【今日聚焦】 5月25日夜盘，除铜之外，其余有色金属小幅上涨 表1：有色金属国内主力合约行情（单位：元/吨） 表2：有色金属国际合约行情（单位：美元/吨） 表3：国际商品及全球股市行情 【远期曲线】 【宏观资讯】 ◎国务院高层在浙江宁波考察时强调，要高度关注世界经济周期性变化以及国际大宗商品价格波动，用市场化办法做好大宗商品进口、储运、交易，增强应对未来世界经济周期性波动、稳定产业链供应链的能力。

【今日聚焦】 夜盘有色价格再度冲高，沪铜涨逾1.7%，创下新高71570元/吨 表1：有色金属国内主力合约行情（单位：元/吨） 表2：有色金属国际合约行情（单位：美元/吨） 表3：国际商品及全球股市行情 【远期曲线】 【宏观资讯】 ◎期货法草案一审。

截至下午收盘，沪铜主力合约1407合约最新价为：47650今日午间上海现货报价为49710，现货对主力合约价差为2060元沪铜今日持续震荡，最高价47700最低价47490.远期合约较弱，远期价格曲线呈倒价差结构沪铜日线走出一波明显的中线反弹行情，随着价格逐步贴近48000，60日均线压力愈发明显，行情到达3月10日跳空缺口下沿后上冲乏力持仓及成交均有所下行而周线情况则显示自2011年2月以来的熊市行情仍在持续，价格下破5万关口后，经过一段加速下跌，行情出现反弹，上方均线压力明显，空头趋势持续性仍较好。

《报告》内容分为三部分，第一部分为2005年世界经济形势及国际金融市场格局，第二部分为2005年国际金融市场运行情况，第三部分为中国金融市场与国际金融市场的联系 　　《报告》认为，2005年全球经济增长强劲，通胀温和，主要经济体宏观经济政策普遍收紧；美欧日继续主导国际金融市场格局，新兴市场经济体金融市场发展较快，金融市场全球一体化程度进一步加深；美元对其它主要国际货币升值，全球利率总体呈上行趋势，主要经济体中长期债券收益率曲线趋于平坦化，全球股市总体比较活跃，黄金、石油、铜、铝等商品价格大幅上升。

伦敦金属交易所(LME)基本金属价格周五收升,逆转周四大部分跌幅,因金属疲势吸引部分投资者在持续动荡的行情中买入. LME 一交易商表示,"唯一可以肯定的就是波动性正越来越大." 三个月期铜在综合交易中收报每吨7,850 美元,较周四收盘升210 美元. 铜价自5 月11 日触及8,800 美元以来已挫跌约1,000 美元,因宏观经济忧虑,通膨和利率趋升打压了多数金融市场的人气. 巴克莱资本国际的报告显示,铜价的大幅波动行情仍可能继续,远期合约曲线反映出隐含波动率大幅增加. 报告称,"近月合约隐含波动率5 月中升至70%,目前为60%,去年同期仅为19%." 周五铜价的低点和高点分别在7,580 和7,910. 巴克莱资本国际说,与黄金和石油等其他商品相比,期锌的隐含波动率仅次于铜,达到61%. 三个月期锌收报3,585 美元,上涨75.LME 锌库存支撑锌价,库存减少1,375 吨,至五年新低235,500. 金属市场仍缺乏流动性,交易员称,鲜有新基金流入.周一德国和法国将因假期休市,因此至少在下周初新的基金资本得来自其他地区. LME 交易员和分析师一直重申,高价格和高风险已经影响了LME 的传统交易,基金已经成为金属价格的主要推动力. 三个月期铝升32 美元,至2,642.三个月期镍涨至21,400/21,450,周四报20,550. 镍库存持续下降,减少534 吨,至去年10 月以来最低17,364. 三个月期锡收报8,150/8,175,周四报8,160. 尽管近期锡遭遇抛售,但是Triland 的报告称,锡潜在仍看涨,仍有进一步上涨的空间. 三个月期铅收盘持平于1,040. 。