一、节前镍价走高 精炼镍现货成交尚可 节前受宏观面美联储降息，加之国内一系列利好政策持续放出，镍价持续回升下游企业起初观望待跌情绪浓厚，但随着镍价持续上涨加之国庆假期临近，下游有备货刚需企业开始入场采购，精炼镍现货成交整体尚可 二、精炼镍维持净出口状态 近月国内库存累积放缓 目前国内精炼镍产量维持高位，据Mysteel调研全国18家样本企业统计，2024年1-8月国内精炼镍累计产量205986吨，累计同比增加35.87%。

【镍矿】本周沪镍盘面受多重宏观因素利好，盘面走红但镍矿市场情绪未有明显改善，镍矿价格再度走跌，菲律宾Ni：1.4%镍矿CIF报价去至45美元/湿吨。

9月27日，Mysteel电镀级氯化镍中间价36000元/吨；电镀级硫酸镍中间价31500元/吨Mysteel电池级硫酸镍液体市场中间价26750元/吨；电池级硫酸镍晶体市场中间价27650元/吨 在月初时间点下游材料厂多已完成备货，当前下游节前采买意愿不佳，液体出厂价维持在低幅水平，晶体主流成交在96附近，一体化企业外采需求仍较弱，部分下游企业除刚需采买外，多持等待观望态度，市场整体成交偏冷，双方陷入僵持博弈阶段；盐厂前期大多企业进行了减产，库存相对降低，但由于镍价整体偏弱，企业倒挂得到缓解 ，且金九尚未兑现，下游材料厂需求增量有限，硫酸镍价格缺乏上涨动力，短期弱稳运行；当前中间品流通现货尚未趋宽，且系数相对坚挺，预计硫酸镍短期价格下探空间有限，当前宏观因素对镍价扰动较多，等待市场进一步指引。

十一国庆假期将至，市场多观望情绪为主，镍铁价格受产业链上下游压力传导下跌后趋于平稳市场最新成交分别落地至978元/镍（到厂含税）和990-995元/镍（到厂含税）镍铁议价区间有所下移，但供需双方议价分歧未有缓和 一、产业链下游压力传导，铁厂举步维艰 1.镍矿支撑走弱，价格下探趋势初显 镍铁价格自“金九”以来，未达看涨预期。

【镍矿】今日镍矿市场较为平静，供需价差博弈仍存菲律宾矿山10月Ni：1.4%镍矿CIF报价落地至46-47美元/湿吨，国内铁厂10月备库陆续完成，11月备库也在进行中。

9月26日，Mysteel电镀级氯化镍中间价36000元/吨；电镀级硫酸镍中间价31500元/吨Mysteel电池级硫酸镍液体市场中间价26750元/吨；电池级硫酸镍晶体市场中间价27650元/吨 在月初时间点下游材料厂多已完成备货，当前下游节前采买意愿不佳，液体出厂价维持在低幅水平，晶体主流成交在96附近，一体化企业外采需求仍较弱，部分下游企业除刚需采买外，多持等待观望态度，市场整体成交偏冷，双方陷入僵持博弈阶段；盐厂前期大多企业进行了减产，库存相对降低，但由于镍价整体偏弱，企业倒挂得到缓解 ，且金九尚未兑现，下游材料厂需求增量有限，硫酸镍价格缺乏上涨动力，短期弱稳运行；当前中间品流通现货尚未趋宽，且系数相对坚挺，预计硫酸镍短期价格下探空间有限，当前宏观因素对镍价扰动较多，等待市场进一步指引。

概述：回顾9月份，在8月底时间点下游材料厂多已完成备货，进入9月市场采买需求不佳，前驱体企业自供叠加长协基本满足需求，市场整体成交偏冷镍价在短暂跌破12万后迅速回升，但涨幅有限，整体低位偏弱运行，在此情形下，硫酸镍让利空间显现，市场所期待的“金九”行情并未如愿实现，盐厂被迫做出让步，逐步下调报价，因此，硫酸镍九月整体呈现震荡走弱态势。