据孟买5月8日消息，本周印度棉花价格预计下跌，因政府国储拍卖且国内需求不旺，尽管拍卖数量较少料对市场构成支撑 　　交易商称，印度国有棉花公司(CCI)迄今的两次拍卖共出售4.5万包棉花，但仅成交3,000包 　　印度国有棉花公司料将国内市场共释放25万包棉花 　　艾哈迈达巴德的一位交易商称："买家在拍卖中出价较低，但CCI无意在这么低的价格出售国储棉，""纺织厂需求亦减弱。

2022年度棉花上市前，市场供应宽松，需求持续低迷，卖方话语权更加弱势，棉价高位下行顺理成章如图2所示，2022年春节后国内疫情多点爆发，棉价并未如同2020年急转直下，在国际棉价支撑等多重因素下，国内棉花期现价格未出现决堤之势 图2 2020-2022年国内棉花期现价格走势图 国际棉花价格坚挺，6月8日印度政府批准提高2022/23年度MSP收购价格，2022年全球棉花种植面积预期大幅增加。

但后续因印度棉花减产、纺织品服装订单旺盛、棉花价格高企，导致纺纱成本增加、供应不足，后在2022年3月南印度纺织协会允许免税进口400万包棉花；但目前印度国内S-6棉花价格突破91000卢比/坎地，产量同比缩减5%，印度政府考虑取消棉花进口关税政策 另外，当前国外棉花供需依旧偏紧如美国棉花超卖、新棉播种面临干旱、07合约棉花点价未销售量维持高位、美国2月纺织品服装进口同比增长31.23%等等，一些列因素表明当前外棉仍存上涨力度。

青岛港2021年印度棉M 1-5/32报价21800-22000元/吨，2021年巴西棉M 1-5/32报价23300-24300元/吨，2020年度美棉EMOT 31-3-36报价23800-24000元/吨；纺企需求不旺，市场购销难以走量，港口库存持续增加；其中印度、非洲棉花因价格较低，略有成交，巴西棉、美棉与新疆棉对比性价比倒挂，询单问价冷清，港口整体买卖氛围不佳 三、纯棉纱市场情况 纯棉纱市场交投偏淡，纱厂成品库存高位，去库压力较大，后道订单跟进不足，纱厂利润已全面亏损，全国纯棉32s环锭纺均价29331元/吨，稳定；现阶段下游需求偏弱及运输不畅，纺企成品库存水平持续攀升、纱线市场存在降负预期，预计短期棉纱价格震荡运行。

当前2020/21年度美棉已出现超卖现象，意味着USDA4月报告或将小幅上调2021/22年度美棉出口预估，下调美棉期末库存预估因此，短期ICE美棉价格仍有突破前高141.80美分/磅的可能，但对后期美棉销售较为不利，周度销售数据或走弱印度、东南亚市场产能恢复，棉花、纱线价格持续上涨，但产业链利润分配问题逐渐突出，另外海运费上升等因素皆对其终端市场造成较大影响，因此，笔者认为这轮上涨行情很难持续 图2 2015-2021年度全球棉花供需走势图 回顾近年历史数据，如图2所示，2017年以前全球棉花产量低于消费量，从而棉花年度期末库存持续下行，随着全球棉花种植面积增加，产量逐年上升，产需缺口收窄，库存消费比下降走势趋缓，2017/18年度棉花库存消费比降至65.72%。

当前市场价格下跌，主因ICE美棉花主、郑棉主连大幅下跌，叠加下游纺企需求不旺，高价卖货意愿不强，导致现货价格跟随阴跌；价格下跌市场买货、成交略有增量，但因港口库存较少、部分品种稀缺而棉企挺价意愿较强，导致整体成交并未大幅见好当前市场2020年度印度棉S-6 M1-5/32报价21000-21300元/吨，2020年度巴西棉M1-1/8报价23100-23300元/吨，2020年度美棉21-2-38报价24500-24700元/吨。

因内外棉价差较大，外棉成交整体较好；但市场外棉高品质货源略有缺失，市场报价主要以印度棉、巴西棉为主，美棉库存略微紧张远期现货近期可售资源较少，买方基本9月及10月上旬完成大量采购，当前买卖双方因货源紧张、价格高位市场购销略有僵持 纯棉纱：纯棉纱市场行情稳定，部分纺企订单能维持至11月份，原料库存维持一个月，对于新年度棉花采购意愿不强，观望氛围浓郁，等待市场调整，全国纯棉32s环锭纺均价30327元/吨，周环比持平；纺企生产仍以前期订单以及老客户为主，积极寻单出货，避免资金压力及胀库风险，下游终端市场后道秋冬产品出货积极，部分地区受限电影响，织造工厂开机率不高；预计短期棉纱价格震荡运行。

当前进口棉市场M 1-1/8品质价格略有下调50-100元，M及SM级别，长度1-5/32甚至以上的基本暂稳，其中巴西和美国产地该品质人民币报价价格尤为坚挺，清关净重分别报价19200-19300元/吨、19400-19600元/吨，主因其品质较高，市场货源较少，棉企看好后期高品质棉花市场印度棉M 1-5/32报价17600-17700元/吨，因储备棉的拍卖，性价比不高，近期成交清淡 三、纯棉纱市场情况 今日纯棉纱市场购销淡稳，大部分纺企订单能维持至9月底，库存低位运行，但新签订单不足，后道订单乏力，询单问价减少，全国纯棉32s环锭纺均价27620元/吨，较昨日价格下跌21元/吨；下游贸易商及织造厂小单、散单采购，部分库存压力较大的企业通过降低利润或则关停部分机台来缓解压力；预计短期棉纱价格震荡运行。

目前市场因市场需求不清、储备棉拍卖、已清关外棉较新疆棉价格倒挂等因素成交不旺，港口库存下降趋势不明显目前市场部分清关美棉21-2-37报价19400-19600元/吨，巴西棉M-5/32报价19100-19300元/吨，印度棉S-6M1-5/32报价15600-15700元/吨，市场采购基本基差成交为主，部分企业因本周期货大幅下跌基差上调100 三、期货行情综述 本周郑棉主连大幅上涨，周度涨350，涨幅1.99%，收于17920，盘中最高17930，最低17105，总手197.3万手，增加62560手，持仓37.6万手，减少25910手，结算17462；本周郑棉主连震荡走强趋势，近期棉花港口库存仍维持居高，进口资源仍相对充裕，且价格优势被流通配额所替代；但受配额限制，可流通量仍有限，优质棉供应仍紧张。

据印度媒体报道，由于国际棉价上涨、国内产量下降，印度棉花价格在过去的一个月里上涨了5%，从一个月前的4.4万卢比/坎德上升到4.6万卢比/坎德本年度，印度国内棉花产量仅3300万包，大大低于预期早些时候估计的4000万包 尽管如此，印度棉花价格仍比全球棉花价格便宜13%，预计出口将高于此前估计的600万吨目前，印度贸易商们正在关注巴基斯坦政府是否为印度棉花敞开大门由于市场价格理想、贸易商和纺织厂需求良好，印度棉花公司(CCI)本年度已经卖出了75%的棉花库存。