截至5月24日，全国棉花商业总库存333.86万吨，月环比减少11.72%，年同比增加14.25%，其中国产棉花总库存276.46万吨从新疆棉花仓库库存水平来看，截至最新数据，新疆仓库棉花总库存217.29万吨，较2023年同期增加4.21%无论是从全国棉花总库存，或是新疆仓库棉花库存来看，皆高于同期，供应较去年同期略显宽松 纺纱利润微薄，纺企备库情绪不高 纵观今年纺纱利润，基本在盈亏一线来回拉锯，纺纱利润微薄，尤其内地纺企，运费、电费等补贴不及新疆纺企，价格优势弱于新疆，纺纱利润更加稀少，甚至大部分时间处于倒挂状态。

现货情况：棉花现货价格跟随期货下调，棉企积极销售，下游棉纱市场跟随走弱，观望情绪升温，走货放缓，纺企新增订单不足，库存压力逐步增加 市场热点：今年新疆棉花长势好于去年同期 ，丰产概率较大 二、行情预测 近期市场较为关注下游纺企实际需求及棉花生长情况，随着期棉再度下探，棉价重心有所下移，现货挂单成交增多，故预计郑棉早间价格跟随小幅震荡。

全美棉花现蕾率4%，较去年同期领先1个百分点，较近五年均值落后1个百分点 整体来看，美国棉花新旧作物谈论点转换中，故市场棉价将会阶梯式下沉 新疆棉2023/24年度库存逐步宽松，2024/25年度减产预期不强，市场需求下降预期明显格局下棉价也存下调空间 旧作棉花陈本较高，销售进度偏慢，库存下降速度放缓据国家监测系统数据显示，目前轧花厂销售进度目前约76.2%，主因轧花厂未销售或未结算货源意向套保区间16500-17000元/吨，目前价格难以成交，导致轧花厂持续持货中。

进入5月下旬后，新疆棉花天气良好，棉花出苗率较高，生长状况明显好于去年同期，棉农对棉花单产提升预期强烈国内棉花市场供应宽松，棉纺市场进入传统淡季 ，下游棉纱市场行情弱势运行，原料价格抬升，纺纱利润亏损扩大，纺企随用随买，补库意愿不强，开机率下滑预计短期棉价或以横盘震荡为主 棉花价格震荡上行 图1 2022-2024年国内3128棉花价格走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，截至5月24日，国内3128皮棉均价16545元/吨，月环比下跌0.43%，棉价探底回升。

一、内容摘要 1)国内新疆棉价格跌0.33%，地产棉价格稳定，走货表现平淡； 2)港口美棉人民币价格下调50元/吨，成交相对有限，高品质货源稀缺； 3)全国纯棉32s环锭纺均价稳定，纱厂订单不足，产销弱于去年同期 二、棉花现货市场情况 全国新疆棉3128B价格17112元/吨，跌56元/吨，跌幅0.33%；其中，新疆市场机采棉价格16650-16750元/吨，各区域跌50元/吨左右；内地市场机采棉价格17200-17300元/吨，各区域跌50-100元/吨不等。

一、今日热点 1) 2024年1-2月我国累计进口棉花64万吨，同比增加184.3%2023/24年度(2023年9月-2024年2月)累计进口棉花175万吨，同比增加118.8%； 2)国内市场棉花价格跌幅0.33%，3128B新疆机采棉参考价16600-17300元/吨，下游订单表现偏差，纺企刚需低价拿货，市场走货表现平淡； 3)全国纯棉32s环锭纺均价23747元/吨，持稳，纺企常规品种出货积极，市场整体产销弱于去年同期。

棉花：本周棉花价格小幅下跌，新疆机采棉3128B现货价格17070元/吨，周环比下跌0.72%，年同比上涨11.48%，基差资源少量成交郑棉期货维持区间震荡，缺乏上涨动力，部分棉企下调套保销售的心理价位纺织传统旺季表现不及预期，纱厂新单跟进不足，部分企业库存压力提高，原料随用随买为主因此，预计下周棉花价格或震荡企稳，关注纺企接单情况及宏观消息 苹果：本周库存果农货价格暂稳运行，截至2024年3月15日，栖霞80#一二级果农货价格3.4元/斤，环比上周持平，较去年同期下滑5.56%。

棉花：本周棉花市场现货价格小幅上调，国内3128B棉花现货均价15916元/吨，周环比上涨2.12%，年同比上涨9.35%截至目前，新疆棉花累计加工量逾530万吨，近期，受资金情绪变化提振，棉花期货价格重心上移，棉企销售及套保意愿增强纺织行情表现一般，临近春节，纺企节前补库需求逐渐完成，观望心态增加综上所述，预计下周棉花价格或震荡企稳，重点关注宏观方面消息 苹果：本周苹果价格稳定运行为主，栖霞80#一二级客商货成交价格4.0-4.5元/斤，环比上周五持平，周内春节备货继续进行，礼品盒包装增多，走货有所加快，但对比去年同期来说，春节氛围不强。

目前，棉纱企业库存普遍降至低位，内地市场除低支纱走货一般外，其它走货均有不同程度好转，部分企业出现排单情况 分析师刘杰也表示，自2023年12月下旬春节备货行情启动以来，需求向好驱动棉花产业链价格共振上涨，棉纱加工利润扭亏为盈，棉纺企业开工负荷较去年同期提高，带动棉花需求增强 他表示，随着郑棉期货上涨，市场看涨信心得到巩固由于本年度近一半皮棉仍滞留于轧花企业，新疆轧花企业挺价惜售影响增强，皮棉价格出现一定幅度上涨。

内地市场棉花价格小幅上调，涨50-100元/吨不等，3128B新疆机采棉16400-16650元/吨，手采棉16650-16850元/吨，3级地产棉双28价格16200-16300元/吨新年度棉花持续上市，进口棉大量到港，商业库存水平持续上升，供应压力增加；新棉加工量远超去年，不过皮棉成本偏高，盘面面临较大套保压力；下游纺企顺势走货，但成品库存维持高位 港口美棉M1-1/8清关人民币价格涨100元/吨，报16700元/吨，市场提货稍有增量。