现货情况：新疆轧花企业棉花加工陆续结束，棉花期现价格上涨，部分企业小量出货，纺企刚需采购，成交难以上量 市场热点：美国11月年通胀率在3%以内再度下调，市场对2024年3月美联储降息预期加强，美元指数刷新五个月新低；因圣诞节假期，12月25日ICE美棉休市一天 二、行情预测 国内棉花供应充足，需求边际改善，预计棉花早间现货价格或震荡企稳。

上游皮棉3128B的价格由16500元/吨涨至17900元/吨，上涨1400元/吨，涨幅8.4%，但是这一波原料的上涨，下游终端客户并未买单，下单谨慎部分纺企纱线价格小幅跟涨100-300元/吨，出货效果不佳，下游客户订单量减少，实际成交据量商谈价格据统计，棉花纺纱的利润持续下滑，利润水平也低于去年同期；“双十一”“圣诞节”订单并未出现好转，纺企低价抛货回笼资金现象普遍，棉花纺纱利润或将持续下滑。

因美国圣诞节假期外棉现货价格暂不变；国内棉花价格因期货上涨而上涨；日度棉价国内较为强势，价差缩窄整体来看，近期棉价波动较大，故预计价差短期来回拉锯 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

因圣诞节假期，ICE美棉休市，郑棉期价震荡上行，上方压力较大；随着员工陆续返岗，部分纱厂开机率有所上升，原料采购意愿不高，观望情绪较浓预计短期棉花期现基差或略有收窄，关注纺企节前补库需求及宏观消息 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

因圣诞节假期，ICE美棉开盘时间延迟至北京时间20:30，国内商品多头氛围浓厚，郑棉期价延续小幅上行；因新冠病毒感染人数增加，部分市场纺企开机下降，部分市场因员工恢复健康后返岗而开机略有上升，原料采购意愿不强预计短期棉花期现基差或略有收窄，关注纺企节前补库需求及宏观消息 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

由于棉花期货价格大幅下挫，加之下游厂商观望氛围浓郁，使得纺企后续订单跟进不足，据市场人士反馈，2022年欧美圣诞节、复活节订单的下达量或大幅低于2021年同期，一是我国纺服制品对欧美出口关税相对东南亚各国较高，竞争力收窄二是受欧美各国央行为应对高通胀采取加息和缩表的影响，欧美各国工资、收入陷入滞胀状态，导致本土棉纺织品、服装等消费下降，库存增加，欧美等国品牌服装企业、零售商相应调整了下单量当前纺企只能被迫限产降产能，暂无采购计划，纺企整体库存水平处于高位。

综上所述： 宏观方面，后续关注抛储与滑准税配额等方面的实际落实情况，定向满足棉纺企业用棉需求，加大市场资源供应量，促进棉花市场平稳运行 供应方面，国庆期间，北疆机采棉集中上量，市场抢收预期与棉农心理交售价格较高，预计新年度皮棉成本依旧较高 需求方面，下游纺企及贸易商国庆期间普遍放假3-4天，下游织厂受“双控”影响，一直处于降开机去库存状态，后续重点关注双十一、圣诞节、元旦节订单下达情况。

随着棉花价格近期下跌，纱线市场行情也开始转弱，新单跟进乏力，主要以赶制前期订单为主，且纱线价格重心亦有下调苗头，部分纱企常规纱支品种试探性下调价格500元以内 因织造工厂下单频率减少，且前期圣诞节订单提前透支，纱企纱线出现小幅累库现象据Mysteel棉花团队调查数据显示，截止8月27日，全国主要地区纺企纱线库存为12.4天，较上周增加0.8天，环比增加6.9%传统的“金九银十”即将迎来，但就目前订单情况来看，纺企旺季不旺预期增强。

主流地区纺企库存折存天数减少，大部分纺企排单紧凑，订单能维持20-30天的水平，纱厂纯棉32s、40s纱线供应紧张，排单大货需要一周左右的时间才能发货，因纱厂成品库存低位挺价意愿较强，主要以贸易商前期订单交付为主；预计短期纺企库存依旧处于较低水平 综上所述：目前储备棉成交情况较好，有效补充工厂用棉需求，纺企担心后续采购成本增加，有在盘面上建立虚拟库存，可以利用期货上赚的差价降低采购成本，加之目前纱厂排单紧凑，库存低位运行，订单能维持至9月底，短期对棉价仍存在支撑；但下游部分业者心态偏悲观，因纱线价格持续攀升，下单频率降低，加之前期外贸圣诞节订单提前透支，织造工厂方面接单有限，关注后续“金九银十”新单跟进情况；预计短期棉花价格或将震荡运行。

1、上游籽棉价格持续上涨，皮棉期现倒挂；2、国家收储预期；3、美国飓风导致美棉减产，国庆节期间ICE美棉上涨；4、新年度棉花品质不行，升水压力大；5、双十一、圣诞节备货，订单集中下达；6、拉尼娜现象导致今年冷冬，终端服装行业、家纺行业开始回暖；7、中国纺企企业禁止采购澳棉；诸多利多消息炒作，加之资金青睐拉涨，导致了这一波棉纱价格的上涨对于棉纺产业而言，棉价暴涨暴跌是最难受的，短期棉价调整，稳定的棉价对于实体企业来说是好事，有利于价格的传导，后道订单的询价落单。