5月18-20日，新疆南疆地区气温回升至15-29摄氏度，棉田积温不断上升，土地墒情较好，棉苗进入快速生长期截至目前，新疆棉花直补细则尚未公布，疆内轧花厂普遍对行情无法把握，部分轧花厂预计今年皮棉现货或将大幅波动另据了解，目前新疆细绒棉、长绒棉报价跌至难止，棉副行情依旧弱势 据了解，今年阿克苏地区细绒棉播种面积增加5%左右，眼下棉花发芽、出苗和长势不错，仅个别地块需补种、重播，且已基本补种完成，多数棉田补种棉种已出苗。

现货情况：全国棉花现货价格跟随期货略有承压，纺企原料棉花随用随买，导致市场购销相对清单，少量一口价及基差成交 市场热点：中国下游纺织市场淡季深入，纺企开机及改纺问题逐步显现；新棉种植区域新疆南部区域遭受冰雹、大雨等灾害，关注其受灾面积 二、行情预测 近期棉价大幅波动，但市场紧围绕需求及新棉情况运行，目前暂无较多消息，故棉花早间价格窄幅震荡。

现货情况：全国棉花现货价格继续跟随期货上涨，市场基差暂稳，购销因纺企需求不强略显清淡，少量一口价及基差成交 市场热点：中国下游纺织市场淡季深入，纺企开机及改纺问题逐步显现；新棉种植区域新疆南部区域遭受冰雹、大雨等灾害，关注其受灾面积 二、行情预测 近期棉价大幅波动，但市场紧围绕需求及新棉情况运行，主产棉区新疆天气略有变差，故预计对棉价略有支撑，棉花早间价格震荡小幅上涨。

现货情况：棉花现货价格暂稳，下游棉纱市场交投平淡，价格延续弱势内地纺纱企业亏损，原料随用随买 市场热点：国内暂无新的驱动，郑棉跟随外棉波动，关注天气以及下游订单状况 二、行情预测 新疆天气正常，市场多空因素交织，棉市暂无新的驱动目前市场心态偏谨慎，预计棉花早间价格或小幅上涨

现货情况：现货成交一般，基差表现坚挺，下游传统旺季接近尾声，订单多为小单短单，纺企随用随买，开机率相对持稳 市场热点：国内暂无新的驱动，郑棉跟随外棉波动，关注天气以及下游订单状况 二、行情预测 新疆天气正常，郑棉价格无明显驱动，棉花价格延续低位震荡目前市场心态偏谨慎，预计棉花早间价格震荡小幅上涨

据Mysteel农产品数据监测，截至3月14日当周，主流地区纺企棉花库存折存天数为30.3天，周环比减少5.31%，同比增加19.76%春节后，因棉花价格走弱，叠加纺企前期原料备货有所消耗，市场出现补货，尤其以新疆市场表现积极；但随着价格区间波动状态不变，叠加纱线价格下调及订单不旺，纺企对于后市心态仍谨慎，按需少量备货甚至以前期原料库存库存消耗过渡 图3 全国主要城市棉花供应库存情况 近期2023/24年度新疆棉加工基本难以上量，轧花厂结束加工任务，国产棉花商业库存将全面迎来去库阶段。

面粉：截至3月15日，主产区特精粉（30粉）全国均价3426元/吨，较上周下跌0.87%，同比下跌2.45%本周面粉价格偏弱调整，市场购销僵持小麦价格跌跌不休，市场购销主体对面粉后市看空情绪较浓，经销商按单拿货为主；粉企为了缓解库存压力积极降价促销预计下周面粉价格稳中有落，关注小麦价格波动情况及企业开机动态 棉花：本周棉花价格小幅下跌，新疆机采棉3128B现货价格17070元/吨，周环比下跌0.72%，年同比上涨11.48%，基差资源少量成交。

一、本周热点 1、 受美国棉花库存低位及市场投机性买盘持续发力提振，本周ICE美棉期价延续涨势，盘中一度涨停，最高收于103.8美分/磅，刷新2022年9月以来新高； 2、 本周下游需求暂未明显升温，郑棉未能跟随外棉强劲势头，整体呈现先扬后抑之势；截止2月29日，新疆棉3128B现货价格为17235元/吨，周环比跌幅0.06%； 3、 本周纯棉纱企业报盘波动不大，多数厂家年前订单可执行到3月中下旬，后续新单暂不多；截止2月29日，全国纯棉纱C32S 环锭纺均价24061元/吨，周环比持平。

整体来看，近期价差波动较大并倒挂，外棉优势不再，虽有修复，但区间有限，新疆棉或在此期间或者销售通路 图3 2022-2024年国内外棉价差 从棉花需求来讲，短期纱厂产能较大从而导致消费暂无压力，后续更需关注国内棉纱纺纱利润 再从下游状态来看，目前棉花价格下，纺纱理论利润逐步回归，纱厂复工复产也较为积极。

下半年预计美国降息与中国政策刺激下，宏观经济出现共振，市场信心有所恢复，随着全球服装补库周期的开启，预计棉价有较好的表现 估值方面，内外单边价格目前处于均值略偏高的区间内外价差方面，估值偏低，但是在外盘供需偏紧的情况下，预计内外价差长期处于低位 总体来看，预计2024年全年棉价回落后企稳，在供需没有大矛盾的情况下，棉价围绕均值波动 企业简介：该企业为国内大型棉花贸易企业，主要经营新疆棉、进口棉等业务。