国庆节即将来临，2016/17年度储备棉轮出也将结束，截止9月28日，储备棉累计成交319万吨，成交率73.44%国储棉轮出缓解了市场供应缺口，320万吨储备棉接近今年全国棉花产量的3/5，目前各地陆续上市的仔棉价格平稳，而籽棉价格受到影响因素较多，下面由小编带领大家一一进行分析，并对棉花后市走势进行预估 1、国际棉花 新棉上市棉花价格影响因素及走势预估 2017年各国棉花种植面积增加，产量也将恢复至2014年水平，其中，主产国印度、中国和美国产量均有明显增加。

传统淡季，市场订单跟进乏力，部分纺企开机率有所下降主要地区纺企纱线库存为28.2天，周环比增幅1.08%淡季深入，棉纱走货缓慢，库存小幅增加下游棉纱整体交投平淡，棉纱价格回落，价格跌幅小于棉花，纺纱利润有所恢复预计短期棉纱价格将延续震荡走势 综上所述，近期国内棉纺织市场仍处于淡季，需求不佳同时新疆棉产区天气良好，棉花生长较快，部分地区棉花已进入蕾期，新棉单产预期较高；国内棉价缺乏消费支撑，商业库存维持高位，皮棉销售偏慢，棉价或维持偏弱震荡走势。

截止至5月30日，1%关税下美棉M1-1/8到港价报15542元/吨，国内3128B皮棉均价报16515元/吨，内外棉价差为973元/吨期间外棉价格的下跌主因新棉种植、生长较好，增产预期较强；后续上涨则为受空头回补导、天气升水等因素；国内棉价受外棉及本身需求的影响，也出现来回震荡，相对而言月内内外棉价格走势一致但海外棉价波动幅度更大，导致内外棉价差缩窄 美棉2023/24年度超卖及2024/25年度增产因素来回影响价格，阶梯式下跌模式或形成 旧作美国棉花短期库存偏紧，预计对棉价略有支撑。

其中新疆3128B新疆机采棉16750-16800元/吨，手采棉16950-17000元/吨内地市场棉花价格稳定，3128B新疆机采棉17300-17450元/吨，手采棉17500-17650元/吨当前新棉加工任务基本结束，轧花厂销售进度50%左右，贸易商基差报价稳定，节后下游积极复工复产，但补库需求仍未释放，市场交投氛围仍较清淡短期棉花价格延续高位震荡走势 供应方面：据Mysteel调研显示，全国商业库存环比减少，棉花进入去库周期。

近期随着棉花现货价格上涨，疆内轧花厂观望惜售居多，新棉加工进入尾声，个别轧花厂零星加工，贸易企业积极销售，纺企按单拿货、采购价格偏低，整体交投表现一般节前备货意愿较一般，棉纱积极去库中短期棉花价格延续偏强震荡走势 进口棉：截至1月25日，进口棉花主要港口库存周环比降4.5%，总库存49.98万吨其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约42.8万吨，周环比降6%，同比库存高180%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约4.28 万吨，其他港口库存约2.9万吨。

1月份以来 ，国内棉纱C40-C60S棉纱走货顺畅，受美棉及市场情绪推动郑棉期货偏强运行，贸易商基差报价上调，目前新棉加工进入尾声，个别轧花厂零星加工，轧花厂继续观望，纺企低价采购、节前备货意愿较一般，棉纱积极去库中短期棉花价格延续偏强震荡走势 郑棉期货价格偏强上涨 图1 2022-2023年郑棉主连价格走势图 截至2024年1月18日，郑棉主连增仓大幅上涨，周度上涨410元/吨，涨幅2.63%，收盘15890元/吨；国内商业库存维持高位，但现货近期销售进度有所加快，基差稳中有涨，随着价格上行，套保意愿有所增加，轧花厂套保比例有限，下游棉纱市场交投一般，纺企走货尚可，但补库动能或将放缓，开机率持稳，仍需跟踪后期订单状况。

新棉加工进度放缓，现货价格持稳，郑棉主力期货增量增仓，期价小幅上涨，贸易企业采购基差偏低，轧花企业出货不积极，下游刚需低价采购，市场交投氛围欠佳短期棉花价格延续偏强震荡走势 进口棉：截止至12月28日，进口棉花主要港口库存周环比增0.7%，总库存49.25万吨其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约42.1万吨，周环比增0.7%，同比库存高200%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约4.15万吨，其他港口库存约3万吨。

本周郑棉期货弱势震荡，当前疆内新棉加工进入尾期，新棉供应宽松，近期需求羸弱，纺企补库意愿较低，但未来需求有好转预期支撑盘面，短期棉花价格延续震荡走势 详情请看周报 Mysteel棉花市场周度报告（12.14-12.21） 。

新疆棉：截至12月21日，国内3128皮棉均价16370元/吨，周环比下跌0.74%其中新疆市场3128B机采棉价格15800-15900元/吨，手采棉价格16000-16050元/吨内地市场3128B新疆机采棉价格16250-16500元/吨，手采棉价格16500-16700元/吨当前疆内新棉加工进入尾期，新棉供应宽松，近期需求羸弱，纺企补库意愿较低，但未来需求有好转预期支撑盘面，短期棉花价格延续震荡走势。

12月份以来 ，国内皮棉加工陆续收尾，皮棉销售进度稳步增加，新棉加工上市进度加快，棉花期现货价格快速下跌12月初以来下游纺织需求有所好转，纺企阶段性补库，但产成品库存压力仍然较大，不过棉纺产业链高库存以及套保压力或将限制郑棉反弹高度 郑棉期货价格偏强震荡 图1 2022-2023年郑棉主连价格走势图 截至2023年12月28日，郑棉主连大幅上涨，周度上涨270元/吨，涨幅1.77%，收盘15530元/吨；盘中最高15585，最低15125，总手119.3万手，减少63.0万手，持仓68.2万手，增加51075手，结算15461；当前国内郑棉期货震荡上涨，新棉加工进度放缓，现货价格坚挺，下游棉纱市场行情平淡，品种有所分化，中高支纱线产销相对较好，纺企补库意愿略回升。