按照往年行情来看，国内棉纱价格一般年后会出现上涨，主要归结于下游客户年后补货等原因，但由于今年行情较为特殊，部分行业客户对后期行情不看好，所以目前定价方面还有待其他因素的落定从现有最直接因素来看，主要是棉花价格走势 国内：新疆棉 3128B机采棉16500-16700元/吨，手采棉16700-16800元/吨。

从产量情况来看，近期新疆地区气温变化不大，棉花减产不及预期目前关于新年度棉花产量，市场多维持之前的预估在550-560万吨，虽同比低于2022年棉花总产，但基本达到常年水平这一结果意味着靠棉花减产消息推动棉花价格上涨动力逐渐减弱 需求：目前国内棉纱企业开工整体维持72.00%左右，开工低于往年同期棉纱企业反映，目前下游织布厂拿货积极性一般，受金九银十带动，织布企业开工有所回升，江浙地区总开工维持在4成以上水平，个别企业开工高于8成，但垒库操作偏高。

对于棉花价格走强的原因，甘俊丽表示，一方面新疆因前期不利天气，棉花生长缓慢，长势普遍较弱，发育进程明显晚于往年；二是受保农稳粮政策性因素影响，棉花种植面积预估下调10%左右；三是新疆轧花厂产能过剩，新年度籽棉抢收预期偏强 中国棉花协会调查显示：截至6月30日，全国棉花现蕾率98.3%，高于去年同期0.6个百分点；只有31.1%的调查户反映棉花总体苗情较好，同比低19.9个百分点。

2022/23年度新疆籽棉交售价格较2021/22年度降幅明显，然而，各项种植成本仍旧居高不下，包地种植户对收益基本不抱期望随着2023-2025年新疆棉花目标价格补贴政策落地，以及补贴标准陆续公布，种植大户终于长舒一口气 2023年4月，新疆棉花种植户陆续收到第一批2022年度棉花目标价格补贴，金额为0.8元/公斤按照近几年补贴发放情况推算，地方籽棉销售均价与补贴金额合计7.5元/公斤左右，2022年度机采籽棉销售均价约6元/公斤，除此之外，2022/23年度新疆棉花大丰产，总产量超过620万吨，远高于往年水平。

天气是影响农产品价格的一个重要因素，4月下旬至5月初，正值新疆棉花播种、出苗期，出现大范围降温寒潮天气，部分区域出现降雪，一轮多头炒作减产助推郑棉主力期价冲破16000元/吨，刷新近10个月高位然而，随着棉花主产区气温逐渐回升，期价出现回调，下一次突破又待何时？ 图1 2018-2023年中国棉花月度进口量统计 2022/23年度新疆棉花产量逾620万吨，创历史记录，截至5月10日，全国棉花累计公检量6309579.8123吨，同比增加16.27%，新疆棉花公检量6199046.5832吨，同比增加16.85%，皆高于往年最终产量。

从近3年新疆棉花产量数据来看，每年单产基本高于510万吨，2022/23年度，新疆棉花产量逾610万吨最新的棉花价格补贴力度有限，后期或将影响棉农植棉意向关于种植面积减少预期，近期国内新疆棉种植面积减少消息频繁发酵，市场预期今年新疆种植面积较2022年减少10%左右，近期资金情绪较高涨，市场消息较利多 整体来看，近期下游纺企开机率回升，纺企成品库存低位，原料库存偏低终端织厂开机率较往年同期偏高，近期终端需求虽有减弱，但终端内需驱动力仍存。

3月29日，郑棉主连大幅上涨，涨175，涨幅1.23%，收盘14380元/吨，盘中最高14485，最低13965；ICE美棉方面，涨2.98，涨幅3.75%，收于82.52美分/磅近期受国内外植棉面积预期减产消息影响，市场看涨情绪发酵，但传统旺季已过半，“金三”旺季似乎并不像往年那么火旺，“银四”市场还能有更多期待吗？ 近期期现基差小幅收窄 图1 2022-2023年国内棉花期现基差走势图 3月29日，国内新疆棉3128B现货价格为15250元/吨，涨107元/吨。

由于新疆疫情，多数内地企业人员暂未前往产区对接新棉采购业务，前期预售资源比例相对有限随着市场价格波动风险增加，棉企观望套保意愿增强，预计2023年棉价上行压力较大棉花基本面呈弱势格局，虽然2022/23年度棉花加工成本较往年偏低，但需求积弱形势下，价格传导仍旧面临问题，棉价仍面临下跌风险

内地市场新疆棉价格基本稳定，3128B机采棉价格15300-15400元/吨，手采棉价格15400-15700元/吨，强力28棉花加工火热开展中，日度加工量高于往年同期，累计加工量差距逐渐缩小，供应压力持续增加；棉企出货积极，下游纺企节前备货氛围不温不火，市场交投表现一般 港口美棉M1-1/8清关人民币价格跌100元/吨，报18100元/吨，市场成交不温不火。

各轧花厂籽棉收购量高低不一，一部分轧花厂收购量较为充足，另一部分轧花厂面临收棉难的问题，整体收购进度较往年明显推迟 目前，新疆机采棉收购均价在5.8—6.1元/公斤根据2022年度新疆棉花目标价格改革加工企业公示情况来看，新年度自治区公示数量753家，兵团公示数量300家，轧花厂总量不降反增，产能严重过剩，但并未出现明显的抢收现象，收购均价整体稳定，波动不大同时，据全国棉花交易市场数据统计，截至11月22日，新疆地区皮棉累计加工总量213.74万吨，同比减少28.89%，而全国棉花公证检验量为80.07万吨，同比减少近七成，近日公证检验速度虽有所加快，但整体进度仍明显落后。