近期新疆阿克苏产区棉粕波动区间僵持在3210-3260元/吨，山东产区棉粕波动区间僵持在3550-3600元/吨，多数产区都徘徊于涨跌两难间，则棉油厂压榨利润的持续亏损、贸易市场整体购销氛围的清淡、饲料企接货速度缓慢、以及油厂累库现象凸显等多种因素影响，后期棉粕价格更是易跌难涨，截至5月21日阿克苏市场成交3210元/吨、库尔勒市场成交3260元/吨，议价空间10-20元/吨棉粕市场能否在疲软阶段‘披荆斩棘、向阳而生’？小编浅析一二： 从现货市场角度看，自五一假期过后疆内棉油厂累库现象显现，棉粕供应相对于宽松，下游对高价棉粕接受度有限，则棉粕持货商暗暗开始降价，少量临期订单可议价幅度较大，虽原料棉籽价格表现相对坚挺，但纵观整个棉副产品市场，棉壳、棉油价格维持震荡走势，下游需求未见好转，原料在成本端支撑动力仍然有限，饲企在蛋白饲料品类中保持随买随用情绪，棉粕成交情况可见一般。

后市方面，周五美豆跌至两年新低，原油价格下跌和美元走强加剧市场的看跌情绪巴西已开始步入收割高峰，现货贴水大幅下跌，低廉的巴西大豆对美豆出口形成挤占，美豆出口销售数据创下去年5月以来周度新低阿根廷作物带到周末天气炎热干燥，土壤含水量下降，但未来降水或有改善继续关注南美产区天气、贴水走势情况国内方面，预计连粕M2405弱势下跌，短期关注前低一线支撑力度现货方面，国内油厂大豆、豆粕库存充足，国内仍维持供应宽松格局，临近节日，下游饲料企业及终端基本完成备货，但备货力度不及往年，目前市场购销清淡为主，预期现货价格或持续偏弱。

花生收购价格高昂导致收购量较低，2月17日当周，花生收购价为5.26元/斤，收购量为4650吨，收购价格显著高于同期，叠加当前处于收购淡季，收购量较小，加工量以消耗库存为主 下游产品走势平稳，承接花生能力有限花生油方面，近期处于购销淡季，虽有花生原料价格高企的支撑，花生油价格走势仍较为平稳花生粕方面，生猪养殖利润持续为负，水产养殖处于传统淡季，对饲料的需求较低，承接花生粕价格能力较弱，花生粕价格持续处于平稳运行状态。

据Mysteel农产品对全国主要地区的50家饲料企业样本调查显示，截止到2023年1月6日当周（第1周），国内饲料企业豆粕库存天数（物理库存天数）为10.23天，较上一周增加1.05天，增幅10.26%本周美豆高位回落，受累于对大宗商品需求的担忧，叠加原油价格急跌的溢出效应，而巴西作物丰产也对美豆带来一定的压力国内方面，连粕短期跟随美豆下行走势，现货方面，因国内供应宽松格局，油厂保持高位开机水平，工厂累库加速，需求方面表现疲软，中下游买兴积极性不足，春节备货继续后延，短期现货价格出现明显下调。

【今日市场预期】 昨夜连粕主力期价05合约夜盘震荡下跌收于3852元/吨，昨夜CBOT美豆继续收跌，触及近两周最低，交易商称，原油价格急跌的溢出效应，以及大宗商品需求的不确定性令价格承压现货方面，今日广西市场现货预计继续随盘下调，后市行情重点关注美豆走势和南美天气状况，下游饲料企业逢跌补库 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

受长假期间南北港口贸易利润持续倒挂影响，下游采购拉运维持低位，补货需求提升同时，因国际谷物价格扰动，小麦等替代品成本偏高，叠加猪肉价格走势强劲，饲料需求向好，南方市场采购需求提升，粮食运输市场持续向好，运价继续上涨10月28日，粮食货种运价指数报收1305.16点， 较上月同期上涨6.3%，月平均值为1295.90点， 较上月均值上涨8.9% 4、原油及成品油运输 受国际原油价格“十一”假期间宽幅走高影响，地方炼厂节后补货氛围乐观，地炼出货情况明显好转，市场活跃度提升，拉动汽柴油价格走高。

但新粮上市前售粮窗口期较少，产区贸易商对低级抵触，预计本轮价格下行空间有限华北市场价格走势相对独立，深加工企业以本地粮供应为主，饲料企业采购玉米采购来源多样，玉米市场价格窄幅调整，关注后期新小麦价格走势，及对贸易商建库意向的影响 三、明日预测 下游动销尚可，油脂盘面强势走高，利多因素较为集中原料今日继续上涨，38%含油胚芽涨至5930元/吨，核算毛油突破13300元/吨，成本支撑强劲，预计明日玉米毛油与一级油价格稳中偏强。

综合来看，随着南美大豆收割的持续开展，大豆减产已成定局，出口数量也随之减少美国大豆播种将逐渐展开，不利的天气或引发美国中西部产区的天气炒作，全球油脂油料价格受原油价格上涨提振，但在大豆播种面积预期增加的情况下美盘大豆期价上涨缺少强有力的利多因素支撑国内在大豆及豆粕供应增加的情况下价格将受到承压，特别是生猪养殖利润亏损持续，而鸡蛋价格亦在节后出现明显回落，饲料及养殖成本仍比较高的情况下养殖户继续补栏的意愿受限，禽肉等需求清淡后影响养殖数量，叠加美盘大豆期价回调将使得豆粕价格继续处于偏弱震荡运行走势。

部分港口作业效率降低，豆粕物流运输受影响在此特殊时期，下游饲料养殖企业对短期豆粕现货的需求不减反增，哪怕是高价豆粕现货依旧不缺乏买单的刚需 其六：3月份以来豆油价格见高回落，豆粕价格被动变得更加坚挺3月初，豆粕期现货价格双双创出阶段性高位后出现一轮回撤走势从下图油粕比走势来看，2022年3月3日，江苏地区现货豆油豆粕比值2.68，期价主力合约豆油豆粕比值2.88；截止3月18日，江苏地区现货豆油豆粕比值下降至2.27，期价主力合约豆油豆粕比值下降至2.44。

下游饲料需求持续疲软，港口贸易商走货不畅，部分小幅下调价格刺激走货，南方饲料企业按需采购，滚动补库，询价意向偏弱，观望情绪浓厚目前玉米行情主要受成本支撑，深加工需求较好，但下游饲料需求较差，预计短期内玉米价格窄幅调整，整体维持北强南弱格局 三、明日预测 油脂盘面向上拉涨，玉米油市场心态不稳目前玉米油原料价格高企，成本支撑强烈目前玉米油企业陆续开机，玉米油走势偏强，重点关注油脂盘面及豆油价格。