【世行：2023年金属价格同比降8%，锌矿价格将大降20%】据世界银行最新公布的《大宗商品市场展望》报告显示，今年一季度，金属矿产价格指数上涨10%。具体来看，今年1月份各类金属价格涨至峰值，其中，铁矿和锡矿涨势明显。此后，大部分金属价格在3月底有所回落。关于今明两年金属价格走势，世界银行预计，2023年金属价格将同比下降8%，2024年将继续下跌3%。就不同矿种而言，世界银行预计，2023年铝、铜和镍矿价格将分别下降11%、4%和15%，锌矿价格将大幅下降20%。（世界银行）

【Mysteel解读：5月PMI产需指数均降 铜锌社会库存走势分化】2024年5月份为49.5%，相较4月（50.4%）小幅下降0.9个百分点，时隔两个月重新落于荣枯线以下。5月有色金属方面与整体制造业PMI指数所反映出的需求偏弱的趋势相互照应。进入6月，虽然铜价回调导致下游企业补库意愿上涨，但由于铜价仍处在高位，且有部分企业对铜价看空，对市场持观望态度，谨慎采买。另外，空调等终端行业逐渐步入淡季。因此，电解铜库存目前在较高水平缓慢累库，截至6月6日电解铜社会库存上升至44.91万吨，预计库存的下降拐点将继续推后。

Mysteel 预计印尼6月镍矿内贸价格延续上涨走势，预计环比上涨8.54%，其中主流镍矿（MC 35%）：
NI1.6% FOB 33.53美元/湿吨，预计环比上涨2.64美元；
NI1.7% FOB 37.72美元/湿吨，预计环比上涨2.97美元；
NI1.8% FOB 42.15美元/湿吨，预计环比上涨3.32美元；
NI1.9% FOB 46.84美元/湿吨，预计环比上涨3.68美元；
NI2.0% FOB 51.77美元/湿吨，预计环比上涨4.07美元。

【Mysteel解读：社融超预期负增长 铜锌社库维持高位】2024年4月末社会融资规模存量为389.93万亿元，同比增长8.3%。2024年4月社会融资规模增量为-1987亿元，同比少增约1.42万亿元，是2005年10月以来第一次出现负值。M1，M2双双大幅下降一方面受金融数据“挤水分”影响；另一方面，随着多家银行存款利率的下调，居民和企业倾向于取出存款用于投资理财产品或偿还贷款。后续来看，5月冶炼厂产量仍将受到检修影响，且铜方面5月冶炼厂有大量的出口计划，供应存在继续收紧情况；虽然铜锌价格仍有偏强的趋势，但部分下游企业原料库存降至低位，有一定补库需求。因此库存变化或呈震荡走势甚至有小幅减少的可能，且价格若能够大幅回落，库存将有明显的下滑。

高盛继续将铜价目标定在年底前达到每吨1.2万美元，这意味着铜价将在当前水平上上涨20%。继续看到铝价未来走势的支撑环境，12个月目标价为每吨2700美元，2025年均价为每吨2850美元。预计铁矿石价格短期内将保持区间波动，今年晚些时候将小幅下跌。

【4.25钼市简评】今日钼市继续弱势下行，原料方面，云铜45%-50%品位钼精矿，1-3%铜，成交价格3503元/吨度（现金），矿山招标原料价格再次回落，铁厂观望居多，谨慎补货，散货实单成交较少；钼铁方面，多家主流铁厂暂停报价，按单议价为主，今日鞍钢流标，铁厂纷纷流标的动作，导致市场情绪愈发悲观，钼铁散货成交价格高低不一，今日议价围绕23.2-23.8万元/吨；终端下游方面，300系市场挺价为主，下游询单比价较为积极，但是相对应的成交情况比较差，整体成交量不高，多选择观望价格后续走势，尤其以316L资源更为明显，本轮不锈钢社会库存降库以400系居多，300系降库并不明显，临近月末代理结算提货以及五一节前提货为主要降库原因；总体来说，钼市拉高过快，处境较为尴尬。

广东强降雨天气对于生产端并没有太多的影响，主要还是导致贸易间货运时间拉长及外地客户除刚需外需求采购时点后置。强降雨天气仍然会持续一段时间，预计短期市场的出货量或会有小幅下滑。但日内不锈钢期货早盘跌幅收窄，佛山市场成交略有好转，304冷轧民营主流成交价为毛基13550元/吨。日内镍铁最新成交价上涨至990元/镍，不锈钢成本支撑再度走强，若下游持续释放五一节前补库备货需求，将会对节前价格走势形成有力支撑。

【不锈钢线材-日评】4月22日不锈钢线材价格主稳个调。价格方面，温州市场德龙304φ5.5-15 14600元/吨，涨400元/吨；316Lφ5.5-15 24400元/吨，封盘；青山304φ5.5-15 13700元/吨，稳；316Lφ5.5-15 24100元/吨，稳。戴南市场德龙304φ5.5-15 14400元/吨，涨400元/吨；316Lφ5.5-15 24400元/吨，封盘。戴南市场行情据贸易商反馈稍好于其他市场，终端释放部分需求，市场询单有所增加，受期货强势及原料价格有力支撑影响，商家上调300系价格，所持现货不多， 成交以期货订单为主；温州市场日内不锈钢期货盘面走强，废不锈钢及镍铁价格强势，部分厂家上调300系价格200-400元/吨，主流钢厂期货订单陆续接单，下游商家仍在观望青山后续价格走势，整体成交稍好于先前。预计明日不锈钢线材价格主稳个调运行。

受下游行情走弱影响，12月印尼镍矿价格持续下跌。本周主流大厂采购价至HPM+3美元附近，即NI1.6% 34美元，环比下跌1美元。临近年底，工厂采购需求不佳，而部分矿山已进入待假状态，低价出货意愿减弱，市场多等待1月新的RKAB额度放出。

参考LME镍价11、12月价格，Mysteel 测算印尼镍矿2024年1月HMA仍呈下跌走势，镍矿FOB价格环比下跌7.5%，其中主流镍矿（MC 35%）：

据Mysteel调研统计，本期（2023.11.30-2023.12.6）印尼镍铁发往中国发货8.8万吨，环比降幅57.72%，同比降幅53.2%；到中国主要港口20.3万吨，环比增加40.62%，同比增加62.23%。目前印尼主要港口共计12条镍铁船装货/等待装货，较上期环比增幅33.33%。
本期印尼镍铁发运量有所降低，但是到货量依旧维持高位，其中发运港主要集中在weda bay、bahodopi、kendari、kolonodale以及pulau obi等几个港口，到货港主要集中在扬州港、宁德港以及长江口港等几个港口。本周镍铁价格依旧维持跌势，镍铁价格承压下行，最低镍铁成交价格已经跌至910元/镍（到厂含税），突破历史低值。后续还需关注后期镍铁价格走势以及印尼镍铁成本线位置。