现货方面，截至1月18日美国现货报价也较上周上升114元/吨据市场反馈，2024年中国1%关税棉花进口配额月89.4万吨已经陆续于元旦前后陆续下发给企业，有力地刺激了港口保税、即期及船货棉花的活跃程度，不仅棉花贸易企业、国际棉商美金资源挂单/报价积极积极性回升，而且国内用棉企业询价、看货、下单的热情也继续升温 而对于下游棉纱市场，由于临近年关，部分织布企业有备货需求，贸易商也有建库存打算，原料棉花价格上涨无疑继续助推了他们拿货进度，各棉纱企业在上周反映走货出现好转。

下半周，元旦后工厂开工面临鸡源持续收紧的局面，山东为代表，找鸡情况普遍，暗加幅度也较高，工厂顺势拉涨毛鸡配合上调分割品价格重心，毛鸡价格小幅反弹上行预计下周鸡源仍旧偏紧，毛鸡持稳运行居多 棉花：本周棉花市场现货价格先扬后抑，国内3128B棉花现货均价16594元/吨，周环比上涨0.08%，年同比上涨8.86%新疆棉花累计加工量逾500万吨，轧花企业陆续完成加工，期货价格重心逐渐上移，部分加工成本偏低的企业销售意愿略有提高。

元旦节后，棉花期货价格延续缓慢上升趋势，对于长时间保持观望的轧花企业而言，期货价格分毫必争棉花减产不及预期，最终产量数据或许已经不再重要，下游行情转好预期能否持续？这显然已成为市场关注焦点 图1 2022-2024年全国轧花企业开工率走势图 2023/24年度新疆棉花累计加工量突破500万吨，轧花厂陆续结束加工，Mysteel农产品统计，截至1月4日，全国轧花企业开工率已降至35.08%，年同比下调15.62%。

受访人：新疆新来福纺织有限责任公司副总经理：郭龙文 13407957966 受访人观点：由于前期受疫情影响，市场出现恐慌情绪，棉花价格出现超跌现象2022年元旦以来，原料价格反弹上涨，春节前下游备货使得需求边际好转纺织企业连续去库近两周，纱线价格略有上涨春节后，市场需求行情应该值得期待，棉纱价格有进一步上涨的空间。

下游市场需求疲软，产成品库存高企，距离明年春节还有不到2个月时间，部分纺织企业计划12月或明年元旦后陆续放假，部分企业计划转产混纺产品，采购棉花积极性不高 综上所述，当前棉花市场多空交织，博弈焦点在纺织企业与轧花企业之间新疆新棉加工过半，但销售进度偏慢，因此后期棉花供应依然宽松，但新疆皮棉加工成本明显高于期货盘面价格，轧花企业不愿低价销售现货皮棉短期需求端未有明显起色，纺织企业和贸易商操作仍偏谨慎，预计郑棉价格或振荡盘整。

综上所述： 宏观方面，后续关注抛储与滑准税配额等方面的实际落实情况，定向满足棉纺企业用棉需求，加大市场资源供应量，促进棉花市场平稳运行 供应方面，国庆期间，北疆机采棉集中上量，市场抢收预期与棉农心理交售价格较高，预计新年度皮棉成本依旧较高 需求方面，下游纺企及贸易商国庆期间普遍放假3-4天，下游织厂受“双控”影响，一直处于降开机去库存状态，后续重点关注双十一、圣诞节、元旦节订单下达情况。

11月主流地区纺企库存折存天数小幅增加，整体市场不温不火，纺企接单节奏放缓，部分大型纺纱厂订单能够支撑到12月底;纺企及贸易商出货积极，在机维持老客户订单;疆内皮棉资源陆续.上市，新棉供应量增加，纺企采购谨慎，观望情绪较浓进入12月，随着圣诞节、元旦的到来，纺企订单或将出现爆增，部分纺企目前精梳纯棉26s、40s订单已排至明年春节后，可见下游需求端的支撑较强，需求端将持续维持乐观 综上所述，从中期来看，受到仓单套保盘压力及收储较难实现的影响，供给端疲弱格局仍会延续，而下游需求方面，在圣诞节、元旦后道订单量不断抬升的背景下，需求将持续维持乐观，叠加春节前纺企的补库需求，棉花价格大概率延续宽幅震荡格局，底部重心缓慢抬升。

就我们公司而言，刚开始时的库存是三个月，到后来的两个月以及现在的一个半月甚至是一个月，我们对原料库存的周期一直是在不断缩小的虽然目前整体订单要比八月之前有所恢复，但是这个回暖的幅度并不是很明显并且由于接下来元旦和春节放假，订单可能会继续走滑，所以整体市场是不容乐观的另外，不论贸易纠纷与否，当前产业转移是存在的，同时首先因为皮棉价格不稳定，所以我们对棉花的采购持一个谨慎的态度，其次是当前市场的一个更迭趋势，现在人们对服装需求更看重舒适度和品牌以及色彩度，差异化的产品更受市场欢迎，服装的空间用棉量是存在的，但是减幅也是很大的。

棉花方面，近半个月来仓单棉“点价”销售非常活跃，仓单棉大幅下调升水，走势较好；而轧花厂、加工企业基本都要求现款现货，不赊销，以及新棉价格坚挺导致现货滞销，故棉花现货市场依旧看弱势棉纱方面，市场则依旧疲弱元旦后棉纱厂家或迎来放假高潮，再加上物流陆续停运，市场供应量减少，棉纱市场或愈发清淡，下游抛货气氛不减，预计节前市场变化不大

棉花方面，新疆迎来寒冷天气，现阶段市场询价、出货基本停滞近期低价抛货的现象减少，部分轧花厂与企业惜售、抗跌，短中期棉价弱稳运行棉纱方面，整体表现疲弱，下游需求未有明显好转，价格依旧底部整理目前市场高支纱走货略好，且有一定利润空间，不少企业调整开工元旦后部分纱厂提前放假，预计节后市场以平稳整理为主，待春节后市场陆续恢复