Mysteel棉花年度报告将全面分析棉花下游产业链运行情况 （4）Mysteel棉花市场年度报告的核心竞争力在于全面且详尽的数据，年报涵盖近3年历史数据，以供需分析为主线，以数据分析为支撑，涵盖棉花生产、成本、流通、利润、库存、需求等各环节，通过对历史数据的分析解读，对未来行业发展做出预判，给各市场参与者提供参考 目录 第一章 宏观经济运行分析 1.1 总述 1.2 宏观形势对农产品的影响 1.3 结语 第二章 棉花市场行情回顾 2.1 棉花市场行情分析 第三章 棉花供需平衡表分析 3.1 2020-2023年全球棉花供需平衡表分析 3.2 2020-2023年美国棉花供需平衡表分析 3.3 2020-2023年巴西棉花供需平衡表分析 3.4 2020-2023年印度棉花供需平衡表分析 3.5 2020-2023年中国棉花供需平衡表分析 第四章 棉花供应格局分析 4.1 2019-2023年全球棉花种植面积及产量分析 4.2 2010-2023年中国棉花种植面积及产量分析 4.3 2019-2023年国家储备棉情况分析 4.4 2019-2023年国内棉花商业库存统计 第五章 棉花需求格局分析 5.1 2019-2023年国内棉花消费量变化趋势分析 5.2 2019-2023年国内棉花工业库存统计 第六章 棉花进出口数据分析 6.1 2020-2023年棉花进出口市场分析 6.2 2018-2023年棉花进口量数据分析 6.3 2020-2023年棉花进口量按国别分析 6.4 2020-2023年棉花进口量按省份分析 第七章 中国棉花产业链各环节利润状况分析 7.1 棉农种植成本及收益分析 7.2. 国内棉花加工厂利润统计分析 7.3 棉纺企业纺纱利润状况分析 第八章 下游产业链相关产品市场概括 8.1 2021-2023年棉纱现货价格走势分析 8.2 2021-2023年中国棉纱产量变化分析 8.3 2021-2023年棉纱进口市场分析 8.4 2021- 2023年中国纺企纱线库存天数统计及分析 第九章 2024年棉花市场展望 9.1 2024年中国棉花种植意向及预测 9.2 2024年中国棉花供需情况展望 9.3 2024年中国棉花市场价格预测 关于我们 免责及版权声明 。

东南亚方面，印度开机率稳中有降，纱线价格有所下滑，巴基斯坦、越南开机率维持低位，市场普遍反映订单匮乏 国内方面，虽然纺纱利润空间被棉花价格上涨挤压至低位，即期纺纱利润降至-500元/吨附近，但是尚可维持开机、覆盖沉默成本近期纺企开启新一轮补库，织厂放缓纱线补库，成品库存维持在25天左右，处于历史均值水平轻纺城成交近期回升，化纤布成交相对于棉布偏好，整体成交恢复至2021年水平附近整体上，国内下游呈现较强消费韧性。

他表示，中国与全球棉花库存周期出现拐点，中期供求（6-12个月）预测，不管2022年度还是下年度，不管内外，暂时看不到严重偏离预期的变数，或者变数太多缺乏合适的抓手他对历史上的几个重要拐点，以及之后的复苏之间存在的差异与相同之处进行分析，拐点后行业内和投机力量的短时均衡，纱厂随用随买、棉商缩量择机、基金减仓乃至转向，而粮棉比价、印度价格则为支撑市场区间交易的重要比价因素最后，他从主产国棉花基差和质量方面综合分析，对2022/23与2023/24年度棉花市场运行进行预测，美国棉花产量是2023/24年度供应的重要变数。

印度棉进口量依旧较少，但2月份进口1854吨，环比增加1443.58%，高于前8个月 2022/23年度棉花加工上市，新疆棉产量逾600万吨，国内供应较为宽松，因此，即便2023年1-2月内外棉价差倒挂幅度逐渐收窄，国产棉价格优势减弱，也无法改善棉花进口数据另外，据Mysteel农产品统计，自2023年第一周至今，国内进口棉数量始终保持上升趋势，库存积压明显 图2 2019-2023年中国棉纱累计进口情况统计 2023年1-2月，中国棉纱进口量合计15.41万吨，较2022年同期减少38.64%，低于历史同期水平。

美国农业部最新美棉生长报告显示，截止5月1日当周，美棉种植率为16%，去年同期为15%，五年均值为15%，当前播种进度尚可印度方面，因2021/22年度棉花价格处于历史高位，多个棉区预计植棉面积大幅增加国内方面，新疆新棉播种基本结束，部分早播地区已陆续开始出苗，近期风沙等天气虽频发，但涉及棉田面积不大且尚有时间补种，所以对当前棉花生长影响较小；且今年整体积温水平高于同期，利于棉花生长，部分市场人士预计产量同比或有增加，但仍需关注后期天气变化的影响。

印度CAI发布的棉花减产数据再度让印度棉价格站上历史高点，近期轧花厂S-6指标报价90000卢比/坎地国际棉价不断刷新历史高点，3月31日CotlookA指数156.55美分/磅，换算1%关税后价格24113元/吨，内外棉价差持续倒挂 图1 2021/22年度内外棉价格走势图 2020年，美国与中国签订第一阶段经贸协议，中国切实履行协议内容，大量购买美国棉花，2020-2021年中国进口美棉数量180余万吨，占中国总进口量的41.97%，年均值超过了美国年度出口量均值的四分之一。

2020下半年以来短纤现货价格震荡上涨，3月3日现货价格8000元/吨，远低于2010年至今平均水平，然而，2021/22年度棉花价格站上十年历史高位，虽然两者价差有缩小趋势，但仍高于15000元/吨 国内棉花供应充足，轧花厂新疆棉销售进度缓慢，新疆监管库库存压力高于往年同期；由于国际棉价居高不下，市场对于2022/23年度棉花种植面积及产量预期增长时值三月，国内棉纺市场传统旺季迟迟未能发力，纱线开机率尚可，但由于订单表现疲软，部分纱厂连续下调报价；因棉花上市缓慢，纺织需求较好，前期棉价、纱价大涨的印度纺织市场，如今亦出现纱厂降价自保的现象。

2021年最后几个月，ICAC预计主要用棉大国的棉花进口减慢，这从去年四季度美棉出口数据就可以看出美国对巴基斯坦的出口从去年二季度就开始下降，并一直持续到2021年底，同样情况也发生在孟加拉国、中国、印度尼西亚、土耳其和越南唯一逆势增长的是墨西哥，原因是该国与美国接壤，物流问题相对容易解决 除了物流问题以外，棉价高企也可能导致化纤使用量增加十年前的2010/11年度，棉花价格在2011年4月7日暴涨到234.40美分/磅的历史最高位，而当时中国的涤短价格是99.10美分/磅，二者价差达到135.30美分/磅。

TRajkumar在一份声明中称，该国纺织业自2021年2月以来一直呼吁印度政府取消棉花进口关税，因为这从未影响到该国棉农，因该行业主要进口特种棉花，包括超长绒棉、无污染棉、可持续棉，这些品种在印度并没有生产，且进口这些品种主要是用于满足特定的商业客户的要求 然而由于国内棉价处历史最高水平，该国农户没有销售棉花的意愿，这导致供应短缺和国内棉花价格飙升。

上周五郑棉主连夜盘收21060，涨50，涨幅0.24%；ICE美棉收115.15，涨0.29，涨幅0.25%近期外棉价格整体表现强势，在质量以及产量下滑的担忧下，印度新年度籽棉收购价格创历史记录，美棉也延续偏强走势，同步助力郑棉上行短期来看，国内棉价期现同步上涨，期现回归逻辑较强，叠加春节临近，预计棉价震荡形式为主 而下游市场因棉花价格的上涨略有传导，纱价上调，但产业链呈现层层减弱局面；为迎新春，近期纱厂略有计划降机台、放假行为，短期需求不强，纱价预计平稳为主。