10日本月USDA供需报告已出，下调了部分国家产量，增加了全球消费量，全球期末库存继续出现下调，报告整体中性偏多；而棉花价格未出现较大涨幅，主因国际关系变化，另外中国消费、美棉出口暂无较好转变，导致国内外棉价格暂盘整为主。

9日本周美棉签约月装运数据较好，美棉价格触低反弹，故今日美棉M级港口报价上涨235元，报14215元/吨；国内3128B皮棉因需求不强价格暂稳于15411元/吨；内外棉价价差缩小249元，为1196元/吨。当前外棉销售进度依旧较好，美棉种植干旱情况暂未缓解，故美棉支撑性较强；国内棉花因近期现货成交较少，价格上涨难度较大，故短期略有外强内弱趋势，预计价小幅波动，收窄趋势将会缓慢呈现。

4日截至2020年12月24日的一周，美国2020/21年度棉花净销售量为287,900包，比上周低了30%，比四周均值低了24%。主要买家包括越南（82,600包），巴基斯坦（51,200包），中国（43,700包，另有销售量减少20,400包），土耳其（29,700包），以及印尼（22,400包，其中100包转自日本）。

10日本周新疆棉轮入竞买最高限价14783元/吨，较上周涨11元/吨，不过因为国内外价差高于800元/吨，仍处于暂停状态。新疆地区棉花价格较为稳定，由于今年新增多条生产线，籽棉抢收激烈，部分轧花厂籽棉收购量偏少已结束新棉加工任务。由于纺企挂单点位较低，少有成交，出疆发运量相对偏少，整体销售进度偏慢。港口外棉走货较为清淡，当前贸易商、中间商的心态比较平稳，短期市场抛货情况较少。

28日本周，郑棉期价维持下行走势，纺企刚需采购为主，部分棉花贸易企业表示成交情况有所增加。国内纺织市场仍表现为整体订单不足、开机偏低，部分企业不得不降低原料库存，低价刚需采购以降低资金风险。国内棉花基本面疲软形势难有好转，关注棉产区天气及宏观面消息，预计今日棉价企稳为主。

23日本周标准级3128B新疆棉轮入最高限价为12450元/吨，较上周下跌451元/吨，相对期价仍有较大空间，售棉企业可适时参与轮入，因内外棉价差连续3天超过800元/吨，今日暂停轮入交易。纺企订单短缺，库存开始积压，棉花商业库存消化缓慢，宏观环境较差，预计短期内棉价或续跌。

29日本周的国际贸易局势乐观预期持续升温，推动国际棉价继续上涨。10月21-25日期间，纽约棉花期货主力合约结算价64.75美分/磅，较上周上涨0.66美分/磅，涨幅1.03%，代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)75.88美分/磅，较上周上涨1.07美分/磅，涨幅1.43%，折人民币进口成本13426元/吨，较上周上涨184元/吨，涨幅1.36%；国际棉价高于国内棉价682元/吨，价差较上周扩大172元/吨。

16日本周储备棉轮出标准级销售底价为12538元/吨，较上周上涨81元/吨。新疆地区部分轧花厂籽棉开秤价5.5-5.7元/公斤。USDA9月报告，2019/20年度全球棉花期初库存调增，产量调减70.9万包，消费量调减130万包，期末库存调增130万包。因此，预计近期棉市行情企稳为主。