ICE棉花近期不断上涨，国储棉拍卖每日100%成交，下游棉纺企业原材料库存较低，棉花短期供应偏紧长期来看，新疆棉和美国棉花均存在减产预期，棉花价格回落空间有限 棉花自去年11月份开始上涨以来，交易逻辑是价值修复与需求恢复当棉花价格低于10年平均价15000元/吨时，偏低的价格叠加需求不弱，大部分棉纺企业加大采购棉花，库存普遍在两个月左右，较高的纺纱利润驱动纺纱厂滚动采购，让棉花价格缓慢站稳15000元/吨。

盼星星、盼月亮，终于等来确定开启2021年度新疆棉轮入工作的官方消息，根据国家有关部门要求及中国储备粮管理集团有限公司安排，为促进棉花市场平稳运行，中国储备棉管理有限公司将组织2022年第一批中央储备棉轮入 相比2019年和2020年，此次轮入安排更为灵活，开始时间为2022年7月13日，根据市场形势、轮入情况等适时确定结束时间；轮入数量30-50万吨，每日挂牌数量原则上均衡安排并动态调整；轮入竞买最高限价（到库价格）由“一周一定”变为“一日一定”。

一、内容摘要 1)本周疆内高温天气频繁，利于棉花生长进度，目前处于盛花结铃期，南疆平均株苗现蕾5-10个； 2)本周国内地区新疆棉价格较上周涨500-700元，下游纺企点价意愿走弱，市场实单一口价零星成交，储备棉拍卖则每日100%； 3)本周进口棉价格上调400-600元左右，美金价格上调1-2美分，港口现货美金成交尚可，但人民币因货源较少，本周成交清淡； 4)本周全国纯棉32s环锭纺均价较上周涨56元/吨，市场出货节奏加快，看涨氛围浓郁 二、棉花现货市场情况 本周疆内地区棉花报价大幅上涨，较上周涨500-700元/吨，3128新疆机采棉17300-17450元/吨。

消息方面：1、中国储备棉管理有限公司、中国人民财产保险股份有限公司广州市分公司拟通过e棉仓平台专项采购一定数量的新疆棉，交易时间暂定为2020年3月16日至2020年4月10日期间的国家法定工作日，每日挂牌数量以当日挂牌为准2、3月4日新疆棉轮入上市数量15000吨，实际成交14280吨，成交率95.2%当日平均成交价格为13549元/吨 现货方面：棉花价格指数3128B价格为12983，与前一日现货价格持下调8；棉纱价格指数C32S价格为20505，与前一日现货价格保持不变。

经历了前几年的抛储之后，棉花国储库存低于300万吨的警戒线，加之目前棉花价格处于低位，因此政府近期出台了棉花收储政策，稳定棉花价格政府计划在2019年12月2日至2020年3月31日的国家法定工作日里每日挂牌收购新疆棉花7000吨，共计50万吨的棉花，力度和市场此前预期基本持平收储政策的落地不仅间接减少了国内市场棉花的直接供应，并且对市场信心起到修复作用，支撑棉花价格的上涨 下游备货仍然谨慎 美国是我国最主要的服装出口国，1—10月我国纺织品服装出口2248.15亿美元，同比下降2.55%。

经历了前几年的抛储之后，棉花国储库存低于300万吨的警戒线，加之目前棉花价格处于低位，因此政府近期出台了棉花收储政策，稳定棉花价格政府计划在2019年12月2日至2020年3月31日的国家法定工作日里每日挂牌收购新疆棉花7000吨，共计50万吨的棉花，力度和市场此前预期基本持平收储政策的落地不仅间接减少了国内市场棉花的直接供应，并且对市场信心起到修复作用，支撑棉花价格的上涨 下游备货仍然谨慎 美国是我国最主要的服装出口国，由于外部环境收紧，美方对出口至美国的棉制品服装加征额外的10%的关税，这使得我国的纺织品出口受到了影响。

这也是为什么公告发布后棉价运行较为平稳的原因之一 从轮入时间看，中央储备轮入新疆棉的时间段为2019年12月2日至2020年3月31日的国家法定工作日，数量安排为总量50万吨左右，每日挂牌竞买7000吨左右轮入工作由中国储备粮管理集团有限公司(以下简称中储粮集团公司)具体实施，通过全国棉花交易市场公开竞价交易 市场和广大投资者最为关心的轮入价格，设计也较为合理。

如表2所示，与期货走势相类似，每日成交均价折3128价格呈下降趋势，尤其是第二周调整国储棉标准级销售底价，由14880元/吨降至14472元/吨后，本周一（5月13日）折3128价格或本年度历史新低13977元/吨，成交最低价13210元/吨 表1 2019年国储棉轮出成交情况 表2 2019年国储棉轮出价格情况 郑棉期货跌停，国储棉标准级销售底价下跌，表明棉花降价通道全面打开？ 据我的农产品网了解，新疆地区部分中大型棉企仍有一定数量的棉花现货待售，由于前期销售了部分资源，或进行了高价套保操作，目前整体资金压力普遍不高，且由于各项成本费用逐渐累加，优指标资源报价较为坚挺。

仓单消化有两种途径：一是移仓消化，二是期货价格下跌，且期价下跌幅度大于现货价格下跌幅度，使得下游纺企愿意接收仓单对陈棉仓单而言（目前陈棉仓单剩余1283张）通过移仓消化仓单显然不可行目前，受制于下游采购乏力，现货价格保持相对平稳，如此只能通过期货下跌来逐步消化仓单以当前每日流出58张的速度测算，到期日前很难全部消化，故3月底棉价还有一波小幅下挫 下游点价接货意愿不强 截至2019年3月14日24点，2018棉花年度全国共有968家棉花加工企业进行公证检验，检验量达522万吨，其中新疆493万吨，内地29万吨。

涤棉坯布近期受原料涤纶上涨影响价格波动较大，部分织造厂TC65/35 45s*45s 133*72（110*76）63上调0.2元/米，少数企业因还未上新纱，价格暂稳涤棉TC65/35 32支坯布库存低位运行，部分织造厂由于化纤涨价过快，布价每日一报，接单较为谨慎涤棉工装布热度尚可，现货量大，现阶段以去库存为主 四、上游棉花、棉纱市场变化 棉花：今日，新疆地区，阿克苏3128B皮棉主流价格稳定在16900元/吨左右，奎屯主流16900元/吨，石河子报16900元/吨，昌吉报16900元/吨，乌鲁木齐报16900元/吨；疆内地区皮棉现货报价多上扬，上涨幅度50-50元/吨，近期疆内部分地区出现高温天气，对新棉生长不利，但影响有限。