变化趋势图 五、国内宏观经济形势分析 1、固定资产投资增速回落幅度收窄，先行指标回升 1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）447425亿元，同比增长10.2%，增速比1-9月份回落0.1个百分点，回落幅度比1-9月份收窄0.5个百分点。

下游方面，由于国内经济增速下行、下游电厂、钢厂市场持续疲软影响，煤炭需求减少价格难以见底的背后正是供求矛盾难以调和，此时又正陷入煤炭消费淡季期，利好消息难寻，短期内动煤价格仍将承压运行为主 图 5 动力煤CCI价格指数变化趋势图 国内宏观的影响 据国家统计局数据显示，1-8月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长10.9%，比1-7月增速回落0.3个百分点。

需要一提的是，在今年迎峰度夏的旺季，煤炭需求不旺，煤价仍旧在震荡下跌动力煤价格回落，主要原因仍然是自身基本面情况依旧疲弱，下游电企对后市看空情绪浓重，电煤需求恢复无望，动力煤期货价格料继续探底尽管近期部分地区又出现了停煤限产计划，但后期走势仍不乐观 图 5动力煤CCI价格指数变化趋势图 建筑业宏观经济数据不及预期 从统计局公布的7月份经济运行数据显示出中国经济仍然面临较大的下行压力。

整体来看，7月水泥价格并未如预期出现企稳，价格指数在月中甚至出现“跳水”，主要原因依然是受困于经济下行及季节因素，企业出货受阻，库存高企，加之煤炭价格下跌导致水泥价格缺乏成本支撑 图1 水泥指数变化趋势图 2、各地区水泥价格弱势不改 据百年建筑网监测数据显示，7月份各地区水泥价格尚未出现企稳信号，依然跌势不休。

本月动力煤延续下跌态势，呈跌跌不休之势纵观动力煤下跌原因，无非是受需求不足和大型煤企轮番降价冲击而目前的煤炭价格早已低于发煤企业的成本线，降至7年来最低点值得关注的是，本月煤炭价格走势降幅收窄且月末呈平稳运行，煤炭价格似有复苏之意，然而考虑到当前产能过剩严重，煤价必然还会进一步下跌，预计后期煤市复苏也不会持久 图 2 动力煤CCI价格指数变化趋势图 二、水泥产量增速高位回落 数据显示，截止4月末水泥累计产量63616万吨，同比下跌5.34%；4月水泥总产量20865.1万吨，同比下跌2.90%。

整体来看，整个4月水泥市场行情弱势运行主要受到下游需求不足和煤炭价格走低冲击，一度刷新价格底线，原高价区市场受周边地区价格走低影响，也出现持续回落分区域环比看，华东、华南价格出现不同程度下调，西北、东北、华北和西南价格维持稳定 图 1 水泥指数变化趋势图 4月动力煤价格指数更是一路探底，没有最低，只有更低。

截止11月28日，动力煤CCI价格指数499元/吨，环比上涨2.25%政策利好以及大型煤企为了年度长协谈判做准备，不断提高月度的销售价格，一些较小的煤企及贸易商也出现跟涨是动力煤价格上涨原因伴随12月份煤炭年度合同谈判开启及煤炭资源税改革方案落实，短期来看，动力煤价格企稳概率较大；但长期来看，由于供需矛盾，动力煤走势或仍偏空 图 2动力煤CCI价格指数变化趋势图 二、水泥产量同比增速继续放缓 2014年1-11月份，全国累计生产水泥22.7亿吨，同比增长1.9%，低于去年同期7.3个百分点，其中11月份水泥产量21881万吨，同比增长-6.0%。