硅锰混乱，期货低位运行，钢招略拖延，供需双方价格难统一，观望增，6517宁夏现金出厂8350-8500，广西8400-855065高锰出厂报价7900-8200元/吨左右，中低碳锰铁报价坚挺，752.0报价11000-11300元/吨，低锰800.7报价13000元/吨电解锰市场暂稳运行，主流报价在15800-16000元/吨，市场挺价氛围浓，供需博弈，短期坚挺为主特种合金方面，近日钼铁价格弱势僵持运行，市场观望氛围浓，锦州地区钼铁报18.28-18.48万元/吨。

硅锰盘整，各方等待5月钢招展开，预期尚可，成本高位，观望气氛增，6517宁夏现金出厂8450-8550，广西8500-860065高锰出厂报价7600-8000元/吨左右，中低碳锰铁报价坚挺，752.0报价10800-11200元/吨，低锰800.7报价13000元/吨电解锰市场暂稳运行，主流报价在15800-16300元/吨，市场挺价氛围浓，供需博弈，短期坚挺为主特种合金方面，近日钼铁价格弱势僵持运行，市场观望氛围浓，锦州地区钼铁报18.41-18.61万元/吨。

一、锰系市场评述 【锰矿】本周锰矿市场稍显混乱，报价由弱转强，主流矿成交反弹0.5-1元/吨度，市场信心较好，同时下游厂家端观望姿态较为明显，大厂询盘积极性较高，成交意愿较低，市场以中小厂家采购为主，澳块40.5元/吨度，加蓬38.5-39元/吨度，南非半碳酸34-34.5元/吨度，港口半碳酸持续消耗，澳块、加蓬到港缓解一部分库存压力 下游硅锰维持向好态势，周初发布各省份上半年能耗双控完成表，宁夏，广西，云南等硅锰产区上半年完成情况较为严峻，在期货市场立刻发生反应，一度冲击8000关口，现货也惜售明显，报价纷纷上调。

一、锰系市场评述 【硅锰】国内硅锰强势运行，期货盘面上冲至8000一线，现货面则由于8月钢招暂未大规模展开，厂家端也低价惜售，报价高位运行，基本出厂现金执行7500-7700一线，部分商家暂停报盘或按盘面价格点价销售，8月大钢厂暂未表态展开钢招，仅个别库存偏紧钢厂急招有7650-7880区间价格出现，环比上月均有小幅上调200-300元/吨厂家端生产北方略有恢复，虽内蒙厂家仍受30%左右限产，但限电略好于上周，南方本周限电加强，广西区域减产幅度较大，开工率（产能利用率）全国42.33%，较上周增4.12%；日均产量22130吨，增822吨。

一、锰系市场评述 【硅锰】国内硅锰本周表现强势，周初仍由于7月钢招压价及期货表现疲软等问题，零售报价一度回归至7100一线现金出厂，而周三起，宁夏重提降耗限产，内蒙限电愈发严重，厂家基本面对50%左右的降耗要求，广西则同样有用电缺口出现，包括南非端混乱的事态影响，种种消息叠加，使得期货盘面一度周五冲至8000一线，而市场零售厂家则更为惜售，大部分表示完成6月订单已经很艰难，不要说7月单子了，均发布不可抗力函已表示对于后续供货不足的预期，本网本周开工率（产能利用率）全国50.69%，较上周减8.04%；日均产量27150吨，减2250吨。

一、锰系市场评述 【锰矿】本周锰矿市场表现平淡，市场报价维持高位，下游钢招开启较晚，现货市场观望情绪较强，生产厂家以拉货为主，同时近期到港量较为稳定，整体库存不见下降，港口成交博弈实际有一定的起势，主流南非半碳酸维持34-34.5元/吨度，澳矿40元/吨度，加蓬37.5-38元/吨度，由于巴西矿整体较少，价格整体偏强 下游硅锰来看，本周受到用电影响，云南，贵州，广西，内蒙都出现不同程度的减产情况，导致本周日均产量29710吨，减1040吨。

一、锰系市场评述 【锰矿】本周锰矿市场小幅上探后，下游黑色产业链期货全线回调，预期走弱，硅锰钢招冲高无力，临近周末，锰矿成交放缓，市场观望情绪明显，主流成交试探性回调，北方锰矿市场助力较少，随着硅锰期货回归至起部价位，锰矿或将再度随下游行情调整，南方市场表现相对平稳，但随着整体趋势出现，港口问题解决，或将面临同样的问题 下游硅锰来看，随着黑色期货现货盘面大幅拉涨，硅锰厂家利润较好，全国硅锰产量（周供应）：215530吨，环比上周增1.28%，维持上升态势，主要是由于北方产量依然在恢复，同时广西地区再度复产导致，从钢招上来看，北方河钢定价7250元/吨的价格，已经算是略高于市场预期，硅锰价格相对坚挺，但期货上的大幅回归，可能带来较大的压力。

一、锰系市场评述 【锰矿】本周受到下游硅锰主产地宁夏、广西政策影响，硅锰期货拉涨较猛，引发硅锰现货盘走强，锰矿也借势挺价，市场保持一定热度，报价有0.5-1元/吨度的上调，但随着成交价格回暖，询报盘积极性却有所减弱，锰矿市场后续消费不足，实际涨幅在0.5元/吨度上下。

一、锰系市场评述 【锰矿】本周锰矿市场延续低迷行情，下游硅锰期货现货同步回调，终端钢招预期不足，好在内蒙4月控电放宽，叠加钢招周期到来，消费有明显复苏，部分矿权较为集中的高品矿，价格在下跌后，出现了明显的挺价情况，总的来看，目前港口锰矿成本高低均有，倒挂销售的情况较为普遍 本周康密劳依然尚未展开5月船期报价，South32的5月船期也难有成交，UMK的少量报盘相对现货依然存在倒挂压力，但确实也到了国内接货的底线，因此5月外盘最终成交价对后市的预期将有一定的参考性。

本月钒氮合金价格可谓是领涨市场，钢厂消费延申周期变长，价格不断形成支撑，贸易商看涨行情，厂家现货基本盘空，可谓是一货难求，一天一价，但贸易商承担了社会库存风险后，钢招预期有限的情况下，套现需求出现，价格再度回落在产量上，由于原料流通量不高，出现了明显追涨，导致本月产量上升艰难，厂家差异化明显的情况 钼铁市场： 图4：国内特种合金市场价格走势图（数据来源：钢联数据（MysteelData）） 三、一月份国内铁合金市场走势预测 硅铁市场：综合来看，1月硅铁市场利空利多因素交织，利空方面，宁夏，青海区域降电费政策落实，厂家生产成本下降。